文 | 凯风
AI 的尽头是算力，算力的尽头是电力。
01
全球，正在拼命建核电站。
日前，国常会一次性核准浙江金七门、广东太平岭、辽宁庄河、山东莱阳核电等四个核电项目，共计 8 台机组，总投资超 1700 亿元。
万亿投资砸向核电，势必重塑电力格局，也将带动核电装备产业爆发，更在全球抢得先机。
不只是中国，从日韩到欧美，乃至印度越南，都在拼命加码核电。
日前，日本政府决定重启新一轮核电建设计划，拟在未来 25 年内新增 9 座核反应堆。
这一举动极具标志性意义。2011 年日本福岛核事故，成为全球核电投资放缓乃至关停核电站的导火索。
在此背景下，美国核能发展陷入停滞，法国制定减核目标，德国更是试图关闭所有核电。
然而，几年过去，全球纷纷转向，再也不提减核、弃核，而是全面转向扩张。
一个细节是，联合国气候大会发布的《三倍核能宣言》已有 36 国加入，中美英法日韩等悉数在列。
美国计划兴建 10 座核电站，法国全面推进核电扩张计划，加拿大抛出 10 座大型核反应堆的蓝图 ……
就在一个多月前，韩国刚推出 2000 万亿韩元（约为 11 万亿人民币）大投资，全面加码 AI。
就连印度、越南、埃及等新兴国家也不甘人后。
时隔 10 年，越南重启核电，计划 2031 年之前建成首座核电站，以缓解电力短缺。
国际能源署表示，全球已有 40 多个国家支持扩大核能利用，关注度创 1970 年代石油危机以来新高。
显然，谁能抢占核电技术制高点，谁能率先建立完善的核电产业链，谁就能成为这场盛宴的最大受益者。
02
核电大扩张，为的还是 AI。
全球核电重启，表面看是能源安全与 " 双碳 " 目标驱动；拉长周期看，则为应对 AI 时代持续井喷的电力需求。
过去几年，俄乌、巴以、美伊多场冲突接连爆发，霍尔木兹海峡一度被扼住咽喉，全球供应链严重受阻，能源风险始终高悬。
摆脱对石油、煤炭的严重依赖，打造绿色能源体系，正在成为新的国际共识。
以能量密度高、发电稳定、绿色清洁著称的核电，正是其中关键一环。
风电、光伏当然更理想，但波动性较大，年可利用小时分别只有 2100 小时、1200 小时，而核电高达 7800 小时。
更深层的驱动力，仍是 AI。
AI 的尽头是算力，算力的尽头是 Token，Token 的尽头则是电力。
根据《西 Token 东送》一文，煤炭定义了 19 世纪，石油塑造了 20 世纪，Token 正在成为 21 世纪新的 " 水电油 "。
Token 生产依赖于算力，算力的扩张受制于电力，AI 是名副其实的 " 吃电狂魔 "。
生成 5 秒视频消耗的电量，相当于 10 部手机；一座大型 AI 数据中心的年耗电量，甚至比肩一座中等城市。
可以说，AI 时代，电力直接决定 Token 的性价比，影响一个国家在智能经济时代的竞争力。
国际能源署预测，到 2030 年，全球 AI 用电量将增加一倍以上，接近 1 万亿度，相当于日本全年的用电量。
可见，无论保障能源安全、经济安全，还是着眼于新兴产业竞争，核电都是当务之急。
03
万亿级核电盛宴，谁是最大受益者？
核电投资规模大、建设周期长、产业链条长，在传统基建趋于饱和的未来，将有力托底大投资。
一个核电机组，投资动辄数百亿元；一座大型核电站，总投资上千亿乃至数千亿，综合拉动效应更高达 3-5 倍。
核电的大盘在全国，蛋糕主要落在沿海，但能源装备产业发达的四川等地也能从中受益。
我国累计批复的 100 多个核电机组，无一例外都位于沿海，集中于广东、福建、浙江、江苏、辽宁、海南、广西 8 个省份。
当前，核电在全国电力供应中占比 5% 左右，但福建、辽宁、海南占比均超 20%，广东、浙江也超过 15%。
沿海核电发达不难理解，核电站要消耗大量冷却水，海水直流冷却有性价比，而沿海地区又是用电大户，需求强劲。
河流当然也可作为冷却水源，欧洲多家核电站都位于莱茵河畔，美国 6 成核电站也布局在内陆。
20 年前，我国也曾规划湖南桃花江、湖北咸宁大畈等内陆核电站，但因安全考量最终中止，迄今仍未重新放开。
建设空前扩张，中国已成全球核电装机第一大国，但还不是生产第一大国。
去年，中国核电发电量 4670 亿度，仅次于美国（8100 亿度）。
但美国更多是存量优势，增量正在倒向中国，未来几年核电生产第一大国之位或将易主。
目前，中国在建机组占全球半壁江山，总装机容量达 1.35 亿千瓦，高居全球第一。
根据新型电力系统 " 十五五 " 规划，到 2030 年非化石能源发电占比 50%，核电运行装机容量相比 2025 年增长 80%。
这意味着，中国离全球核电第一大国只有一步之遥，沿海核电大省将迎来新的增长点。
