昨夜今晨，随着国际油价反弹、美国 PMI 数据意外走强，美国国债遭遇新一轮猛烈抛售。
截至发稿，五年期美债收益率飙升近 20 个基点，自 2007 年以来首次突破 5%；此外，两年期美债收益率飙升近 15 个基点，突破 4.9%，续创 2024 年底以来新高；十年期美债收益率飙升逾 16 个基点，站上 5.1% 关口，同样也是近 19 年新高。美国国债收益率的飙升，意味着美国国债本身遭到抛售。
（来源：TradingView）
这一轮美债抛售，首先由油市乐观情绪逆转启动。
此前，沙特恢复东西输油管道运营、美伊可能推进谈判的消息一度缓解供应担忧，布伦特原油周二跌破每桶 100 美元。但伊朗官员周三表示，在伊方条件得到满足前，不会重新开放霍尔木兹海峡，也不会举行谈判。
随着市场重新评估中东局势，油价由跌转涨。截至发稿，布伦特原油期货日内涨超 5%，报每桶 103.7 美元；WTI 原油期货涨超 3%，报每桶 92.69 美元。
（来源：TradingView）
周三公布的美国财政部 5 年期国债拍卖结果也远低于预期。此次国债的发行利率为 5.033%，比拍卖前的预发行收益率 5.002% 高出 3.1 个基点，认购倍数为 2.21 倍，也低于此前六个月平均的 2.33 倍。
另一个给美国债市带来压力的因素，是通常对市场影响不大的美国 PMI 数据。其中，9 月标普全球美国综合 PMI 从 8 月的 56.0 升至 58.4，创 2021 年 7 月以来最高；新订单指标升至 2022 年 3 月以来最高。
标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯 · 威廉姆森解读称：" 美国企业经营活动持续蓬勃增长。如果剔除新冠疫情封锁结束、经济重启后一度出现的需求激增，本次商业活动的改善幅度是 2015 年初以来最大的。制造业和服务业目前都呈现明显的繁荣态势。"
他补充说：" 与此同时，9 月企业投入成本以四年来最快的速度上涨。受油价上涨影响，燃料和运输成本大幅攀升。"
PMI 公布后，市场预计美联储在 10 月会议上至少加息 25 个基点的概率升至约 75%，数据公布前约为 53%。截至发稿，最新的 CME" 美联储观察工具 " 显示 10 月加息概率稍稍回落至 68.6%。
（来源：CME）
美联储上周刚把联邦基金利率目标区间上调至 3.75%-4.00%，下一次议息会议定于 10 月 27 日至 28 日举行。
美债大跌之际，美联储理事巴尔还在 " 火上浇油 "。巴尔周三表示："按照我的基本判断，很可能还需要进一步调整政策，才能确保通胀及时降至目标水平。我们希望推动可持续、稳定的经济增长，以实现最大程度的就业，而价格稳定对此至关重要。"
