韩亚资产管理公司（Hana Asset Management）权益投资部主管兼投资组合经理 Lee Wang-seop 本周在接受采访时表示，随着 AI 热潮周期扩大，电容器制造商和 AI 基板生产商明年将受益。他同时看好可再生能源与储能供应商，预计数据中心服务需求将持续存在。
他管理的基金规模达 7480 亿韩元 ( 约 5.58 亿美元 ) ，重仓股包括电容器制造商三星电机与锂电池开发商三星 SDI。
Lee 管理的韩亚韩国 IT 基金今年以来回报率达 77%，跑赢 99% 的同类基金。他表示，" 我们已将敞口扩展至半导体以外的 AI 价值链其他领域 "，" 我们高度聚焦那些盈利增速跑赢韩国综合股价指数 ( Kospi ) 、且盈利预期也在被上调的公司。"
鉴于韩国股市高度依赖三星电子和 SK 海力士，周四投资者急于撤出涨幅过大的 AI 持仓，将 Kospi 指数拖入熊市。
Lee 的策略凸显出投资组合经理们正在重新配置资产，不再局限于两大存储芯片巨头，而是试图捕捉 AI 供应链其他环节的上涨机会，以免错失行情。
Lee 预计，当市场反弹时，半导体材料、零部件与设备类股的表现将优于大型存储芯片制造商。他补充称，包括储能供应商在内的多个领域，明年净利润增速预计将跑赢 Kospi。
" 我们现在才刚刚进入普通封装基板和多层陶瓷电容 ( MLCC ) 价格开始大幅上涨的阶段，"Lee 表示。" 其持续时间和幅度或许不及存储芯片，但这样一轮周期预计同样会启动。这就是我最看好该板块的原因。"
半导体行业经历了价格涟漪效应—— AI 需求首先从高带宽内存 ( HBM ) 等高端产品启动，当这些高端产品供应趋紧、价格走高，热潮便外溢至普通 DRAM 和 NAND 等日常芯片与零部件。封装基板领域可能也在上演类似的走势，高端产品首先出现涨价行情。
作为全球 AI 基板与 MLCC 领域的龙头之一，三星电机股价今年已上涨逾两倍，远超存储芯片制造商。三星 SDI 股价也大约翻了一番。
尽管韩股近期遭遇抛售，聚焦韩国的基金今年仍有望迎来丰收年，Kospi 指数年初迄今累计上涨约 35%。Lee 表示，其基金跑赢基准指数，很大程度上得益于对 TES 等半导体前道设备制造商的早期布局。
Lee 的基金目前仍小幅超配三星电子与 SK 海力士。但他表示，投资者面临诸多不确定性：在通胀持续、借贷成本上升、来自国外芯片制造商的竞争加剧的情况下，AI 投资能否保持韧性。
他正在密切关注韩国芯片制造商 2027 年的盈利预期，市场对此看法分歧，若分析师上调预测，则存在潜在上行空间。他关注的另一指标是：在 SK 海力士完成股票回购计划后，外国投资者是否仍继续抛售韩国股票。
" 韩国存储芯片制造商很难再现过去那种幅度的反弹，" 他表示。" 我们会看到，有些板块的股价回报将超过半导体。"
