具体而言，他指出，超大规模数据中心投资占美国 GDP 的同比变化预计将在 2026 年第四季度达到峰值，约为 1.5%。
顶级超大规模数据中心运营商——亚马逊、微软、Alphabet、Meta Platforms、甲骨文和 SpaceX ——在人工智能基础设施方面投入了创纪录的资金，预计仅今年一年，资本支出就将达到约 7250 亿至 8000 亿美元，比 2025 年增长 64%。
Alphabet 和微软将于周三公布财报，而亚马逊将于周四公布财报，可以让投资者一窥后续投资计划。
企业加速举债
与此同时，AI 投资激增正推动企业加速举债。据报道，美国投资级债券今年的发行规模有望在周一刷新历史纪录，超过 2020 年疫情引发的借贷热潮中创下的 1.75 万亿美元纪录。根据数据，待周一的交易完成定价后，今年以来的发行规模将达到 1.76 万亿美元。
许多分析师此前已经预计，受人工智能领域支出大幅增长的预期推动，今年发行规模将创年度纪录。2026 年以来，全球高评级债券市场的 AI 相关融资规模已超过 3000 亿美元，接近 2025 年全年规模的三倍。今年美国已有九笔单次发行规模至少达到 250 亿美元的交易，除 Skydance Corp. 为收购进行的融资外，其余均来自科技公司。
" 我们正在见证数十年来资本密集程度最高的企业周期之一，" 高盛资产管理多元固定收益投资主管 Lindsay Rosner 表示。
AI 投资对股市和经济的影响
高盛预测，在乐观情境下，AI 投资所带来的财富效应，将使 AI 相关股票上涨 55%、其他股票上涨 20%，大盘整体涨 30%，财富效应将提振消费增速 0.7 个百分点。但在悲观情景下（AI 股跌 40%、其他股跌 15%、大盘跌 20%），财富效应将对消费增速构成 0.3 个百分点的拖累。
AI 投资通过 " 股市上涨→家庭财富增加→消费支出提升 " 路径传导。该行在此前的报告中写道，过去两年，财富效应平均每年提振消费增速约 0.3 个百分点，其中约 0.2 个百分点可归因于 AI 相关股票收益。未来一年预计提振 0.4 个百分点，主要由 AI 股强势表现驱动。
高盛集团亚太区（除日本外）总裁施南德此前警告称，股市中 AI 板块上涨带来的财富效应正在拉动消费，但这同时意味着一旦市场出现调整，会立刻通过财富效应传导至美国消费，这也是全球金融家当前关注的最大金融风险之一。
Hatzius 此前则指出，AI 投资对 2025 年美国 GDP 增长的贡献 " 基本为零 "，主要原因是大量硬件依赖进口，在 GDP 核算中被进口抵扣抵消。高盛预测，若数据中心投资热潮结束，可能会使美国 GDP 水平下降约 2 个百分点。
