与此同时，德意志银行也表达了对美股同样的乐观态度，重申标普 500 指数年末目标点位 8000 点。
高盛驳斥美股泡沫论
高盛首席美国股票策略师本 · 斯奈德在报告中驳斥了所谓 " 盈利泡沫 " 的说法，认为市场对于美股企业盈利泡沫的担忧纯属过度，当前市场并不符合上述特征。
所谓 " 盈利泡沫 "，指的事企业利润增长难以为继的市场情景。一旦虚高的企业盈利预期回归现实，这种失衡最终会引发市场大幅回调。
斯奈德表示，盈利泡沫意味着美股企业盈利即将崩盘，而高盛判断，这一情况根本不会发生。
目前，标普 500 成分股整体盈利同比增幅超 30%，个股盈利中位数同样录得 14% 的稳健增长。
斯奈德承认，随着特朗普政府的财政提振效应消退、能源成本上行，美股企业盈利增速大概率会有所放缓，但他预计业绩表现依旧强劲。
当前跟踪数据显示，美国三季度国内生产总值（GDP）增速有望高于 3%。
针对人工智能板块，斯奈德称，到 2027 年，Token 消耗量与算力需求将持续走高，这是支撑市场最重要的盈利驱动因素之一。
他还提到，当前投资者仓位处于今年 3 月以来最低水平，表明市场普遍处于谨慎情绪之中；若油价下行、利率走低等利好催化落地，这一状态反而可能推动行情继续上行。
为何德意志银行当下同样看多？
德银分析师宾基 · 查达（Binky Chadha）领导的股票策略团队近日发布题为《冲向 8000 点，甚至更高？》的研报，列出多项支撑对美股乐观判断的依据。
德银预计，三季度美股企业盈利同比增长约 30%，与二季度强劲表现持平。该行同时上调 2027 年企业每股盈利预期至 420 美元，对应近 17% 的盈利增速。
历史规律同样提供支撑。查达团队指出，过去 23 个中期选举年份中，有 21 次美股在当年第四季度股市收涨，平均涨幅 7%。该行补充称，当前美股投资者仓位、技术指标以及市场供需格局均保持向好。
两家机构最终得出相近结论：美股企业盈利增速全年都表现亮眼，尽管可能会在第四季度小幅回落，但绝对不会出现崩盘式下跌。
而只要美股企业依托人工智能相关投入与美国的整体经济韧性，持续实现两位数的利润增长，标普 500 指数在今年年底及明年都有望持续上涨。
