日本 10 年期国债收益率周四上涨 10 个基点至 3.08%，创下 1996 年以来的最高水平；5 年期国债收益率升至 2.38% 的历史新高；2 年期国债收益率上升 6.0 个基点，达到 1.900%，为 1995 年 4 月以来最高水平。
与此同时，由于缺乏关于日本央行未来行动节奏的更明确指引，交易员感到比较失望。有分析师指出，市场也在担心日本央行在抗通胀方面可能落后于预期。这些担忧与美国国债收益率上升共同推动了日债市场的抛售行为。
此外，财政方面的担忧也在进一步加剧了日本债市压力。据悉，日本政府正考虑将中期防卫预算目标设定为国内生产总值（GDP）的 3.5%，与北约及其他美国盟友保持一致，这加剧了外界对首相高市早苗整体支出计划的担忧。
在持续通胀与财政隐忧下，投资人要求对持有日本国债给予更高的补偿，从而引发了这波抛售潮。
Brandywine Global Investment Management 的投资组合经理 Carol Lye 在接受采访时表示：" 即便是本土机构，从养老基金、银行到寿险公司，都缺乏入场承接日本国债的意愿，市场需求支撑严重不足。"
与此同时，周四对政策敏感的 3 年期澳大利亚国债收益率飙升 14 个基点至 5.07%，创下 2011 年 5 月以来的最高水平。新西兰 2 年期国债收益率一度上涨 17 个基点，逼近 4%。
" 在许多地方，通胀仍然高企且顽固，劳动力市场因各种原因持续紧俏，尽管燃料和其他一切价格都在上涨，但经济依然涨势良好，" Pendal Group 的策略师 Amy Xie Patrick 表示，并指出，鉴于所有这些情况，债券表现实际上符合逻辑。
全球政府债券平均收益率逼近 4% 关口
愈演愈烈的债券抛售潮正将全球政府债券的平均收益率推向 4% 关口，这是 2007 年以来最高的水平。
周三，彭博全球综合国债指数收益率上涨 8 个基点，达到 3.99%。美债一直是此次抛售的主要推手，强劲的经济数据、顽固的通胀以及日益加剧的财政担忧，进一步强化了利率将在更长时间内维持高位的预期。
此外，周三举行的一场五年期美国国债拍卖，按某项指标衡量，成为 2018 年有记录以来表现第二差的拍卖，凸显出美债需求承压。
周三，美国五年期国债收益率自 2007 年以来首次突破 5%，10 年期收益率则创下 2025 年 4 月 " 解放日 " 关税冲击以来最大涨幅。强劲的经济数据和油价飙升促使交易员纷纷押注美联储会继续加息。
这轮债市抛售潮将推高政府、企业和家庭的借贷成本，同时，随着较高收益率侵蚀企业未来盈利的价值，股票的吸引力也在下降。
摩根大通和 KKR 的策略师均认为，随着能源驱动的通胀、政府大量借贷以及央行可能进一步收紧政策持续发酵，美债收益率存在进一步上升的空间。
波动率的上升加剧了市场的悲观情绪，使得投资者即使面对更具吸引力的收益率，也不愿轻易入场。衡量美国债券市场波动的 ICE BofA MOVE 指数周三攀升至 3 月以来的最高水平。
