来源：新浪基金
11 月 13 日，市场回调之际资金再度拥抱银行。青岛银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、成都银行盘中均创下历史新高，平安银行、北京银行、沪农商行、苏农银行、江阴银行、无锡银行亦创年内新高。国有大行方面，工农中交储涨超 1%，建设银行跟涨。A 股 42 只银行股无一下跌，银行 ETF 华宝（512800）标的指数收涨 1.46%，刷新年内收盘新高。
稳健的基本面与红利属性为本轮行情提供了坚实的支撑。三季报显示， 42 家上市银行前三季度合计实现营业收入 4.66 万亿元，同比增长 7.81%；实现归母净利润 1.75 万亿元，同比增长 3.78%，其中 37 家营业收入同比增长，11 家增速达到两位数；34 家净利润实现同比增长。
板块 4% 以上的股息率代表着对长期资金的持续吸引力，截至 10 月末，中证银行指数股息率 4.57%，较 10 年期国债收益率超额 294 个 BP。国有六大行 2026 年中期分红比例统一提升至 31%，合计拟派现约 2200 亿元，再创历史新高，进一步强化红利属性。
值得一提的是，银行与科技的跷跷板效应使其成为震荡市下哑铃配置的天然防御选择。近 1 年、3 年、5 年，银行与科技均为较低相关性甚至负相关，作为组合配置能够有效分散单一成长风格的集中风险。
银河证券表示，持续看好银行板块配置价值。机构资金转为增配银行，科技筹码松动与红利防御需求叠加三季报基本面改善，共同支撑银行板块估值修复。上市银行经营稳中向好、风险可控，叠加国有大行第二批增资开启，有利于巩固其红利属性。*
顺势而起，攻守兼备！银行 ETF 华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括 A 股 42 家上市银行，前十大权重股汇聚工商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖招商银行、兴业银行、江苏银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A 类：240019；C 类：006697）。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：261112《银行业绩增长动能延续 息差企稳逻辑巩固》。
ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行 ETF 联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~180 日时 0.5%，持有天数 180 日（含）~1 年时 0.25%，持有天数 1 年（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证银行 ETF 联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~30 日时 0.5%，持有天数 30 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。
风险提示：银行 ETF 华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为 2004.12.31，发布于 2013.7.15。中证银行指数近 5 个完整年度涨跌幅为：2025 年，6.79%；2024 年，34.71%；2023 年，-7.27%；2022 年，-8.78%；2021 年，-4.41%；近 5 个完整年度波动率为：2025 年，14.03%；2024 年，19.34%；2023 年，13.41%；2022 年，18.56%；2021 年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
