同期，对冲基金的整体交易活动也以近三个月来最快的速度萎缩，全球股票净卖出的强度达到了过去一年资金流动分布的两个标准差，衡量多头头寸超过空头头寸比例的净杠杆率降至一年来的最低点 48.6%。
对冲基金的抛售也伴随着全球科技股的大幅下跌。上周，纳斯达克 100 指数下跌 5.5%，创下自 2025 年 4 月以来的最差表现。高盛数据还显示，在 MSCI 全球指数的科技板块是同期表现最差的板块。
其中，信息技术板块领跌，其总持仓量在过去两个月中降幅最为显著。而以美元计价的半导体股票损失则最为惨重。
尽管如此，对冲基金仍然持有大量科技股。报告指出，目前全球对冲基金对该行业的净配置占比为 23.5%，与过去五年相比仍处于前 10% 的水平。
风险规避 vs 逢低买入
此次科技股抛售潮的漩涡中心是数据中心服务商 CoreWeave。该公司股价在上周暴跌 25%，创下去年 11 月以来的最大单周跌幅，其债券价格也在二级市场受到重创，收益率一度飙升至 15%。
投资者抛售 CoreWeave 相关资产的主要原因在于该公司依靠融资建设大规模人工智能数据中心，而其财务状况引发了担忧。这种悲观情绪随后传播至广泛的科技领域。
然而，高盛分析师 Gabriela Borges 认为，近期股价过度下跌。CoreWeave 的平均借贷成本可能会上升 1 至 2 个百分点，但上升更大幅度的可能性有限。鉴于人工智能计算基础设施供应紧张，该公司未来 24 个月的内部收益率可能会高于预期。
高盛将 CoreWeave 的目标价从 139 美元下调至 106 美元，但其较当前价格仍有约 70% 的上涨空间。与此同时，德意志银行也认为最近的下跌是投资者抄底 CoreWeave 股票的良机。
总体而言，华尔街对此次科技股抛售的态度仍偏向积极，且科技股在机构投资组合中的占比仍处于历史高位，因此，此次抛售究竟标志着投资者彻底退出人工智能投资市场，还是仅仅是抑制过剩投资情绪的一部分，仍存在争议。
