来源：新浪港股
瑞银发布研报称，贝壳 -W（02423）为中国楼市周期的代理，认为市场忽视其在五年楼市下行期间的营运改善；该行重申 " 买入 " 评级，并将目标价由 66 港元上调 5% 至 69.4 港元，新目标价相当于 2027 年预测市盈率 17 倍。
该行指出，贝壳已强化代理生产力、平台能力及成本效益，第二季业绩可见一斑。随着内地房价趋稳，加上预售政策改变为二手楼交易带来利好，预期投资者将更多关注贝壳的潜在超额收益，而非仅聚焦楼市成交量。将于 11 月中公布的第三季业绩或成催化剂。
该行基于更高代理生产力（贡献利润率）及更高二手楼交易 GTV，上调贝壳 2026 至 2028 年各年盈利预测 4%、13% 及 28%。
