泡泡玛特公布的最新业绩预告显示，公司 2026 年第三季度整体收益同比降幅超出此前市场预期，海外各区域全线大幅下滑。
27 日，泡泡玛特发布公告，公司 2026 年第三季度整体收益（未经审核）较 2025 年第三季度同比下降 45%-50%；其中中国收益同比下降 25%-30%，亚太收益同比下降 65%-70%，美洲收益同比下降 70%-75%，欧洲及其他地区收益同比下降 50%-55%。
中国线下渠道收益同比下降 5%-10%，线上渠道收益同比下降 45%-50%。
此次实际公布的业绩数据，较机构此前预测更为悲观。摩根大通在 10 月 21 日发布的研究报告中，预计泡泡玛特 2026 年第三季度收入同比下降约 37%，而最终公告显示降幅达到 45% 至 50%，超出该行预测近 10 个百分点。
摩根大通同时预计，泡泡玛特全年调整后净利润约为 93.41 亿元人民币，同比下降 27%。若以三季度实际降幅推算，全年利润压力或进一步加剧。
线上渠道数据亦早已释放预警信号。据高盛发布的渠道跟踪报告，今年三季度泡泡玛特天猫、抖音合计销售额同比下降 30%，其中 9 月单月下降 44%。结合最终公告中中国线上渠道收益同比下降 45% 至 50% 的数据，市场的担忧已被印证。
泡泡玛特今年上半年的表现同样低于预期——实现营收 171.73 亿元，同比增长 23.76%；归母净利润 50.38 亿元，同比增长 10.14%，分别低于此前市场预估的 199.8 亿元营收及 66.4 亿元净利润。
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