来源：新浪基金
周五（11 月 13 日），AI 硬件侧承压明显，重点布局光模块龙头的创业板人工智能 ETF 华宝（159363）标的指数收跌 4.42% 再度跌破所有均线，资金关注度高企。" 易中天 " 大幅回调，天孚通信领跌超 10%，新易盛、中际旭创跌超 8%。
分析来看，黄仁勋辞任的影响，主要在于英伟达作为 AI 算力产业链 " 协调中枢 " 的功能出现缺口，产业链从 " 确定性成长 " 滑入 " 节奏待验证 " 阶段。短期光模块订单节奏、产能释放和估值承压；中期看新管理层战略连续性、云厂商资本开支及订单兑现，协调功能恢复则需求逻辑或仍可延续。
创业板人工智能 ETF 华宝（159363）基金经理曹旭辰表示，黄仁勋辞任后，若英伟达转保守、CPO 等新技术推进降速，传统可插拔光模块生命周期或拉长，中际旭创、新易盛等可能受益；但 AI 算力建设周期与估值下修博弈下，光模块基本面所受影响仍有待观察，短期影响或偏中性，建议持续关注。
当前，机构称海内外光通信需求正延续强劲增长态势。国泰海通指出，光巨头 Lumentum、Coherent 下一财季的营收指引中值较本季分别高出约 27% 和 12%，印证海外算力基建需求依然旺盛。国内方面，800G 与 1.6T 光模块订单能见度显著提升，中际旭创第三季度两类产品订单均实现环比增长，且主要客户订单已基本覆盖 2027 年全年。*
布局光模块龙头，建议关注创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接（A 类 023407、C 类 023408），标的指数重点布局光模块 CPO 龙头，兼顾 AI 应用。其中，" 中际旭创 + 新易盛 + 天孚通信 " 含量约 30%，是 AI 算力核心旗手。
数据来源：沪深交易所、Wind 等。注：截至 2026.10.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比 11.49%）、新易盛（占比 9.08%）、天孚通信（占比 8.51%）。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
* 机构观点参考资料来源：国泰海通《通信行业周报：海外光通信指引向上，关注高速光模块交付》
ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 C 不收取申购费；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；销售服务费为 0.3%。华宝创业板人工智能 ETF 发起式联接 A 申购费 100 万元以下为 1%，100 万元（含）-200 万元为 0.6%，200 万元（含）以上为 1000 元 / 笔；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；不收取销售服务费。
根据基金管理人的评估，创业板人工智能 ETF 华宝风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：创业板人工智能 ETF 华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为 23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
