一位哈佛博士站上了 IPO 敲钟舞台。
投资界 - 天天 IPO 获悉，今天（5 月 27 日），云英谷科技股份有限公司（简称：云英谷）正式登陆港交所。此次 IPO，云英谷发行价 20.81 港元 / 股，一度涨超 75%，市值超 150 亿港元。
时间回到 2012 年，哈佛博士顾晶回国创业，最终选择在深圳南山创办云英谷。此后，他和妻子詹静用整整十四年时间走出了一条属于中国硬科技企业的突围之路——从粤海街道的一颗小种子，成长为在全球显示驱动芯片市场占据一席之地的参天大树。
如此，深圳 IPO 军团再次迎来一位新鲜面孔。
哈佛博士掌舵
深圳诞生一个百亿 IPO
这是一场海归博士的突围之旅。
云英谷的创始人顾晶，本硕毕业于清华大学，随后赴美深造，在哈佛大学拿下了工程与应用科学博士学位。读博期间，顾晶曾带团队开发出了 " 超分辨信号识别技术 "，成果一度惊动美国学术界。
2011 年前后，全球智能手机市场迎来爆发式增长，开启了全新的触控与显示时代。而作为屏幕 " 心脏 " 的显示驱动芯片，在中国半导体产业链上还亟待突破，怀揣着 " 显示驱动芯片国产化 " 的强烈使命感，2012 年顾晶毅然回国，在深圳南山区创立云英谷科技。
这是一场艰难的国产替代突围。创业之初，行业格局极度固化：海外厂商牢牢掌控全球 AMOLED 驱动芯片市场，国产手机厂商与面板厂对本土芯片企业持谨慎态度，技术壁垒、客户认证、资金压力三重难题压在初创团队肩上。
沉下心来，死磕技术。顾晶带领十几人核心团队埋头研发，逐步突破技术瓶颈。特别是在 2017 年，公司正式启动 AMOLED 显示驱动芯片的研发，时隔一年后不仅推出了首 款硅基 Micro-OLED 显示背板，更成功实现了 AMOLED 驱动芯片的量产出货——这直接打破了该领域长期被海外企业垄断的格局。
更关键的转折点是 2021 年，云英谷向中国大陆最 大的 AMOLED 面板制造商实现批量供货，成为国内首家向主流消费电子品牌供货的 AMOLED 显示驱动芯片设计企业。
回顾云英谷的早期创业故事，当中也离不开顾晶妻子詹静的身影——詹静是新闻专业出身，在顾晶 2012 年创业之初便加入公司，负责行政与人力资源等管理工作，任非执行董事、人力资源负责人。顾晶主攻硬核技术，詹静把控后方管理与人才战略，夫妻俩搭配，为云英谷早期的稳定发展奠定了基础。
如今，云英谷已经成长为国产显示驱动芯片的龙头。招股书显示，按 2024 年销量计算，云英谷不仅是全球智能手机 AMOLED 显示驱动芯片市场的第五大供应商，更是中国大陆该领域的最 大供应商（本土市场份额达 12.4%）。在面向未来 VR/AR 设备的 Micro-OLED 领域，云英谷占据全球 40.7% 的市场份额，位居第二。
但上市之路颇为坎坷。2023 年，云英谷曾冲击 A 股科创板 IPO，仅四个月后遗憾撤回申请；A 股折戟后，云英谷曾计划 " 卖身 " 给 A 股上市公司汇顶科技，但这场并购案在 2025 年 3 月宣告告吹。
根据招股书，云英谷 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 7.2 亿元、8.91 亿元、11 亿元；毛利分别为 319 万元、2191 万元、1.43 亿。此外，2023-2025 年年内亏损分别为 2.32 亿元、3.09 亿元、2.3 亿。
启明、红杉浮现
投资故事
IPO 前，云英谷背后聚集了一支长长的投资人队伍。
公司刚成立的 2012 年，芯片投资尚属冷门。但凭借顶 尖学术背景和对应的稀缺资源，云英谷在创办的第二年就拿到了祥峰投资等机构数百万美元的天使轮融资，正式启动产品研发。投资界了解到，祥峰管理合伙人夏志进与顾晶是大学同宿舍同学，所以很早就知道他从国外回来创业。
夏志进依然记得，" 当时国内芯片行业创业和投资都不活跃，愿意投国产芯片公司的投资人可能一只手就数得过来，行业整体面临制造成本高、技术创新能力不足、商业化难度大的挑战。云英谷拥有差异化子像素渲染专利技术，非简单国产替代，具备与国际厂商差异化竞争的核心能力，这是祥峰出手的关键依据。"
此后随着业务推进，产业巨头开始进场。2015 年，面板龙头京东方战略入股，不仅带来了资金，更打通了下游面板厂的产业链资源，奠定客户基础。
公开信息显示，2017-2018 年，云英谷连获 3 轮融资，投资方包括上海其光投资、中芯聚源投资、万创时代、北极光创投、鸿泰基金、邦盛资本、清越科技、高通风投、小米科技、上海宋硕投资、杭州崑巍投资等。
C 轮融资在 2019 年到来，投资方包括启明创投、北极光创投、中航国际等。启明创投主管合伙人周志峰回忆，启明创投从研判到敲定投资意向只用了不到半年时间。彼时，国内半导体产业正迎来高速成长期，中国手机产业登上全球领导地位，沿着下游终端需求向上溯源，显示芯片赛道具备极强的产业逻辑与成长空间，而云英谷当时聚焦显示驱动芯片主业，高度契合其投资逻辑。
在周志峰看来，顾晶本人更是天生具备商业魄力与格局，" 行事沉稳内敛，拥有不露锋芒的领 袖气场，更具备极强的自主学习与迭代成长能力，在团队中威望十足。面对企业各类内外部难题，他处事张弛有度，既能细致统筹把控细节，也能果断强势定调破局，屡屡在行业关键拐点做出精准判断。"
当中还有一处细节——启明创投投资时，公司尚存部分早期历史事务尚未完全梳理收尾，但顾晶态度十分坚决，执意把所有问题彻底清理妥当、不留任何隐患，再让投资人毫无顾虑、清清白白完成投资入场。" 这份坦荡正直、行事干净利落的格局，让我们格外敬重。"
随后，云英谷迎来了哈勃投资、小米产投、红杉中国、中金资本、东熙资本、沃赋创投、中航国际、国开科创、深圳高新投、深智城产投、正悦投资、海通新能源、深圳加法创投、粤科鑫泰股权投资基金、粤财基金、招银国际、元禾厚望、策源资本等股东方。
2024 年 8 月，云英谷完成 Pre-IPO++ 轮融资，投后估值攀升至 82.02 亿元，投资方涵盖中金资本、中芯聚源、广东省半导体基金等，正式跻身独角兽行列。
截至 IPO，启明创投合计持股 7.39%，为云英谷第 一大机构外部股东；红杉中国以 6.33% 的持股紧随其后，创始人家族（顾晶、詹静）合计持股 23.44%，为公司实控人。
深圳爆发一幕
当然，云英谷的崛起离不开深圳南山这片沃土。
当顾晶带着 " 显示驱动芯片国产化 " 的梦想回国时，他没有选择北京或上海，而是将公司总部落在了深圳市南山区粤海街道——这片总面积仅 20 多平方公里的街道，被誉为 " 中国硅谷 " 的核心引擎，毗邻京东方、华为、小米等上下游龙头企业，人才、技术、信息高效流通。
南山区，历来是深圳的科技创新核心区域。这里集聚了半导体、显示面板、消费电子全产业链资源，形成 " 研发 - 制造 - 封测 - 终端应用 " 的完整生态链；区内高校、科研院所集聚，高端芯片设计人才汇聚，解决半导体企业核心人才缺口；根据南山区政府 2025 年的工作报告，南山全社会研发投入占 GDP 比重达 7.66%，接近全国平均水平 3 倍，连续 7 年位居全国百 强区榜首。
对于一家需要顶 尖人才、紧密产业链配合的芯片设计公司来说，这里提供了无 与伦比的 " 物理接近性 "。
此外，政策红利也在持续加码——这些年，南山区针对半导体、集成电路等硬科技领域推出专项扶持政策，覆盖研发补贴、税收优惠、人才奖励、场地支持等全链条。也因此，南山形成了全球罕见的 " 高密度创新集群 "：185 平方公里内，集聚 6000+ 高新企业、394 家国家级专精特新、103 家上市公司，每万人发明专利 860+ 件，创新浓度全球顶 尖。
一个个超级巨头在这里拔地而起。
正如我们最近目睹——始于深圳南山的江波龙，一年时间市值从 300 亿元水平飙升至如今的 2300 亿元，实控人蔡氏姐弟身家随之大幅增长，被称为 " 创业板最牛姐弟 "。
还有佰维存储，最新市值已超过 1500 亿。同样在深圳南山土生土长，佰维存储以研发 + 封测一体化模式深耕存储十余年，卡位 AI 端侧存储高景气赛道，2026 年业绩爆发式增长，成为国产存储替代的核心力量。
悄然间，南山乃至深圳批量诞生着科技新贵。
如此一幕，也是深圳创新生态的缩影——这里不缺梦想，更不缺让梦想落地的土壤。至今，深圳不只是地理名词，更是创新创业的代名词，正如最新一组数据出炉：2025 年，深圳常住人口增加 25.90 万人，人口增量全国第 一。
人的流向，影响深远。
本文来源投资界，作者：杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202605/564469.shtml
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