来源：新浪港股
商汤 -W ( 00020 ) 发布公告，预计本集团截至 2026 年 6 月 30 日止 6 个月期间 ( 2026 年上半年 ) 将取得约人民币 5 亿元至人民币 7 亿元的期内利润，而截至 2025 年 6 月 30 日止 6 个月期间 ( 2025 年上半年 ) 则取得期内亏损约人民币 14.8927 亿元。
预计本集团 2026 年上半年按非国际财务报告准则 ( IFRS ) 计量的调整后净亏损对比 2025 年上半年的调整后净亏损同比降低 60% 至 70%，反映 2026 年上半年 ( 即 2026 年上半年对比 2025 年上半年 ) 的调整后净亏损同比收窄幅度对比截至 2025 年 12 月 31 日止年度 ( 即 2025 财年对比 2024 财年 ) 的同比收窄幅度进一步加大。
2026 年上半年按国际财务报告准则 ( IFRS ) 计量合并利润预计将从 2025 年上半年的亏损转为盈利，这将是本公司自在香港联合交易所有限公司上市以来首次实现的合并盈利。
前述 2026 年上半年按国际财务报告准则 ( IFRS ) 计量的变动，主要源于： ( i ) 本集团的主营业务板块于 2026 年上半年对比 2025 年上半年的亏损有所减低 ; 及 ( ii ) 本集团多年来战略性构建的 AI 生态企业投资的公允价值变动带来的收益。
本号备注：对于大模型和 AI 算力赛道而言，主营业务的改善意味着前期重资产投入的 AI 基础设施（如 SenseCore 大装置）开始进入商业化收获期，项目能算过账了。但需要注意的是，" 公允价值变动 " 属于非经常性损益，受被投企业估值波动影响较大。因此，这份盈利的 " 含金量 " 究竟有多少来自主营业务的真实造血，还需要等待 8 月 26 日中期业绩公告中更详细的财务数据来验证。
重点关注 8 月 26 日的正式中期业绩，核心盯紧两个指标：剔除公允价值变动后的主营业务利润表现，以及经营性现金流是否同步改善。这才是决定其估值能否真正切换为 " 盈利 AI 公司 " 的关键。
