备受市场关注的净息差出现企稳信号，建行、交行净息差较去年年报回升 3BP，负债端成本下行成为息差修复主要驱动力。非息业务层面，各家银行手续费及佣金净收入表现分化，邮储银行该项收入同比大增 12%，财富管理被视作零售业务突围的重要方向。
农行、建行营收增速超 10%，中行归母净利增速领跑
整体来看，上半年国有六大行均实现了营业收入的提升。工商银行实现营业收入 4658.59 亿元，同比增长 9.1%。建设银行、农业银行分别以 4365.29 亿元、4108.71 亿元紧随其后，三家银行营收均超 4000 亿元。六家大行中，农业银行、建设银行营收同比分别增长 11.07%、10.72%，是仅有的两家增速超 10% 的大行。
图：六大行上半年营收、归母净利润及增速
归母净利润方面，工商银行以 1736.82 亿元居首，建设银行、农业银行分别为 1695.64 亿元、1463.81 亿元，中国银行 1235.94 亿元，邮储银行、交通银行分别为 515.03 亿元、478.74 亿元。增速上，中国银行以 5.10% 领跑，农业银行、建设银行、邮储银行均在 4.6% 以上。
大行净息差企稳态势明显，建行、交行回升 3BP
进一步看，利息净收入仍是国有大行营收的 " 压舱石 "。上半年，六大行利息净收入合计 14409.11 亿元，同比增长约 9.0%。其中，农行和中行的利息净收入增速超过 10%。农业银行实现利息净收入 3122.44 亿元，增长 10.54%；中国银行 2367.33 亿元，增长 10.20%。
图：六大行上半年利息净收入及增速
根据不久前国家金融监管总局披露的 2026 年二季度银行业保险业主要监管指标，今年二季度，商业银行净息差为 1.41%，较今年一季度环比上升 1 个 BP，为 2021 年四季度以来首次出现回升。国有大行修复力度相对突出，二季度净息差环比上行 0.02 个百分点至 1.31%。
半年报显示，六大行上半年净息差修复的趋势明显。相比 2025 年年报，除邮储银行的净息差再降 3BP 外，其余大行的净息差全部企稳。其中，建设银行中报的净息差较 2025 年年报回升多达 3BP，交通银行也回升了 3BP。在国有大行净息差的绝对水平上，邮储银行仍以 1.63% 遥遥领先。
对于净息差，建设银行副行长张毅在业绩发布会上介绍，上半年净息差的变化既得益于我国经济发展动能向新、结构向优等外部因素，也是建行资产负债两端主动管理的结果。展望全年，张毅表示，有信心通过 " 两稳两优 " 的主动管理，保持净息差在可比同业的领先水平。
图：六大行净息差及变化
分解净息差的构成，负债成本下降对银行净息差企稳的贡献较大。六大行中报的计息负债成本率普遍较 2025 年年报下降了 20BP 左右，较去年同期下降约 30BP。
图：六大行计息成本负债率及变化
交通银行在年报中表示，持续做好存贷款量价平衡管理，精细化制定实施定价策略，长期限定期类存款重定价效益持续释放。围绕全年经营管理目标，科学优化资产负债结构，推动计息负债成本率降幅高于生息资产收益率降幅，净利息收益率实现企稳回升。
建行也指出，受益于前期降息效应释放，叠加改善资产负债结构、加强定价管理等主动措施，负债端付息率降幅大于资产端收益率降幅。
邮储银行副行长徐学明在业绩发布会上表示，当前宏观利率已逐步企稳。在行业 " 反内卷 " 的大环境下，银行信贷定价将更趋理性，同业存款利率自律管理不断加强，促进资金成本下行。上述多重有利因素，或将带动后续息差降幅进一步趋缓。
手续费及佣金净收入分化，邮储银行大增 12%
不过，六大行的手续费及佣金净收入增长出现了较大分化。上半年，农业银行实现手续费及佣金净收入 469.59 亿元，同比下降 8.7%。
对此，农行在年报中解释称，主要受上年同期存量理财一次性收益高基数影响。若剔除该因素，按可比口径，手续费及佣金净收入实现正增长，主要受益于托管及其他受托、结算与清算等业务收入增长较快，分别同比增长 11.5%、3.9%。
建设银行上半年手续费及佣金净收入 642.89 亿元，同比下降 1.42%。其中，该行顾问和咨询费 64.92 亿元，同比下降 10.89%，主要是部分行业客户需求不及上年同期。资产管理业务收入 33.88 亿元，同比下降 44.24%，主要是上年同期基数偏高。
图：六大行上半年手续费与佣金净收入及增速
而邮储银行上半年手续费及佣金收入增长了 12.20%，在六大行中较为突出。该行在年报中指出，围绕财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场 " 五大增长点 "，将非息收入打造为转型增长引擎。其中，财富管理推动客户资产配置升级，个人理财客户数较上年末增长 23.57%，富嘉及以上客户规模达 747.62 万户，较上年末增长 10.59%；支付结算围绕消费需求开展精准营销，实现电子支付交易规模 3.55 万亿元。
徐学明也表示，近年来商业银行零售业务面临较为严峻的挑战，" 在竞争激烈的红海中，零售业务如何寻找新的突围方向？我们认为，财富管理正是一片绿洲。邮储银行已明确将打造非息收入第二增长曲线，作为业务转型发展的目标。"
