截至发稿，随着沃什演讲刺激美联储加息预期，美国两年期与 30 年期国债收益率之差收窄超过 9 个基点，出现所谓的 " 趋平 "（flattening）走势。受此影响，日元汇率快速跌破 1 美元兑 160 日元的关键心理关口。
这也是今年 7 月底美国、日本罕见采取联合干预措施后，日元汇率近一个月首次跌破 160 整数位。
最新走势的原因不难解释。随着沃什警告美国通胀 " 并未出现有意义的放缓 "，市场对加息的押注升温，引发投资者担心美日利差进一步加大。与此同时，日本沉重的债务负担，以及近期油价上涨的因素，也在推动日元朝着贬值的方向不断前进。
道富投资管理公司的高级固定收益策略师 Masahiko Loo 解读称："160 日元区间已不再是估值水平，而正在成为政策水平。华盛顿和东京实际上已在 160 区间的中间位置划出了一条政治红线。我们不排除在日本央行可能于最早 9 月加息之前，再次进行干预。"
不过日本的干预举动，亦有可能需要通过 " 抛售美债 " 来筹措资金，使得当前的局面更加复杂。
据财联社周五早些时候报道，据日本政府公布的数据，在 7 月 30 日至 8 月 26 日期间，日本在外汇市场累计投入创纪录 15.3993 万亿日元（超 960 亿美元）进行干预，创出单次干预金额的历史新高。这项纪录的前高，正是今年 4 月至 5 月期间砸下的 11.73 万亿日元。
美国财政部 8 月更新的数据显示，日本在 5 月外汇干预期间，减持了 667.5 亿美元的美国国债；随后又在 6 月进一步减持了约 264 亿美元的美债。
但由于日元贬值的客观条件并没有发生改变，即便美国同步出手干预，收效依然甚微。
根据日程，二十国集团（G20）财长与央行行长会议将于 8 月 31 日至 9 月 1 日在美国北卡罗来纳州阿什维尔（Asheville）举行。美国财长贝森特早就表示，希望届时能和自己的日本同行聊一聊。
多数市场观察人士预计，日本央行将在定于 9 月 17 日至 18 日举行的下次议息会议上加息，此举原本有利于缩小美国与日本之间的利率差距。但随着市场对加大美联储加息的押注（注：美联储 9 月利率决议的发布时间早于日本央行），这一支撑日元反弹的关键要素现在正充满了不确定性。
