据杭氧股份披露，公司拟与汽轮科技及其他投资方共同投资星环聚能。其中，公司和汽轮科技分别出资 5000 万元，各自取得星环聚能 0.66% 的股权，其他投资方合计出资 7.2 亿元，取得星环聚能 9.45% 的股权。
财联社记者注意到，本次两家上市公司联手押注星环聚能，实为杭州国资的一次 " 复投 "。星环聚能现有股东杭州国佑资产运营有限公司与杭氧股份、汽轮科技为关联公司，背后实际控制人均为杭州国资委。
公开资料显示，星环聚能成立于 2021 年，是一家商业聚变能开发企业，以建成我国首个商用可控聚变堆为己任，聚焦小型化、商业化、快速迭代的可控聚变能装置。作为一家创业公司，标的尚处于早期高研发投入阶段，尚未盈利，去年亏损近 1 亿元。
2022 年至今，星环聚能已经完成了多轮融资，其中，中集环科出资 3000 万元参与了 A 轮融资，公司的投前估值为 25 亿元，到 2025 年末启动的 A+ 轮融资时，估值进一步涨至 49 亿元，而在杭氧股份和汽轮科技参与的最新轮融资中，星环聚能的投前估值已达到 68 亿元。
本轮融资完成后，杭氧股份和汽轮科技将分别持有标的 0.66% 的股权，中集环科的持股比例将降至 0.77%。纵观三家上市公司的布局，都意在借由股权投资，切入可控核聚变这一前沿赛道，完成产业链上的战略卡位。
三家上市公司中，杭氧股份和标的业务关联最为密切，公司将此次投资定义为 " 强链补链延链 "，称其作为全球领先的空分及低温设备制造商，深低温技术可覆盖聚变装置所需的氦制冷循环系统，借由此次投资，公司可实质性参与可控核聚变领域，深入接触和研究现有可控核聚变技术路径。
相较之下，汽轮科技和标的则在产业链存在协同机会，其认为，星环聚能作为聚变堆开发方，公司作为发电动力系统开发方，双方在联合开发聚变堆适配的发电动力系统方面具备合作机会。与之类似，中集环科也表示，可控核聚变装置的真空室、杜瓦等关键组件，对制造精度和焊接工艺要求极高，正好对应其在化工装备、压力容器领域积累的材料工艺、精密焊接和大型结构集成能力，公司有意成为星环聚能的供应商。
