低利率时代，居民财富的 " 迁移方向 " 正在发生变化，资产配置从单一储蓄走向理财、基金等多元配置；行业模式也从以牌照和佣金为中心的卖方模式，转向以客户资产保值增值为核心的买方投顾模式。需求与模式之变加速机构分化，特色券商如何在财富管理转型中找准身位，是行业关注的重点之一。
近日，麦高证券董事长兼总经理宋成接受财联社采访，以公司自身实践谈了所见、所想与所虑。他表示，" 科技 · 新财富 " 战略的落点，是让中小投资者获得专业级服务。
为把这一战略落到客户可感的服务上，麦高证券凝练出 " 守正立心、创新赋能、向实固本 " 的发展思路，沿财富管理价值链的触达、工具、配置、底座四个环节，开出普惠触达、技术平权、专业配置、数智筑基四条路径。
在机制层面，麦高证券把投顾职级晋升与客户资产长期保有量绑定，禁止短期高比例一次性销售奖励，从源头斩断过度推销的利益链。
抓紧机遇，财富管理正走向刚性需求
居民财富往哪里去，财富管理的主战场就在哪里。
低利率环境下，存款利率步入 "1 字头 "，居民资产配置正从单一储蓄走向理财、基金等多元配置。这一迁移的趋势，正被数据印证。
截至 2025 年底，境内 ETF 市场一年增长逾六成，总规模突破 6 万亿元，跃居亚洲第一；A 股投资者总数已达 2.5 亿人。过去被视为少数人 " 可选消费 " 的财富管理服务，如今正在成为千家万户的刚性需求。
需求的变化也在重塑业务模式。行业从以牌照和佣金为中心的卖方模式，转向以客户资产保值增值为核心的买方投顾模式，公募费率改革强化了 " 重保有、重服务 " 的导向。
与此同时，财富管理的重心正从 " 卖产品 " 转向 " 做配置、做服务、做陪伴 "。指数化投资成为居民配置权益资产的主渠道，人工智能也在把专业机构的服务能力带给普通投资者。宋成认为，" 谁能在配置能力上拿出真本事，谁就能赢得居民财富的长期托付。"
需求与模式之变，最终落到行业格局上。头部机构凭资本、算力、人才等复合优势全链条领跑，中小机构迎来特色突围的窗口。
如何立足资源禀赋、错位发展，从价格竞争转向价值竞争，在宋成看来，这道题考的是战略定力，要找准定位，有所为、有所不为。
投顾考核与客户长期利益绑定
从 " 为了谁 " 出发，麦高证券把买方立场落进了考核机制。
券商是直接融资的 " 服务商 "、资本市场的 " 看门人 "、社会财富的 " 管理者 "。落到财富管理上，三重责任指向同一个要求：不做单向的产品推销，而以买方视角做资产配置。
宋成给出的排序是，服务实体经济是根本，助力居民财富增长是果实，公司自身发展是基础。
" 公司的发展不应建立在客户频繁交易的佣金损耗上，而应建立在客户资产的持续增长上。" 他说道。
围绕买方投顾转型，麦高证券重塑了考核激励机制。投顾职级晋升与客户资产长期保有量、签约服务客户数深度绑定，禁止短期高比例一次性销售奖励。
这一安排从源头斩断过度推销的利益链。麦高证券同时引入相对业绩基准、按年度考核，合规考核权重占比不低于 20%，并实行一票否决，薪酬奖金直接挂钩合规系数。
守正最终要落到投资者的获得感上。麦高证券常态化开展投教和防非宣传，并推进个人业务无纸化，线上办结占比超 95%。
麦高证券 App 长辈版无障碍建设与适当性拦截矩阵也在同步完善。据宋成介绍，麦高证券客户留存率超 80%，投诉量在客户规模中占比不足万分之一，持续保持行业低位。
普惠触达与技术平权
公司战略要变成投资者可感可及的服务，关键在落地。
沿财富管理价值链的触达、工具、配置、底座四个环节，麦高证券开出普惠触达、技术平权、专业配置、数智筑基四条路径。宋成把它称作财富管理创新的 " 麦高打法 "。
其中，普惠触达拓宽的是服务半径。依托股东指南针二十余年的技术积累和千万级用户资源，麦高证券走 " 互联网券商 + 财富管理 " 的轻资产路线。
获客端借助成熟的互联网金融科技生态实现精准低成本线上获客，服务端则以沈阳总部为圆心、以数字网络为半径覆盖全国中小投资者。
四年来，麦高证券客户开户数增至重整前的近 8 倍，其中中小投资者占比达 98%。这样的客群结构，决定了公司的财富管理天然带着普惠金融的基因。
技术平权要弥合的是散户与专业机构之间的工具代差。以 " 麦 T 宝 " 为代表的智能工具体系，把专业级交易辅助能力转化为中小投资者触手可及的基础服务。
宋成谈到，相关工具上线以来带动服务网点客户资产与交易额提升，并获评 " 金融兴辽 " 数字金融建设优秀案例。
专业配置与数智筑基
如果说触达与工具解决 " 够得着 "，配置与底座解决的是 " 配得好、撑得住 "。
麦高证券不做同质化的 " 产品超市 "，推行 " 严选 + 场景化配置 "。方案基于基金经理长期业绩稳定性、最大回撤控制等维度，针对 " 零钱理财、稳健增值、进取博弈 " 等场景输出。
同时，麦高证券以 ETF 为抓手完善场内外基金配置平台，引导投资者从个股转向配置化投资。
截至 2026 年 6 月末，麦高证券场内 ETF、场内基金、场外基金保有量市值同比均实现翻倍增长，客户资产规模较重整前增长至近 18 倍。
数智筑基筑牢的则是发展底座。麦高证券将技术团队直接嵌入业务一线，需求响应从 " 提工单 " 变为 " 肩并肩 "；IT 投入设立 " 业务价值一票否决 " 机制。
麦高证券还统一数据标准、打通系统壁垒，稳步推进核心系统架构升级与智能化改造，客户画像更完整，服务响应更敏捷。
在数据治理上，麦高证券落实分类分级管理，把合规要求嵌入系统底层、融入业务流程。近年来，麦高证券 IT 投入占营业收入比重不断提升。
资产端真实、优质、合规才有源头活水
财富管理这条价值链，一端连着千家万户，一端连着实体经济。
宋成表示，资产端真实、优质、合规，财富管理的 " 池子 " 才有源头活水。投行承销的每一单债券、每一只股票，最终都会转化为投资者可配置的资产。
麦高证券以 " 投行 + 投资 + 科技 " 一体化服务体系聚焦科创与民企两条赛道，把财富管理切入科技金融、普惠金融场景。
2025 年，麦高证券作为联席主承销商参与西部地区某市级产业发展集团科技创新公司债发行，募集资金专项用于符合国家战略性新兴产业发展规划的科技创新类项目。
此外，麦高证券作为主承销商服务华南地区某民营上市公司公司债发行，该单为民营企业座谈会后首单民企公司债，并创新引入全额无条件不可撤销连带责任担保，成为民企债券增信的可复制范本。
向实，还要向脚下这片土地扎根。作为总部设在沈阳的法人券商，深耕辽宁、服务东北全面振兴既是本分，也是特色。
麦高证券将发挥固定收益和地方政府债业务优势，围绕航空装备、工业母机、新能源等重点产业提供全周期资本服务。
在宋成看来，" 中小券商不必追求‘大而全’，在细分领域建立不可替代的专业能力，就能把区域深耕做成特色优势。"
从 "AI+" 走向 "AI × "
展望 " 十五五 "，宋成判断，财富管理领域最大的变化是服务载体和交互方式的智能化跃迁。
以生成式 AI、大模型为代表的数字技术，正重塑投研、交易、风控和客服的各个环节。
但他同时表示，财富管理以客户为中心的信任托付不会变，价值投资的本质不会变，帮助客户守护好 " 钱袋子 "、实现财富保值增值的初心不会变。
看清 " 变 " 与 " 不变 "，下一阶段的思路随之清晰：围绕 " 投前有科学配置、投中有高效执行、投后有温度陪伴 "，构建全生命周期数智化财富服务。
宋成说，目标是从 "AI+" 走向 "AI × "，让一站式、标准化、专业级的财富管理服务抵达每一位普通投资者指尖。
" 麦穗低垂，是对土地的敬畏；登高致远，是对方向的笃定。" 宋成说道。在他看来，财富管理这道必答题考的是定力，也是初心。麦高证券将以 " 金融科技赋能 + 区域特色深耕 " 双轮驱动，走 " 小而美 "" 专而精 " 的差异化发展之路。
风险提示：本文观点来自记者调研及公司受访情况，仅供参考，不构成投资建议。
