来源：环球市场播报
随着杠杆 ETF 资产规模的爆炸式增长，其每日机械性再平衡机制正显著放大市场波动，进而为华尔街日内动量交易策略创造了新的获利途径。当前，半导体等科技板块已成为此类短期趋势交易的核心领域。
杠杆 ETF 的运作机制决定了其具有天然的顺周期特征。为维持既定杠杆倍数，此类基金在市场上涨时必须追加买入，下跌时则被迫卖出。
在此背景下，专注于高波动资产的日内动量策略迎来了显著增长。数据显示，自 2024 年以来，针对半导体行业的日内动量有效策略数量增长逾两倍。这类策略通过严格的量化规则在价格大幅波动时捕捉短期趋势，其风险调整后收益远超美股整体指数表现。摩根大通策略师指出，当前市场的高波动性特征令人回想起 1998 年技术革命时期，为日内动量策略提供了极佳的交易环境。
尽管 7 月份部分杠杆 ETF 因资产规模从历史高位回落而暂时缓解了再平衡带来的波动，但市场对日内趋势交易的兴趣并未减退。法国兴业银行衍生品策略师表示，经过数周的去风险化后，投资者正通过杠杆工具重返市场，相关策略有望取得近年来最佳业绩。
分析人士警告，杠杆 ETF 的繁荣是一把双刃剑。虽然它为投资者提供了从科技股剧烈波动中获利的工具，但其内在的结构性缺陷和顺周期机制正在加剧市场脆弱性。随着散户和机构对高杠杆产品的依赖加深，一旦市场情绪转向，此类被动式、机械式的交易行为极易引发连锁反应，放大市场下行压力
