上半年公司实现营业收入 57.51 亿元，同比增长 29.88%；实现归属于母公司股东的净利润 24.20 亿元，同比增长 25.32%，创下历史新高，位列上市券商第 15 位；加权平均净资产收益率 5.53%，同比提升 1.00 个百分点。
在券商纷纷寻求差异化定位的当下，东吴证券的答案，写在一个关键词里—— " 根据地 "。财联社梳理发现，围绕苏州、江苏、长三角这片 " 根据地 "，数智化财富管理、区域投行与耐心资本三张牌，正把区位优势转化为实实在在的业绩。
分业务来看，东吴证券上半年收入主要集中在投资交易和财富管理。投资交易业务实现营业收入 25.01 亿元，占总营收 43.48%；财富管理业务实现营业收入 23.82 亿元，占比 41.41%。两项合计收入 48.82 亿元，占总营收 84.89%。投资银行业务收入 5.77 亿元，占比 10.03%；资产管理业务收入 2.55 亿元，占比 4.43%。
数智财富管理，客户资产破 1.16 万亿
东吴证券财富管理最鲜明的标签，是自研的 " 秀财大模型 "。依托这一 AI 底座，公司推动财富管理向智能化、精准化、陪伴化转型，客户规模、资产规模与业务收入同步提速。
截至报告期末，公司财富管理总客户数较上年末增长 10.38%，客户资产规模达 1.16 万亿元，较上年末新增 3121.23 亿元、增幅 36.61%；沪深 A 股股票基金交易额 6.62 万亿元，同比增长 96.74%，证券经纪业务净收入 13.63 亿元，同比增长 53.17%。
买方投顾成为财富管理转型的重要引擎，投顾服务客户人数及客户资产规模较上年末分别增长 37.42%、35.60%；代销金融产品（不含货币基金）保有规模 367.53 亿元，较上年末提升 33.63%，其中私募产品保有规模提升 37.96%。两融余额 341.53 亿元，刷新历史高点，较上年末增长 21.94%。
信用业务上，融资融券新开账户同比增长 109.08%，融资融券余额 341.53 亿元，较上年末增长 21.94%，创出报告披露口径下的新高，整体维持担保比例 337.06%。
期货经纪同样量质齐升，东吴期货累计成交 9.21 万亿元、同比增长 37.84%，日均客户权益 236.62 亿元、同比增长 62.30%，利润总额同比增长 81.02%。
区域投行，江苏 IPO 市占率第一
投行业务是东吴证券 " 根据地 " 战略最直接的兑现。报告期内，公司完成 A 股股权融资项目 6 单，其中 IPO 项目 5 单（含北交所 4 单）、再融资 1 单，IPO 保荐承销家数行业排名第 4，北交所 IPO 行业排名第 3，江苏地区 IPO 保荐项目市占率行业第 1。
项目储备上，A 股 IPO 申报项目 8 单、排名行业第 12；新三板持续督导企业 267 家（含创新层 105 家），督导规模稳居行业前三。
债券融资充分发挥全牌照优势，上半年完成债券承销项目超 360 只，总承销规模超 1000 亿元，公司债（含企业债）承销规模位居市场前列；科创债、绿色及低碳转型挂钩债、中小微支持债、乡村振兴债等特色品种承销超 40 只、规模超 120 亿元。
资产证券化方面，公司设立轨交类 REITs、人才租赁住房类 REITs 等项目，包括全国首单获批的轨交类 REITs，以及江苏省首单人才租赁住房类 REITs。
国际业务同步发力，东吴香港、东吴新加坡助力 2 家企业完成港股上市，完成境外债券项目 25 单、发行规模近 26 亿美元，跨境投行版图进一步扩容。
投资交易是第一收入来源
上半年，东吴证券投资交易业务收入 25.01 亿元，同比增长 18.52%，营业利润 21.26 亿元，营业利润率 85.02%。该板块成为第一收入来源，与上半年权益市场结构性行情、固收市场波动机会、另类投资布局等因素相关。
权益自营以稳健和绝对收益为导向，加大高股息资产配置，同时积极参与科技产业及苏州板块投资，发挥券商 " 耐心资本 " 功能；固收业务坚持配置与交易双轮驱动，多年来投资收益率保持市场领先水平。
另类投资方面，东吴创新资本重点布局商业航天、机器人、半导体等硬科技赛道，培育耐心资本。东吴创新资本上半年实现营业收入 3.23 亿元、净利润 2.39 亿元，是投资交易板块中需要关注的利润贡献方。
资管业务稳中有进，东吴基金权益产品增速较快
资产管理业务是东吴证券收入占比相对较低的板块。上半年，公司资产管理业务收入 2.55 亿元，同比增长 18.44%，占总营收 4.43%；营业利润率 18.64%。截至报告期末，公司资产管理净值规模 725.27 亿元，新发成立集合和单一资管产品 38 只，资管手续费净收入同比增长 11.93%。
公募基金子公司东吴基金的增速更值得关注。截至报告期末，东吴基金保有公募基金规模 658.30 亿元，较上年末增长 34.94%；非货币基金规模 462.99 亿元，较上年末增长 66.22%；权益基金规模 271.14 亿元，较上年末增长 77.53%；公募及专户基金规模合计 693.51 亿元，较上年末增长 33.37%。
私募股权基金管理方面，东吴创投新设基金总认缴规模超过 24 亿元，存续管理基金认缴规模超过 200 亿元，并通过直接投资助力 10 余家硬科技企业成长。
相较头部券商的公募基金平台，东吴资管板块的规模并不突出，但与苏州 "1030" 产业体系、半导体、生物医药、高端制造、人工智能等方向结合，构成公司区域科创服务链条的一部分。
并购东海证券，根据地扩容苏锡常
这份半年报之外，更大的看点在于东吴证券的外延扩张。公司拟发行股份及支付现金购买东海证券 83.68% 股份，6 月 18 日获临时股东会审议通过，6 月 25 日上交所受理，8 月 25 日完成审核问询函回复。
东吴证券表示，本次整合将全方位提升核心竞争力：一是扩充资本实力，总资产、净资产等核心指标显著增厚；二是释放协同效能，统筹自身投行、债券、研究、自营优势与东海证券财富管理、固收、期货衍生品特色；三是升级区域版图，将核心根据地拓展至苏锡常都市圈，以更密集的网点、更贴近产业的服务半径，服务长三角一体化发展。
