来源：新浪基金
消息面上，11 月 6 日，美国贸易代表办公室正式发布公告，将 178 项对华 301 关税产品豁免进一步延长至 2027 年 1 月 9 日，14 项太阳能制造设备被单独列入附件 B，涵盖直拉单晶硅生长炉、金刚线切片机、冷却液回收装置、制绒蚀刻抛光清洗设备、热扩散石英管炉，以及 PECVD、PVD 等薄膜沉积设备和丝网印刷、硅片搬运系统。
供给端方面，刚性约束有望加速光伏落后产能出清。工信部联合多部门发布的三项光伏能耗能效强制性国家标准将于 2027 年 1 月 1 日起正式实施，全产业链能效门槛大幅提高。需求端方面，国家能源局数据显示，2026 年 9 月单月国内新增光伏装机 13.64GW，同比增长 41.2%，环比增长 23.6%，连续两个月同比正增长；1 — 9 月累计新增 110.83GW，全国光伏累计装机达 13.1 亿千瓦，同比增长 16.5%。
光伏行业基本面亦出现边际改善信号。光伏龙头三季报整体收官，8 家头部企业前三季度合计营收 2566 亿元，合计净亏损 277 亿元，亏损幅度持续收窄，部分光伏龙头企业三季度实现盈利修复。
（数据来源：Wind）
招商证券表示，当前美国数据中心扩张增加电力需求，美国居民用电成本大幅抬升，降低能源账单成为此次中期选举选民聚焦的核心议题。今年 3 月，民主党就明确表示若重新取得参议院多数席位，将推动能源账单减负法案（Energy Bills Relief Act），核心包括：恢复被取消的 IRA 税收抵免、对电网设备升级提供支持（尤其是变压器等关键设备）等。随着此次中期选举获胜，美国新能源政策有望迎来拐点。
（信息来源：招商证券 - 民主党中期选举获胜，美国新能源政策有望迎来拐点 -26/11/10）
中信建投指出，光伏需求预期回暖，看好 BC 及无银化方向。2027 年机制电价中枢纠偏式回升，西部省份光伏需求有望恢复增长，预计 2027 年全球光伏新增装机规模约 400GW，同比增速约 6%。供给仍然过剩，反内卷最大变化是治理逻辑由 " 行业自律控价控产 " 转向 " 法律约束 + 成本核算 + 行政执法 + 标准淘汰 + 市场化兼并重组 "
（信息来源：中信建投证券 - 中信建投电力设备及新能源 2027 年投资策略：产业分化看景气，预期明朗觅偏差 -26/11/10）
据悉，光伏 ETF 华泰柏瑞（515790）紧密跟踪中证光伏产业指数，覆盖光伏产业链上、中、下游优质企业，布局涵盖硅料、硅片、电池片、电池组件、光伏玻璃、逆变器、光伏支架、电缆及光伏电站等核心环节。根据申万三级行业，指数前五大行业为光伏电池组件（22.8%）、光伏加工设备（11.4%）、逆变器（11.0%）、输变电设备（10.7%）和硅料硅片（9.8%）。
（前五大行业及数据来源：中证指数公司、Wind，截至 2026/11/12；行业分类：申万三级行业；细分行业及占比会随着指数成份股调整和成份股涨跌发生变化）
光伏 ETF 华泰柏瑞（515790）流动性较优，近 6 个交易日（26/11/5-26/11/12）的日均成交额为 5.66 亿元，且纳入融资融券标的、沪深港通标的。场外投资者可关注其联接基金（A 类 012679/C 类 012680）。
2026 年基金中期报告显示，截至 26 年 6 月 30 日，光伏 ETF 华泰柏瑞（515790）持有人户数达 17.53 万户，是助力把握光伏产业重要发展机遇的人气产品。
