【热点导读】
> 近两成供应从市场消失，LNG 供应紧张可能持续至明年底
> 光模块产能持续释放，薄膜铌酸锂迎来导入机遇
>AI 时代高端制造材料，金刚石切入算力系统热管理与高端制造环节
> 华为 DCS AI 解决方案全面支持 DeepSeek-V4
> 英特尔告知中国云服务商：未来两季度 CPU 供应极度紧张
【主题详情】
近两成供应从市场消失，LNG 供应紧张可能持续至明年底
媒体报道，在近日举行的 2026 年天然气产业发展大会（春季）上，多位与会专家表示，未来天然气不再是过渡能源，而将成为新型电力系统的刚性支撑。
国际能源署（IEA）最新天然气市场季度报告指出，中东冲突推迟了预期中的新一轮液化天然气（LNG）供应增长，已深度改变全球天然气市场前景。自 3 月初以来，霍尔木兹海峡航运中断引发了前所未有的全球贸易不确定性，导致全球近 20% 的 LNG 供应从市场消失，随之引发众多主要进口地区的 LNG 价格急剧上涨。危机或永久改变 LNG 前景，预计 2026 年至 2030 年间 LNG 供应累计减少约 1200 亿立方米。受美以伊战事引发的供应链不畅和基础设施破坏影响，全球液化天然气供应紧张状态可能持续至 2027 年年底。
上市公司中，首华燃气主营业务为天然气业务，主要从事天然气的勘探、开发、生产、代输增压和销售。广汇能源是目前在国内外同时拥有 " 煤、油、气 " 三种资源的民营企业。
光模块产能持续释放，薄膜铌酸锂迎来导入机遇
据媒体报道，随着 AI 芯片持续迭代升级，数据中心光模块已实现从 400G、800G 到 1.6T 的演进。在此趋势下，3.2T 光模块或迎来加速导入，LightCounting 预计 2028 年 3.2T 光模块市场规模有望达 13.96 亿美元，2031 年有望提升至 240 亿美元。而 3.2T 光模块单通道调制速率需达到 400G，华泰证券指出，薄膜铌酸锂迎来导入机遇。据其测算，2031 年仅 3.2T 光模块带动的薄膜铌酸锂调制器市场空间有望近 30 亿元，对应 2029~2031 年 CAGR 达 271%。
中金公司指出，在光调制器领域，薄膜铌酸锂相比磷化铟、硅基两类材料，在高带宽、低驱动电压和高线性度等方面具有优势。薄膜铌酸锂有望成为支撑未来更高速光传输调制环节的重要材料。
公司方面，天通股份是全球少数能批量生产铌酸锂晶体的企业，国内唯一实现 8 英寸铌酸锂晶圆量产，12 英寸光学级产品已于 2025 年 6 月成功制备。光迅科技表示薄膜铌酸锂技术作为高速光模块的主要技术路径之一，公司有相关的技术布局。
AI 时代高端制造材料，金刚石切入算力系统热管理与高端制造环节
据媒体报道，近月来国内多家金刚石龙头企业密集上调产品价格，工业金刚石和培育钻石毛坯涨幅 10% 至 15%。此番涨价不仅是行业供需格局改善的反映，更折射出芯片集成化浪潮下，金刚石作为新材料的应用预期空间正被打开。
开源证券认为，人造金刚石凭借极致热导率、超高硬度与优异材料稳定性，切入算力系统热管理与高端制造环节，行业正由 " 传统工业耗材与消费替代品 " 向 "AI 时代高端制造材料 " 完成产业属性切换。金刚石材料及应用端企业、金刚石生产加工设备企业，有望受益于金刚石散热及金刚石钻针的产业化机遇。AI 芯片市场规模持续扩张背景下，假设金刚石散热在 AI 芯片环节价值量占比 8-10%，渗透率 20%-30%，2030 年金刚石散热市场空间有望达到 480-900 亿元。
上市公司中，四方达已具备批量制备大尺寸（12 英寸）金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。英诺激光产品可用于金刚石切割、取芯、打标等场景，2024 年公司攻克了金刚石隐切技术，首次实现 25mm 大尺寸单晶及马赛克拼接单晶金刚石的切片技术，设备效率、精度、耗损率水平领先。
华为 DCS AI 解决方案全面支持 DeepSeek-V4
据华为数据存储消息，4 月 24 日，DeepSeek-V4 预览版正式推出并开源，将模型上下文窗口提升至 1M，并引入 KV Cache 滑窗与压缩算法，有效缓解 Attention 计算复杂度与访存带宽压力，智能体能力大幅提高，在长序列推理与复杂任务处理中的表现更加高效与稳定，但新模型对基础设施也提出了新的挑战。华为 DCS AI 解决方案集成华为 AI 软硬件产品，发挥全栈优势，针对 DeepSeek-V4 进行深度适配，完成系统级优化和易用性提升。
DeepSeek-V4 全面 " 换芯 " 实现从硬件到软件的完整自主可控，标志着国产 AI 芯片正加速从 " 可用 " 迈向 " 好用 "，国产 AI 服务器建设将加速放量，需求将随国产算力投资扩张确定性提升。华源证券认为，国内 AI 大模型或进入加速发展期，国产超节点凭借高密度集成、高速互联、全局协同的核心优势，有望实现量产与渗透率提升，持续看好国产算力板块的高景气度。
公司方面，泰嘉股份大功率电源业务含数据中心电源，为客户代工服务器电源模块产品。华胜天成与华为计算业务共同参与了多个省市智算中心规划建设项目。公司与华为持续深化技术合作，携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。
英特尔告知中国云服务商：未来两季度 CPU 供应极度紧张
据称，英特尔已告知中国云服务商（CSP）——未来两个季度 CPU 供应将面临极为严重的短缺，但有望在年底前稳定下来。不过，中国厂商认为英特尔过于乐观，目前正在为一场可能持续较长时间的 CPU 短缺做准备。
机构投资者预计 2026 年至 2027 年 CPU 市场仍将保持高度紧张状态，产能将成为主要瓶颈。东方证券陈超指出，多模态数据的爆发要求 CPU 在数据喂入 GPU 之前，必须完成高强度的实时编解码与特征对齐。CPU 从过去辅助角色逐渐转变为存算的控制枢纽，将促使 CPU 在新一轮 AI 浪潮中的战略地位显著提升。高端产能受限倒逼 CPU 价值中枢上移，CPU 涨价持续性有望超预期。
上市公司中，浪潮信息服务器主要配件 CPU、内存、硬盘等的供应商较为集中，公司已经与 Intel、三星、希捷等国际知名供应商建立良好的合作伙伴关系，为客户提供最优的解决方案。华勤技术有大量工业制造场景和数据积累，同时在消费电子领域沉淀了深厚的软硬件集成能力、GPU 和 CPU 应用技术及核心零组件供应链资源。
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