文 | 定焦 One（dingjiaoone）原创，作者 | 金玙璠，编辑 | 魏佳
今年 Q1，电脑、手机这两个已经进入存量时代的消费电子市场，出现了截然不同的走向。
4 月 8 日 IDC 公布的数据显示，2026 年 Q1，全球 PC 出货量约 6560 万台，同比增长 2.5%；同期 Omdia 给出了 3.2% 的增速，对应约 6480 万台出货。两家机构的数字略有差异，但结论一致：PC 市场在开年又涨了一把。
不过，今年初这轮 " 回暖 " 并不是平均分配的。按照 IDC 和 Omdia 的统计，联想、戴尔的增速都远高于大盘，苹果维持了增长，惠普则成了前五里唯一下滑的那一个。
PC 市场在连涨，手机的日子却越来越难，渠道库存、价格压力、换机周期这些老问题被频繁提起。IDC 报告显示，2026 年 Q1 全球智能手机出货量约 2.9 亿部，同比下降 6.8%。更严峻的是，IDC 将 2026 年全年出货预期大幅下调至约 11 亿部，同比下滑约 13%。这个数字是近十年来最大跌幅。
PC 和手机，都是消费电子的核心品类，都面临着同样的上游成本压力，为什么走势截然相反？这次 PC 的小幅增长究竟是怎么来的？各大 PC 厂商正在打什么牌？
01. 备货、换机、新品，撑起了 PC 的 Q1
要回答这个问题，得先了解 PC 在过去几个季度连续增长的背景。
2025 年 Q3，全球 PC 市场的增速已经不低，" 有‘低基数’加‘集中换机’的因素 "，据 PC 从业者李泽分析，一方面，疫情期间透支的换机需求，导致此前基数较低，另一方面，Windows 10 停止支持的时间表，迫使不少机构集中更新设备。
到了 Q4，厂商和渠道为锁定存储的产能和成本，提前下单锁货，把原本该在 2026 年上半年释放的一部分需求，压到了年底。这推高了 2025 年底的出货量，自然也挤占了今年 Q1 的空间。
在这样的背景下，2026 年 Q1 还能有 2% – 3% 的增速，就值得分析了。
首要因素是渠道备货。
2025 年下半年以来的全球 AI 数据中心建设潮，让三星、SK 海力士、美光等存储巨头嗅到了利润更高的 HBM（高带宽内存）商机，开始将先进产能大规模转向 AI 专用内存生产。供给端收缩，需求端旺盛，导致存储芯片价格飙升。
面对这种 " 一天一个价 " 的情况，厂商和渠道都想在价格还没完全涨上去之前多备货、加速发货。到了 2026 年 Q1，这种 " 防御性囤货 " 仍在继续。
这意味着，部分出货其实是为后续季度的销售 " 垫库存 "，Q1 数据里夹杂了渠道备货的成分，并不能完全解释为终端需求大幅度回暖。
第二个因素，是处于 Windows 10 换机潮的末期。
微软于 2025 年 10 月正式停止对 Windows 10 的支持，运行旧系统的设备不再接收安全更新。对企业 IT 部门而言，这意味着合规风险和安全漏洞。所以从 2025 年 Q3 开始，全球企业端就在加速换机，截至今年 Q1，Windows 10 仍有超过四分之一的用户没有完成迁移。这部分用户，尤其是企业用户，在今年 Q1 继续换机，贡献了相当一部分出货量。
这一点在区域市场中能找到依据。Omdia 的区域数据显示，EMEA（欧洲、中东及非洲）Q1 出货增速达 7.4%，亚太 4.3%，两个地区仍有比较强的换机需求。
第三个因素是厂商集中的新品发布。
今年春季，主流厂商联想、惠普、戴尔、华硕，集中更新了一轮新品，带本地 AI 加速单元的机型的价格继续下探，客观上刺激了部分消费端需求。
综合来看，Q1 的增长，是渠道商赶在涨价前备货、企业端因 Windows 停服换机、消费端赶在价格更高前入手的结果。也正因为这一部分需求被提前透支，机构在公布 Q1 数据的同时，把 2026 年全年 PC 出货预期下调到了同比下滑 11.3%。
放到整个消费电子来看，PC 的节奏和智能手机并不一样。手机既没有 Windows 换代这样的限制，也缺乏足够大的企业和教育订单托底，于是，面对同样的内存危机，PC 能多撑一两季，手机则更早进入下滑周期。
02. 联想躺赢、惠普承压、苹果保守
PC 市场这一季 Q1 2% – 3% 的增长，并没有平均落在头部厂商身上。
联想和戴尔，依靠供应链、商用和中小企业客户 " 吃肉 "；惠普在消费端遇到压力，说明这轮供给和成本冲击，对面向大众市场的品牌更不友好；苹果定价权最强，却也无法脱离这轮周期的影响；二线厂商试图靠细分人群和场景把自己拉出纯性价比赛道。
在这一轮反弹里，联想依然是受益最多的玩家，2026 年 Q1 出货 1650 万台左右，同比增长 9%，全球市占超过 25%。
这背后，一方面是联想有更强的供应链能力。长期跟踪硬件行业的从业者陈静表示，联想在全球范围内的供应链控制能力，领先多数厂商，在内存、存储涨价和局部缺货的时候，能更早锁定产能和价格。
另一方面是，联想更早把重心放在企业和商用市场，通过 " 设备 + 服务 + 解决方案 " 的模式，去接住 Windows 换代和本地算力的需求。
IDC 对中国市场的研究显示，2025 年以来，中小企业和专业工作站的 PC 需求连续几个季度同比增速超过 30%，工程设计、视频剪辑、本地 AI 推理这些场景拉动了高端机型的出货。这块市场对售价的敏感度更低，对稳定性的要求更高。联想提前把资源集中到这些客户身上。
相比之下，全球第二的惠普则明显承压。
2025 年，惠普过得不算差：它吃到了 Windows 10 换机的红利，2025 年 Q4 出货还有两位数增长。但 2026 年 Q1 出货量（1210 万台）同比下滑 4.9%，市占回落到 19% 左右。
在李泽看来，惠普高度依赖欧美尤其是美洲市场 C 端消费市场。这类用户 " 不急着换机 "，惠普自身成本转嫁能力又有限，销量压力自然更大。IDC 数据显示，美洲是 2026 年 Q1 唯一一个整体出货负增长的市场。
更关键的是打法节奏。李泽补充道，过去两年，联想在 AI PC 和混合 AI 的路线明确，戴尔在企业侧的整套方案也很清晰，惠普则处在 CEO 过渡期，短期靠成本削减顶着，长期战略在外界看来比较模糊，" 当企业都在算账的时候，这一点很容易被投资者和大客户放大 "。
排名第三的戴尔，这季的表现有点意外。
戴尔从 2025 年 Q2 的同比下滑 3%，一路到 Q4 同比上涨 18%，2026 年 Q1 还维持了 7.8% 的增长（出货约 1030 万台），份额重新回到接近 16%。这样的走势说明，戴尔不是单纯跟着大盘回暖。
李泽分析，底层还是戴尔作为一个 " 老派 PC 厂商 " 的基本盘在起作用，它是供应链里的大买家，有能力把成本往下传导，所以能在 2025 年底以后，对部分企业客户和高端机型上调价格。
在此基础上，戴尔这一轮更明显的变化是产品结构。2025 年之后，它不再只依赖传统商用大客户，而是重点推高配轻薄本、创作者本和移动工作站等。这类机型既承接企业和专业用户预算，又能覆盖 " 本地算力、AI 应用、内容生产 " 的需求，本质上是在把增长放在高单价和高性能产品上。
排名第四的苹果，在这轮 "AI PC 浪潮 " 里打法偏保守，更多是把算力和本地能力塞进既有产品线。其 2026 年 Q1 出货（711 万台）增速是个位数，市占率涨到 11%，主要受 2025 年底发布的 M5 芯片 MacBook Pro 拉动。新款 MacBook Air 与 MacBook Neo 因上市较晚，对 Q1 贡献有限。
对苹果来说，PC 只是整个设备和服务生态的一环，它更关心的是 " 高单价 + 高黏性 " 的组合。
需要注意的是，Mac 业务在 2026 财年一季度（对应 2025 年 Q4）的出货量是上涨的，营收却是下滑的。这说明，在当前的 PC 环境下，苹果选择牺牲一部分利润，换更大的活跃设备盘子，指望后面的 iCloud、订阅慢慢赚钱。
再往下看，华硕等二线厂商也在借这轮行情加速出货。
2026 年 Q1，华硕出货约 460 万台，在五大厂商中增速最快，市占率提升到 7% 左右。这背后有一部分是游戏本、创作者本的需求回暖，也有一部分因素是它在中高端价位段跟着英伟达、AMD 推出新品，利用配置升级顺势拉高单价。
03.AI PC：救命稻草，还是泡沫？
如果看全球出货，2026 年 PC 行业的关键词还是下滑。在这轮冲击下，厂商们抓住了同一根救命稻草：AI PC，给机器贴上 AI 标签，卖出比 " 普通本 " 更高的价格。
联想在产品线里单拎出 AI 系列，AI 机型已经占到整体出货的三成以上；惠普在商用本上做了 Copilot+ 适配（微软为 AI PC 设定的官方认证标准），消费端则比较谨慎；戴尔主推 "AI-Ready" 工作站、商用 AI PC，卖的是 " 整套 IT 刷新的体验 "；华硕在游戏本、创作者本上推本地 AI；苹果则通过 M 系列芯片和 Apple Intelligence，做一部分 " 端侧 AI" 的事情，只是不用 AI PC 这套说法。
但要做够用、好用的 AI PC，本身门槛就不低。
一方面，AI PC 对内存、存储的要求更高。以微软 Copilot+ 的官方口径为例，一台 " 合格 " 的 AI PC 至少要有 16GB 内存、256GB 起步的存储，以及一颗 40TOPS 以上的 NPU，才能完整跑一套系统级 AI 助手、实时翻译、背景抠图、多模态搜索等功能。
在这轮内存（DRAM）和闪存（NAND）的涨价周期里，大容量内存和 SSD（固态硬盘）正是成本涨得最快的部分。厂商要么保持配置，把成本转嫁给用户；要么降配，用较小容量硬盘去压 BOM（整机物料成本），但这种操作，必然让 AI PC 体验大打折扣。
另一方面，AI PC 和宣传里说的 " 颠覆性改变 "，还有很长一段距离。
从功能角度看，现在的 AI PC 和普通 PC 的差别，主要集中在三部分。一是多了一块专门跑 AI 的算力，像语音转写、图片生成、本地小模型这些任务跑得更顺；二是系统里内置了一整套 AI 功能，像会议纪要、文档摘要、智能截图基本可以一键调用；三是把摄像头、麦克风这些外设和 AI 绑在一起，优化眼神校正、智能降噪、说话人识别等体验。
这些功能要落地，就必须真金白银地堆硬件，在存储涨价的情况下，终端售价自然会大幅上涨。一位渠道人士总结，主流品牌的 AI PC 起步价多在 5000 元以上，主力机型普遍在 8000-15000 元区间，如果是高配机型，价格要到两万元甚至更高。
在这样的价位区间里，普通消费者对要不要为 "AI" 多掏这部分钱，态度自然偏谨慎。上述渠道人士告诉「定焦 One」，愿意买的主要是两类人：一类是重度生产力和内容创作者，希望本地多一些算力；另一类是早期尝鲜者。大部分用户的态度是，如果预算够、配置差不多，就顺带选 AI PC；如果价格差距太大，会优先考虑传统高性能本。
消费端在观望，企业市场对 AI PC 的态度分化明显。
陈静提到，在美国，大企业现在更倾向于把钱先投到云端和 SaaS 上，而不是换 AI PC，目前愿意大规模用 AI PC 的，多是对数据安全、离线能力有更高强要求的行业，比如医疗、金融、政府承包商这类场景。
欧洲企业的节奏更慢。本地 AI 在合规性上虽有优势，但预算审批严格、硬件更新周期长，多半公司是先做小规模试点，明确实际收益后再决定是否铺开。
反观中国市场，AI 原生公司、中小软件企业和设计、内容团队，对 AI PC 和高性能 PC 的采购明显更积极。这类企业把具备本地 AI 能力的高性能 PC 当成未来两三年的标配升级。
从数据来看，AI PC 的渗透率的确在往上走。全球市场 2024 年的比例是约 15 – 16%，2025 年涨到 31%。Gartner 预计，2026 年 AI PC 全球出货约 1.43 亿台，占比会到 55% 左右。那该怎么理解这些数据的含金量？
陈静对「定焦 One」表示，目前行业对 AI PC 的统计口径比较宽泛。有 NPU 或达到一定 AI 算力、宣称支持本地大模型，就会被算作 AI PC，不太会细究它实际配的内存有多大、预装的 AI 软件是否被调用。
这意味着，从高端到入门，不同价格带的产品会一起被统计进 AI PC：高端机型里，有一部分是真正堆足内存、存储和 NPU、做软硬件适配的 AI PC；中端或入门价格带，满足最低配置，有 "AI PC""AI Ready" 这类标签，同样会被归入 AI PC 的出货里。
04. 结语
回到最初的问题，电脑市场真的回暖了吗？
出货数字上，PC 的 Q1 确实是正增长，但这波增长，相当程度上是渠道备货和企业换机撑起来的，不能完全代表消费市场的真实需求。
对全球前五大厂商来说，它们需要靠 AI PC 这波硬件升级，留住更多高端、商用和高算力用户。而 AI PC 的趋势会间接把中小厂商更快挤出局，行业集中度进一步提高。
从 AI PC 的渗透率来看，数字在上升，但消费端偏谨慎，企业端的欧美和中国市场的买单程度不同，这可能会影响接下来的市场格局。
电脑只是暂时 " 没那么惨 "，还谈不上真正回暖。
* 应受访者要求，文中李泽、陈静为化名。
