睿思网讯：8 月 18 日，高盛发表研究报告指，京东集团 -SW ( 09618.HK ) ( JD.US ) 及京东物流 ( 02618.HK ) 第二季表现强劲，京东零售 EBIT 按年增长 38%，胜预期，期内新业务亏损扩大至 150 亿元人民币，差过预期，将将拖累短期利润表现。该行预测京东收入增长将趋向正常化，第三季及第四季收入预料分别增长 13% 及 8%，在密集投资后业务模式可能显著改变，将 2025 至 2027 年盈利预测下调 8% 至 14%，H 股目标价从 187 元降至 174 元，美股目标价由 48 美元降至 45 美元，仍予「买入」评级。
但同时，高盛亦相信京东加大投入发展外卖业务，将提升用户忠诚度，为平台带来流量及更高消费频次，推动可持续增长，相应将京东物流目标价从 17.6 元微升至 17.7 元，维持「买入」评级，预测京东物流第三季及全年收入将增长 21% 及 18%。
考虑次季表现及管理层展望，高盛上调京东物流 2025 至 27 年收入预测介乎 6% 至 8%，以反映新食品外卖业务，并微调期内经调整纯利预测 ( 降约 1% ) 。高盛现预期京东物流今年经调整纯利 83 亿元人民币，经调整净利润率料 3.9%。
