文 / 乐居财经 张丹
最近这段时间是年报集中披露的节点。
菲林格尔 2025 年的财报还没发，被曝出来从 2021 年开始，披露的财报有造假。
为此，四名核心高管被出具警示函，公司被上交所通报批评。
其实，即使业绩数据掺假，近四年，菲林格尔的业绩也在持续走低，从 2021 年的盈利到 2024 年的亏损。
按照之前发布的 2025 业绩预告，菲林格尔的亏损还在扩大，2025 年预计归母净利润亏损 6500 万元至 8500 万元。
而现在，被监管部门查证，这种持续下滑的业绩，还是注了水。
四年财报造假
监管机构查实，菲林格尔自 2021 年起便开始了财务造假。
在工程项目收入确认上，菲林格尔通过三种方式虚增营收：伪造验收单、要求甲方配合提前出具验收单、以内部审批流程延后确认收入。仅 2024 年，就有 9 个工程项目被不应确认地计入了当年收入，导致年度报告存在虚假记载。
除此之外，菲林格尔在金融资产分类上也有违规。
2021 年 8 月及 12 月，菲林格尔先后作为有限合伙人投资上海临港新片区科创一期产业股权投资基金和海南省重点产业投资发展基金。这两笔金融资产不符合权益工具的定义，但菲林格尔将其持有期间的公允价值变动损益计入 " 其他综合收益 " 科目，导致 2021 年至 2024 年四年年报均存在虚假记载。
监管部门提到的多项违规中，还提到了公司治理缺陷。2022 年至 2024 年，公司董事报酬未经股东大会审议，高级管理人员的薪酬也未经董事会批准并向股东大会说明，完全违背了《上市公司治理准则》相关规定。
对于这些违规行为，上海证监局对菲林格尔采取责令改正的行政监管措施，还对时任总裁刘敦银、时任财务总监陶媛和朱永红、时任董事会秘书胡忠青四名核心责任人出具警示函。
" 踩线 " 的 3.04 亿
监管处罚落地后，菲林格尔迅速启动整改，对长达五年的财务报表进行追溯调整。
调整的核心是将原于 2024 年确认的 2338.34 万元收入进行跨期调整，其中 703.46 万元追溯至 2023 年度确认，1511.28 万元递延至 2025 年度确认，另有 123.60 万元被予以抵消。
经过这一调整，菲林格尔 2024 年扣除与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入后的营业收入定格在 3.04 亿元。
这个营收数据很有意思，仅比 3 亿元的退市 " 红线 " 高出 400 多万元。这就让不少人猜测：营收 " 精准踩线 "，或是为了避免退市。
事实上，监管部门对菲林格尔的关注早有端倪。
2025 年 2 月，上交所曾下发监管工作函，重点问询公司营收确认问题，要求说明是否存在通过提前或跨期确认收入以规避退市风险警示的情形。彼时菲林格尔坚称收入确认合规，不存在相关问题。
实控人更迭
公司治理层面的失序，其实在 2024 年就有所显露。
2024 年年报中，当时的董事长明确表示无法保证年报内容的真实性、准确性和完整性，理由是公司存在未按规定履行关联交易审议程序等违法违规事项。
而在此之前，他已连续多次对董事会多项议案投下反对票或弃权票。董事长拒绝为年报背书，这在 A 股市场还是比较少见的。
这场治理僵局直到 2025 年才被打破。2025 年 5 月，公司启动控制权转让，原实控人丁福如及德资股东菲林格尔控股分别转让股份。同年 9 月，股份过户完成，实控人正式变更为金亚伟。与此同时，德资股东菲林格尔控股悉数退出。
新实控人入主后，公司完成董事会、监事会及管理层改组，全面主导内控重塑。但历史遗留的财务问题并未因此消失，监管部门在 2026 年 4 月落下的处罚，正是对过去四年违规行为的清算。
