9 月 28 日晚间，公司披露公告，拟公开挂牌转让全资子公司成都永和成医疗科技有限公司（以下简称 " 成都永和成 "）100% 股权，同时一并转让公司对成都永和成的相关债权，首次挂牌底价合计不低于 1.82 亿元。公司对外表述，本次交易旨在持续优化产业结构，改善现金流，提升资产运营效率，聚焦流体智控核心业务发展。
笔者梳理发现，成都永和成是永和智控 2019 年 11 月设立的全资公司，自诞生之初便承载着其跨界医疗、打造第二增长曲线的战略重任。永和智控以成都永和成为主体，接连收购达州医科肿瘤医院有限公司（以下简称 " 达州医科 "，原名达州中科）、昆明医科肿瘤医院有限公司（以下简称 " 昆明医科 "）、西安医科肿瘤医院有限公司（以下简称 " 西安医科 "）、凉山高新肿瘤医院有限公司（以下简称 " 凉山高新 "）等多家肿瘤放疗医疗机构，还一并拿下成都山水上酒店有限公司（以下简称 " 成都山水上酒店 "），锚定肿瘤精准放射治疗赛道。
然而，数年经营下来，这批医疗资产不仅没能兑现业绩预期，反而持续失血，成为上市公司沉重的业绩包袱。从 2024 年起，永和智控便开启资产处置计划，陆续低价抛售此前收购而来的多家孙公司；其中，成都山水上酒店更是经历 4 轮降价挂牌，始终无人接盘。
值得一提的是，在接连变卖医疗资产 " 回血 " 的同时，永和智控实控人曹德莅也曾多次筹划出让上市公司控制权，但几番博弈之后，控制权转让计划均落空。
高价买、低价卖的跨界
本次拟挂牌出售的成都永和成，是永和智控为转型医疗专门搭建的资本平台。
工商资料显示，成都永和成 2019 年 11 月 19 日成立，设立之初由永和智控 100% 持股，认缴与实缴资本均为 500 万元。设立完成后，永和智控便以该主体为载体，大手笔并购多家肿瘤放疗医院，快速完成医疗服务板块布局。
不过，高溢价并未能换来标的高业绩，连续 2 年的战略布局，换来的是成都永和成连续 6 年半的亏损，2020 年 -2025 年、2026H1，成都永和成累计亏损 4.78 亿元。
事实上，早在本次挂牌出售成都永和成之前，永和智控已经开启分批 " 拆包 " 处置医疗资产。2024-2026 年上半年，公司陆续完成达州医科、昆明医科、西安医科、凉山高新的股权处置，低价将这几家持续亏损的肿瘤医院剥离出上市公司合并报表。
但资产处置并非一帆风顺，早在 2024 年 10 月，公司就首度公告拟挂牌转让成都山水上酒店 100% 股权及债权，首次挂牌底价合计不低于 20873.58 万元。但在三次挂牌并下调底价至 16698.864 万元之后，未有买方出现，公司终止挂牌；2025 年 12 月，公司再次公告挂牌，这一次成都山水上酒店 100% 股权及债权的底价为 18,487.47 万元，但历经 4 次下调，底价降至 1 亿元，也始终没有找到接盘方，成为悬而未决的遗留资产。
此次永和控股挂牌转让成都永和成 100% 股权及债权，其实主要的核心资产就是其旗下的成都山水上酒店。但实际上，这已经是一个资不抵债的资产包。
公告披露，本次评估基准日为 2026 年 7 月 31 日，成都永和成经审计净资产为 -4.43 亿元，股东全部权益评估价值为 -4.43 亿元。上市公司对成都永和成的应收款项账面原值约 6.31 亿元，已经计提坏账准备 4.38 亿元，债权账面净值约 1.93 亿元；经评估，该部分债权可获得清偿价值约 1.82 亿元，这也是本次股权 + 债权组合挂牌底价的核心来源。
换句话说，标的股权本身已经无甚价值，本次挂牌交易的核心，本质是上市公司尝试收回这笔债权。
值得注意的是，评估报告中提示了重大风险事项：一是成都山水上酒店于 2022 年 6 月以自有不动产为母公司永和智控向浙商银行提供最高额 1.8 亿元担保，该抵押未在评估中考虑；二是成都山水上酒店与成都高尚医学影像诊断中心有限公司存在房屋租赁纠纷，截至基准日应收账款账面余额 107.66 万元，2026 年 9 月其已提起仲裁主张 215.32 万元，评估未考虑仲裁结果影响；三是评估未考虑因股权交易可能产生的相关税费、控股权溢价或流动性折扣，亦未对或有负债、账外资产进行确认。
转型医疗全面告败
成都永和成资产包的惨淡现状，是永和智控 7 年跨界医疗转型失败的集中缩影。
从其子公司经营数据来看，自收购完成后，旗下肿瘤放疗医院盈利持续恶化。比如，达州医科在 2020-2022 年尚能维持小幅盈利，2023 年起转亏，2025 年净利润亏损扩大至 3645.28 万元，6 年累计亏损 3653.55 万元；昆明医科 2021 年、2022 年分别盈利 19.16 万元、477.14 万元，此后盈利快速反转，2025 年净亏损 2355.90 万元，6 年累亏 2278.51 万元；西安医科则自纳入合并报表起持续大额亏损，2022 年至今年上半年累亏 5611.64 万元；亏损最多的还是成都山水上酒店，其 2020 年至今年上半年，累亏 5894.35 万元。
这也就解释了，作为持股平台的成都永和成为何连年亏损。
值得一提的是，在医疗业务持续拖累上市公司业绩的同时，永和智控还曾尝试开辟新赛道，2023 年短暂入局光伏电池片业务，但这次跨界同样昙花一现，业务体量极小，未能形成新增长极，很快归于沉寂。
主业疲软、医疗转型巨亏、跨界光伏无果，多重压力之下，永和智控业绩亏损成为常态。2022 年至今，公司营收逐年下降，今年上半年仅录得 3.02 亿元，同比下降 17.68%；归母净利润从 2022 年 -2025 年连亏 4 年，累计亏损 6.20 亿元，今年上半年在处置资产获得非经常性损益的情况下扭亏，归母净利润 6338.85 万元；但扣非仍然亏损，2022 年以来累亏 6.04 亿元。
在此背景下，永和智控实控人曹德莅曾试图通过转让上市公司控制权全身而退。但控制权转让事项几经筹划，最终均未能落地。
（本文首发于钛媒体 APP，作者｜苏启桃）
