但据阿波罗首席经济学家 Torsten Slok 表示，这一 "60/40 投资法则 " 的经典框架可能已寿终正寝。
" 新的 60-40 比例是 AI 与非 AI 之争，"Slok 在一份幻灯片演示文稿中写道。
AI 正不断扩大市场领地？
Slok 认为，当前对于投资者而言，暴露在人工智能繁荣的风险敞口中几乎已经变得无法避免。这一主题不仅席卷了股市，还系统性地吞噬了企业信贷和风险投资领域。
因此，许多原本打算持有由股票、债券和另类投资组成的多元化投资组合的投资者，可能并未意识到自己与 AI 的绑定程度有多深。
在标普 500 指数规模最大的 10 家成分股公司中，有 9 家的业务与人工智能相关，唯一的例外是制药商礼来。
风险不容小觑
Slok 表示，他预计涌入 AI 数据中心建设的资金，将贡献 2026 年美国经济实际 GDP2% 预期增速中的一半左右。
当然，最大的风险将在于这项科技飞跃未能带来预期的成果：即大幅提升劳动生产率和企业利润率。
到目前为止，似乎唯一从这项科技发展中获利的公司，是那些生产 AI 数据中心所需半导体及其他设备的厂商。
" 这项技术必须能够带来大量生产率提升、可观的利润率以及强劲的盈利增长——特别是对于那 493 家企业而言，"Slok 表示。他所指的是标普 500 指数中不属于 " 七巨头 " 的企业。
" 毫无疑问，‘七巨头’表现优异，但归根结底，这种势头能否产生溢出效应？" 他说道。
如果数据中心的建设放缓，这种支出放缓的影响可能会波及整个经济。此外，资产价值的急剧下跌可能会迅速波及实体经济。自新冠疫情以来，" 财富效应 " 在推动美国消费方面发挥着越来越重要的作用。
据美国银行财富管理公司高级策略师 Rob Haworth 称，尽管 7 月份由 AI 驱动的动量交易遭遇挫折，但迄今为止，投资者对人工智能相关资产的兴趣依然旺盛。
Nationwide 首席市场策略师 Mark Hackett 表示，标普 500 指数尚未出现更大幅度的回调，这表明目前投资者正在将资金转移到市场的其他领域，而非完全撤出股市。" 市场情绪表明需求依然存在，信用利差并未扩大，因此投资者并未因这些债券发行而望而却步，市场基本面依然强劲。"
