截止发稿，MiniMax 涨 5.99%，报 329 港元。若算上当前表现，自昨日以来，其累计涨幅已超 11%。
值得注意的是，MiniMax Design 的底层能力由公司原生多模态视频模型 H3 ( 海螺 H3 ) 驱动。该模型在多模态语义理解、视频生成、视频编辑以及参考特征控制等方面展现出深厚积累，尤其在对精细度、指令遵循与画面一致性要求极高的视频二次编辑 Video Editing 场景中，提供了强有力的底层控制支撑。
机构称公司估值有望回归
除了以上利好之外，部分机构看好 MiniMax 估值回归。根据摩根大通此前的研报，将 MiniMax 目标价由 160 港元大幅上调至 260 港元，对应 12 倍 2026 年末预期 ARR ( 约 10 亿美元 ) ，并同步上调 2026 — 2030 年收入预测 0% 至 21%。
摩根大通提示了潜在的商业化阻力：一方面，M3 模型在绝对性能与性价比上尚未确立绝对护城河，面临行业顶尖模型与 DeepSeek 低价策略的双重挤压；另一方面，海螺 H3 虽为公司增添了多模态期权价值，但仍需直面字节跳动、快手等拥有全生态流量与多环节变现能力的整合型巨头的激烈竞争。
" 入通入指 " 有望提振 MINIMAX
MiniMax 于 8 月 6 日正式获准调入港股通，有分析指出，南向增量资金与被动配置资金加速流入，港股大模型资产的流动性底座与市场关注度持续巩固。
事实上，随着代表新质生产力的头部科技企业加快融入核心指数与港股通体系，港股 AI 资产的整体可投资性正迎来系统性抬升。当前市场博弈焦点正向两大维度延展：一是 8 月 21 日恒生指数系列季度检讨结果所带来的新增纳入标的；二是恒生科技指数编制规则修订征询意见的后续落地，指数结构优化有望进一步强化港股 AI 及算力通信产业链的长期配置价值。
