中国网财经 6 月 2 日讯 5 月 31 日，国家统计局公布 2026 年 5 月中国采购经理指数运行情况。
"5 月份，制造业采购经理指数为 50.0%，比上月下降 0.3 个百分点；非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数分别为 50.1% 和 50.5%，比上月上升 0.7 个和 0.4 个百分点，我国经济总体产出保持扩张。" 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示。
非制造业方面，5 月服务业商务活动指数为 50.3%，较上月上升 0.7 个百分点，强于季节性，市场活跃度有所提升。
其中，三大分项指标一升一平一降。5 月新订单指数上涨 0.5 个百分点至 45.3%，逆转了前期的下跌态势；业务活动预期指数持平于 55.4%；从业人员指数下跌 0.1 个百分点至 46.4%。
民生银行首席经济学家温彬分析指出，" 五一 " 假期带动出游、聚餐、文体休闲和购物相关行业景气水平均较上月有所提升。
具体来看，铁路运输业商务活动指数升至 60% 以上；租赁及商务服务业升至 54% 以上；景区服务业升至 50% 以上；餐饮业升至 51% 以上。
温彬还指出，信息服务业保持持续快速发展势头。电信广播电视和卫星传输服务业商务活动指数连续 3 个月保持在 55% 以上；互联网及软件信息技术服务业商务活动指数连续 2 个月保持在 54% 以上。
5 月建筑业商务活动指数为 48.8%，较上月回升 0.8 个百分点，强于季节性。分项来看，新订单指数回升 1.9 个百分点至 43.5%，从业人员指数回升 1.8 个百分点至 41.4%，业务活动预期指数回升 1.0 个百分点至 51.5%。
根据中国物流信息中心数据，5 月房屋建筑业商务活动指数虽仍在 50% 以下，但较上月有所上升，显示当月房地产市场调整对建筑业景气度的拖累有所减弱。
5 月与基建投资密切相关的土木工程建筑业商务活动指数虽较上月小幅下降，但仍继续保持在 52% 以上，处于扩张区间。
" 伴随特别国债发行速度明显加快，5 月当月基建投资增速或将有所回升。" 东方金诚首席宏观分析师王青判断。" 下半年宏观政策将延续稳增长取向，加之‘六张网’建设和城市更新需求释放，今年基建投资增速将明显加快。"
房地产方面，房屋建筑业景气水平仍在 50% 以下，但较上月有所回升。温彬分析，高频数据显示，5 月 30 大中城市商品房成交面积环比上升 4.9%，100 大中城市土地成交面积环比上升 31.3%，呈现边际好转。但市场仍保持分化特征，一线城市成交量和房价均有好转，但低线城市仍相对低迷。
制造业方面，5 月制造业 PMI 为 50.0，环比回落 0.3 个百分点。" 刚好守住荣枯线，与近三年同期均值相比表现更好。" 国信证券宏观分析师王奕群表示。
5 月，生产活动保持扩张。生产指数为 51.2%，较上月回落 0.3 个百分点，连续第 3 个月运行在 51% 以上，显示企业生产活动继续扩张。" 在前期订单积累和生产保障支撑下，制造业生产总体保持稳定，供强需弱的特征有所延续。" 温彬称。
5 月新订单指数回落 0.7 个百分点至 49.9%，新出口订单指数回落 1.7 个百分点至 48.6%。
在温彬看来，5 月高新技术产品出口仍然较快，但消费品出口走弱拖累整体表现。在 " 两新 " 等政策持续发力及 " 五一 " 消费带动下，国内需求稳定释放，对制造业运行形成支撑。
值得一提的是，新动能发展态势继续向好。高技术制造业和装备制造业 PMI 分别为 52.9% 和 52.1%，比上月上升 0.7 个和 0.3 个百分点，均持续高于临界点，特别是高技术制造业 PMI 已连续 16 个月位于扩张区间，相关行业保持良好增势，新动能引领作用持续显现。
5 月大型企业 PMI 为 51.1%，比上月上升 0.9 个百分点，今年以来始终保持在扩张区间。王青认为背后可能有两个驱动因素，一是 4 月宏观经济数据出现下行波动，5 月包括加快政府债券发行，推动基建投资较快增长等在内的逆周期政策发力，大型企业率先受益。另外，当前以高技术制造业为代表的新动能领域景气度较高，而在这些领域中大型企业占比较高。
展望未来，王青预计，6 月制造业 PMI 指数将保持在 50% 左右。
王青分析指出，在经历 4 月的宏观数据下行波动后，5 月包括特别国债在内的政府债券发行节奏加快，有可能推动投资增速拐头向上，而以高技术制造业为代表的新质生产力领域保持较快发展势头，会成为 6 月制造业景气度的两个重要支撑点。
4 月 28 日中央政治局会议要求 " 精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 "，继续强调 " 四稳 "，即 " 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 "。
" 这显示当前宏观政策保持稳增长取向。" 王青判断，下半年着眼于有效应对外部不确定性，宏观政策在促进居民消费，推动基建投资较快增长，以及努力稳定房地产市场等方面会适时出台增量政策，这些方面都有充足的政策空间。
