文 | 源媒汇，作者 | 胡青木
央企药房的净利润翻倍了。
国药一致最新发布的 2026 年前三季度业绩快报显示，旗下国大药房前三季度营收 152.34 亿，同比增长 0.05%；净利润 0.27 亿元，同比却飙升 105%。
这意味着，国大药房战略性调整门店布局，取得了一定的成效。实际上，2026 年上半年，国大药房已在收缩门店整体规模，期内净关店 246 家，使得利润大幅抬升。
回望过去，跑马圈地、抢占点位，门店规模曾被医药零售行业视为 " 护城河 "。
然而集采持续压价、医保监管趋严、线上渠道分流等压力下，曾经引以为傲的规模红利开始褪色，大量低效门店反倒变成企业的包袱，租金、人力、库存各项成本持续吞噬利润。
主动做 " 减法 "，其实是比较正确的路线。不只是国大药房，几乎整个医药零售都在集体做减法。
积极推进利润修复
作为行业里少有的 " 万店俱乐部 " 成员，国大药房门店数量在 2024 年 6 月一度冲到 10702 家。
随后，战略出现急转弯——从 " 规模增长 " 切到 " 高质量发展 "，2024 年关掉 940 余家门店，2025 年再关 1300 余家，两年合计出清直营低效店 2300 家。到 2026 年 6 月末，门店总数只剩 7975 家，较 2025 年末又减少 246 家。
此外，留存下来的优质门店同步开启精细化运营：依托国药体系的供应链优势深化统一采购，持续调整商品结构，向 DTP 专业药房、慢病处方等高价值品类倾斜，以此拉动存量门店的坪效与毛利水平。
与此同时，刚性费用也在做 " 减法 "，随着低效门店出清，租金、人力这类固定开支随之缩减，增加了利润空间。天眼查数据显示，国药一致 2026 年上半年销售费用率同比降 0.5 个百分点。
靠着这一系列做减法的动作，国药一致逐步轻装上阵。
不过，说到底，这份利润改善是存量出清带来的阶段性红利，并非客流回暖、客单价上行带来的内生增长。
当可供剥离的亏损门店陆续完成出清，包袱越来越轻之后，关店实现减亏的边际效果也会持续衰减。和追求规模增长同理，低效网点基本出清完毕后，这套 " 做减法 " 的修复逻辑就会走到尽头。
往后，更加考验国药一致的底层能力：利润能否继续稳住甚至上行，不再是关停门店的魄力，而是留存门店持续提升坪效、挖掘慢病等业务增量的运营能力。
往更远一点看，一旦内生增长跑起来，或许又会开启新一轮利润高增。
头部连锁药房都主动做 " 减法 "
国大药房做 " 减法 "，并不是行业独有的操作。
梳理益丰、大参林、老百姓、一心堂、漱玉平民、健之佳等头部上市药房财报可以看到，所有龙头都已经告别早年不计成本跑马圈地的时代。动态淘汰低效门店，已经成为行业标配。
无论企业最终是扩张还是收缩，各大连锁药房近年都在持续清退位置重叠、长期亏损的网点。
控费压降、供应链集采、商品结构调整、数字化运营，也成为各家共同的经营抓手；集采压价、门诊统筹落地、医保监管收紧、线上送药分流、房租人力成本上行，是所有玩家共同面对的挑战。
但相似的外部形势之下，头部连锁分化出两条不同路线：收缩提质派与置换式扩张派，二者对门店增长的取舍完全不同。
收缩提质派以国大药房、一心堂、漱玉平民、健之佳为代表。
这类企业优先消化历史遗留的低效直营门店，整体门店呈现净减少，新店拓展极为克制，重心完全放在存量网点治理上。利润改善主要来自亏损源剥离、刚性费用压降与存量店坪效提升，营收增长普遍偏弱甚至下滑。
以一心堂为例，2026 上半年净减少 240 家，漱玉平民、健之佳同样保持净减少态势，和国大药房 " 关店换利润 " 的逻辑一致。
它们同样持续关闭低效门店，但同时通过自建、并购、加盟持续补充优质点位，最终实现门店净增长。值得注意的是，这种扩张不是早年全国撒网式拓新省份，而是聚焦已经深耕的区域做省内加密，避开低回报陌生市场。
2026 上半年，大参林虽然也关闭了一些门店，但依靠自建、收购、加盟，净增门店 968 家；益丰药房净增 408 家；老百姓大药房净增 202 家。
两条路线没有绝对优劣，是企业基于自身历史包袱、区域底盘、资产结构做出的差异化选择。
国大药房、一心堂等企业优先选择瘦身止血；大参林、益丰、老百姓网点基础更扎实，在动态出清之余，抓住行业出清的窗口期，持续抢占区域优质点位。
收缩与扩张并存，市场自然会生出疑问：难道行业已经慢慢企稳了？
行业洗牌还在持续
个别连锁的利润修复，和全国门店总量企稳，并不是一回事。
国家药监局统计数据显示，全国零售药店在 2024 年末攀上 68.37 万家的历史峰值，到 2025 年末回落至 65.65 万家，全年净减少 2.72 万家。
更反常识的是，本轮出清主力并非街边单体小店，连锁门店贡献了全部减量的 76.6%，其中卡在几百店规模、供应链不强、成本刚性突出的中型连锁承压最重；连锁化率也从 2024 年 57.04% 小幅回落至 56.23%，打破了过去多年持续抬升的趋势。
进入 2026 年，闭店的猛烈程度相比 2025 年三季度的高峰有所缓和，但行业依旧处在门店净减少通道，总量企稳的信号尚未出现，只是出清节奏边际放缓。
这种 " 龙头盈利改善、大盘持续收缩 " 的矛盾局面，是本轮行业洗牌的主要特征。这也标志着，行业进入门店数量与企业盈利脱钩的新阶段，赚钱不再等同于持续开店，盲目新增网点反而会容易给自己增重。
放到当下看，国大药房前三季度零售净利翻倍，是这家央企连锁清理历史低效包袱的阶段性成果。
也不难发现，国大药房今年前三季度的利润大增，也走出了一条参考的路径——供给优化。
2026 年，国大药房将经营重心放在存量门店提质上：统采销售金额同比增长 7.6%，统采占比提升 5 个百分点；自有商品占比抬升至 15.4% ——用总部集中议价压采购成本、用差异化商品补毛利空间。
门店端，国大药房在有序出清低效网点同时，以 " 一店一策 " 精细化改造优质存量：补齐双通道、医保统筹资质，叠加慢病随访等专业药学服务，把传统售药网点往社区健康服务节点转。
DTP 专业药房则是长期抓手。从上半年的数据来看，直营 DTP 销售同比增长 26%；这项业务毛利率目前虽然相对较低，但抢的是创新药院外处方渠道和高粘性慢病用户。
