10 月份汽油价格下跌为消费者提供了一些喘息之机，但美联储官员们正日益担忧，经济其他领域的通胀压力正被证明更难遏制。
根据美国能源信息署（EIA）的数据，汽油价格回落超 4%，一定程度上缓解了生活成本压力。然而，美国劳工统计局今日发布的 10 月 CPI 预计仅会显示出通胀压力小幅缓解。
根据道琼斯共识预测，美国 10 月整体 CPI 预计将环比上涨 0.3%。剔除波动较大的食品和能源成本的核心 CPI 预计将上涨 0.2%。虽然这两项数据均低于 9 月份分别为 0.6% 和 0.3% 的环比涨幅，但仍意味着通胀压力持续存在。
值得注意的是，由于去年 10 月美国政府停摆影响了数据采集工作，导致没有可用的对比数据，10 月 CPI 及核心 CPI 的同比数据将罕见缺失。市场只能依赖环比数据判断通胀情况。
美银通过插值法假设去年同期数据，并估计美国 10 月整体 CPI 同比增长 3.8%、核心 CPI 同比增长 2.7%，两项数据均较 9 月数据高出 0.1 个百分点，远高于美联储 2% 的通胀目标。
美联储 " 鹰声 " 嘹亮
与此同时，美联储官员表示，他们担心最初由特朗普总统关税政策和伊朗战争推高的通胀比预期更具粘性，价格压力正蔓延至那些未直接受冲击影响的行业。
在美联储对劳动力市场状况愈发有信心之际，生活成本问题已成为美联储的头号关切。
美联储两位官员周一分别就美国经济和货币政策前景发表讲话，均对持续高企的通胀表达担忧。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，AI 数据中心建设正显现出传统需求过热的特征，同时能源价格上涨正向服务业等更广泛领域传导，通胀压力有所扩散。他指出，央行通常需要积极应对经济过热。
里士满联储主席巴尔金则表示，强劲的需求和顽固的通胀意味着利率仍需进一步上调，但考虑到经济前景存在风险，加息步伐应保持谨慎。
尽管美联储在 10 月的会议上投票决定维持基准利率不变，但根据芝商所（CME）的 FedWatch 工具，市场目前定价该央行在 12 月下次会议上加息 25 个基点的概率超过 80%。
此次 CPI 发布之际，美国经济增长强劲。数据显示，美国第三季度经济环比增长 3.4%，远高于第二季度 2.2% 的增速。
此外，美国劳动力市场也表现稳健。10 月非农就业人数增加了 16.5 万人，远好于预期，失业率微降至 4.1%，尽管经通胀调整后的工资增长率为负。在上周五非农数据出炉后，交易员加大了对美联储 12 月加息的押注。
强劲的经济和稳健的劳动力市场使得通胀数据成为美联储 12 月会议前市场关注的焦点。
美国银行表示，其认为关税的影响正在消退，但由于 AI 需求，商品价格可能会被推高。此外，该行对 " 粘性 " 服务价格以及医疗保险和汽车领域的通胀压力持谨慎态度。
该行在预期美联储政策方面一直持鹰派立场，认为只要不发生可能迫使美联储收手的股市大幅抛售，12 月加息可能性就很大。
