2026-05-21 12:38:27 和讯信息 蔡一川（和讯）
5 月 20 日晚间，和讯信息蔡一川表示，说两个要注意的点。第一，科技牛远远还没结束，哪怕现在踏空了也别这么觉得，今天半导体设备两大龙头都突破新高了，整个板块放出天量，有这种量能表现你告诉我科技牛结束了？要是半导体真崩了，那可不是什么跷跷板高低切换的问题，而是整个产业链会不会崩盘的问题。现在 AI 需求把算力芯片逼得疯狂扩产，扩产离不开设备和材料，加上国产替代情绪不断升温，后续炒作只会更上一层楼，所以千万别看空半导体。虽然已经开始加速了，但也不是让大家去追高，而是去找那些低估的、还没被资金挖掘到的有预期差的细分，比如光刻配套的涂胶显像设备，实在懒得研究就去看 ETF，什么时候破 5 日线了再看空也不迟。第二，AIDC 这边有暗雷，算力租赁这种高盈利模式以及润建这种 token 工厂的高分成模式都是不可持续的，这两种模式实际上都是趴在 CSP 厂商身上吸血，现在算力卡稀缺导致 CSP 不得不高价采购，但等未来国产算力卡能比肩国外水准了，算力租赁价格回落就是必然的，所以想做多就优先选手握实卡、手握长单的算力正规军，要么就去看稳妥的液冷服务器这些上游方向，现在做 AIDC 短线没啥毛病，但长线就大可不必了。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
