本周 A 股重回普跌，31 个申万一级行业中 24 个下跌，上周的超跌反弹未能延续，涨跌方向再次互换。上周涨幅居前的美容护理、基础化工本周转为领跌，通信、银行、煤炭、电子涨幅居前，全周仅 7 个行业收红。成交同步收缩，31 个行业合计成交 82448.0 亿元，较上周的 92892.2 亿元下降 11.2%，换手率均值也从 10.10% 降至 8.93%。
搅动来自海外。11 月 8 日，黄仁勋发布致全体员工的信承认个人风波并致歉，英伟达股价应声回落，全球算力链随之震荡，A 股算力板块的轮动在本周明显加快。热门方向内部涨跌互现，Wind GPU 指数全周上涨 5.49%、超节点指数上涨 5.00%，成交额均明显放大；光模块指数全周上涨 4.28%，涨幅集中在周三单日的 8.25%，随后主力资金两日流出近 180 亿元，冲高回落特征清晰。
值得注意的是，资金没有离开科技硬件，只是在科技硬件内部重新分布。电子、通信、机械设备、电力设备四个行业合计成交占全市场的 49.7%，其中电子成交额居首、通信放量升至第三；GPU 与超节点放量上行、资金流入，光模块高位资金流出，算力行情由普涨转入分化。英伟达新一季财报定于美东时间 11 月 17 日盘后发布。
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主线速递
反弹未能延续，上周领涨方向本周领跌
本周申万一级行业 7 涨 24 跌，行业涨跌幅均值从上周的 3.27% 降至 -1.35%。下跌居前的电力设备跌 5.45%、有色金属跌 4.77%、美容护理跌 3.96%、基础化工跌 3.52%，均为上周涨幅居前的方向；上涨的通信涨 3.06%、银行涨 2.11%、煤炭涨 1.79%、电子涨 1.87%，多为上周领跌的防御与超跌方向。将两周合并计算，31 个行业仍有 24 个为正收益，电力设备累计上涨 3.37%，本周的普跌幅度整体温和，市场呈现涨跌快速轮动、方向不延续的震荡特征。
31 个行业成交额合计 82448.0 亿元，较上周的 92892.2 亿元收缩 11.2%，25 个行业缩量。缩量居前的非银金融下降 48.5%、食品饮料下降 36.0%、银行下降 33.4%，恰为上周放量护盘的方向。电子成交 21163.74 亿元继续居首，环比仅降 5.9%，占全市场比重升至 25.67%，通信放量 4.0% 升至第三，电子、通信、机械设备、电力设备四个科技硬件行业合计占全市场成交的 49.7%。
31 个行业换手率 25 降 6 升，均值从上周的 10.10% 降至 8.93%。传媒从 27.37% 升至 29.57%，连续第三周居首，纺织服饰升 1.57 个百分点，农林牧渔升 0.52 个百分点，升温方向与本周为数不多的上涨行业对应；美容护理、食品饮料、社会服务、医药生物降幅在 2.7 个百分点以上，非银金融相对降幅接近五成，银行降至 1.40% 处于末位。
热门主线拆解
GPU 板块量价资金三同步，光模块大涨后资金转向
Wind GPU 指数（8841701.WI）本周累计上涨 5.49%，五个交易日四日上涨，成交额从周一 384.38 亿元放大至周四 774.28 亿元后，周五仍有 637.56 亿元，全周合计 2578.60 亿元。主力资金净流入 21.58 亿元，周二至周四连续三日流入且规模递增至 15.86 亿元，周五转为净流出 5.48 亿元，与当日 1.77% 的跌幅同步，流出规模小于前几日流入体量。
GPU 板块 15 只成分股 12 涨 3 跌，涨跌幅均值 5.50%。寒武纪涨 21.92% 并成交 645.30 亿元，同时居涨幅榜与成交额榜首位，约占板块成交的四分之一，沐曦股份涨 15.91%、摩尔线程涨 10.39%、海光信息涨 7.28%；下跌的北方华创、中芯国际、华天科技跌幅均不足 1.3%。
超节点板块 18 只成分股 12 涨 6 跌，盛科通信涨 28.90%，沪电股份涨 12.28% 并以 350.65 亿元成交额居首，澜起科技成交 238.74 亿元仅涨 0.58%。
光模块板块 41 只成分股 30 涨 11 跌，涨跌幅均值 4.24%。盛科通信涨 28.90%、锐捷网络涨 17.79%、长芯博创涨 15.74%，中际旭创成交 1310.17 亿元、新易盛成交 1006.22 亿元，两只龙头合计约占板块成交的 35%。
（责任编辑：曹言言 HA008）
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