近期，A 股融资余额持续回落，截至 11 月 2 日，融资余额降至 2.30 万亿元，创出 2025 年 9 月以来逾一年新低。其中，11 月 2 日当日市场延续融资净卖出态势，净卖额达 126.37 亿元。
融资余额降多增少，占比仍近平均水平
自今年 6 月 25 日以来，市场融资余额规模持续回撤，截至 11 月 2 日数据，累计融资净卖额达 7075 亿元，融资余额降幅达 23.5%。从交易结构看，87 个交易日中，仅有 29 个交易日为融资净买入，占比接近三分之一。其中，单日净卖出超百亿元的交易日多达 32 日，而净买入超百亿元的仅 11 日。
具体数据来看，7 月 17 日，A 股单日融资净卖出额达 800.78 亿元，为年内最高；7 月 20 日、10 月 30 日融资净卖出额也相对较高，分别为 597.91 亿元、414.30 亿元。对应三个交易日，上证指数分别下跌 3.05%、上涨 0.85%、下跌 1.44%，中证全指分别下跌 4.78%、下跌 0.58%、下跌 2.33%。
从融资余额占流通市值比例看，A 股当前约为 2.59%，整体仍处于近年平均水平附近。不过，年内该比例波动幅度较为明显：7 月 13 日曾一度升至 2.91%，为年内最高，当时融资余额规模为 2.89 万亿元；相比之下，2 月 13 日则降至年内最低，对应融资余额规模为 2.57 万亿元。
注：A 股近年来融资余额较流通市值比例变动（截至 11 月 2 日数据）
行业板块动向盘点，这些方向减持明显
从行业层面来看，以近 5 个交易日统计，31 个申万一级板块均遭融资客减持。其中，电子唯一减持规模超百亿，达 302.43 亿元，通信、电力设备、机械设备板块近 5 日融资净卖额分别达 97.71 亿元、82.64 亿元、76.44 亿元；而美容护理、综合、石油石化、纺织服饰、社会服务等板块融资净卖额相对较小。
细分至二级板块，半导体、通信设备、元件、消费电子、电池、自动化设备、工业金属、通用设备、软件开发、光学光电子板块近 5 日融资业务下降明显，而航天装备、医疗服务、国有大型银行板块获融资客超 1 亿元加仓，化妆品、油气开采、水泥、装修建材、农业综合等板块融资净买额居前。
具体个股方面，累计共有 6 只个股近 5 日遭融资客减持，分别为胜宏科技、宁德时代、新易盛、中际旭创、协创数据、寒武纪，融资净卖额分别达 25.36 亿元、20.72 亿元、19.23 亿元、19.23 亿元、15.45 亿元、14.23 亿元。而中金公司、君正股份、交通银行、宁波东力、西安奕材等获加仓。
