来源：环球市场播报
法国国家统计与经济研究所 9 月 30 日公布的初步数据显示，法国 9 月调和消费者价格指数（HICP）同比上涨 3.4%，高于 8 月的 2.6%。石油产品和天然气价格进一步上涨，食品与服务价格涨幅也有所扩大，推动年度通胀加速。
能源价格涨幅扩大，鲜食价格明显走高
按法国国内消费者价格指数（CPI）口径，9 月通胀率由 8 月的 2.4% 升至 3.0%。其中，能源价格同比涨幅从 16.7% 扩大至 21.2%；食品价格涨幅由 1.1% 升至 1.5%，鲜食价格涨幅则从 5.9% 升至 9.9%。
服务价格同比上涨 2.2%，高于 8 月的 1.9%；制成品价格同比下降 0.3%，降幅略有收窄。用于欧盟成员国之间比较的调和指数，与法国国内 CPI 在医疗支出等项目的统计处理上存在差异。
夏季结束带动环比回落
从环比看，法国 9 月调和消费者价格指数下降 0.4%，国内 CPI 下降 0.3%，主要反映暑期结束后交通和住宿服务价格的季节性回落。
不过，今年 9 月相关服务价格的降幅小于去年同期，推动服务价格同比涨幅扩大。与此同时，能源价格继续上涨，抵消了部分季节性降价影响。此次公布的是初步估算，9 月完整数据将于 10 月 15 日发布。
能源成本向其他价格传导仍需时间
法国央行 9 月 15 日发布的预测显示，法国 2026 年全年调和通胀率预计平均为 2.3%，2027 年回落至 1.9%。这一预测以 8 月 19 日的能源期货价格为基础，假设油价逐步下降、天然气价格在冬季临近时继续上涨。
即使能源涨幅随后放缓，过去积累的成本压力仍可能继续传导。法国央行预计，剔除能源和食品后的通胀率将由 2026 年的 1.6% 升至 2027 年的 2.3%，主要受到服务价格、工资增长和进口成本的影响。
物价压力也出现在增长较弱的环境中。法国央行将 2026 年经济增长预测下调至 0.4%，并预计年中至 2027 年初，人均工资增长将落后于物价上涨，家庭消费因此承压。
欧洲央行执委施纳贝尔 9 月 30 日表示，能源冲击对货币政策的影响，取决于其向基础价格压力传导的程度。欧洲央行自 6 月以来已累计加息 50 个基点，将存款机制利率升至 2.5%。她指出，预测截止日之后的油气价格已向不利情景靠近，央行需要关注成本上涨向企业定价和工资谈判传导的风险。
