在今日券商晨会上，华泰证券认为，铜价红利向矿端集中，铝企依托成本下行与结构升级盈利改善；中金公司认为，守正待时，食品饮料价值可期；中金公司认为，聚焦 WAIC 2026 算力芯片、超节点、AI 应用等方向。
中金公司：守正待时，食品饮料价值可期
当前食品饮料行业整体处于底部复苏、结构分化的核心配置窗口，估值整体回落至历史低位区间，安全边际足。行业追求高质价比、功能性、健康性趋势延续，零食量贩、会员商超、即时零售有望持续贡献渠道增量。展望下半年，随着新消费场景陆续涌现，板块估值修复预期有望逐步落地。坚持坚守龙头、布局复苏、精选价值的投资策略，白酒板块把握估值修复与高股息红利，大众食品聚焦竞争力突出及业绩确定性强的板块龙头、估值合理及基本面持续改善的标的 & 高股息稳健增长的价值标的。
中金公司：WAIC 2026 前瞻：聚焦算力芯片、超节点、AI 应用等方向
7 月 17 日 -20 日，2026 世界人工智能大会（WAIC 2026）将在上海举办，AI 三大板块论坛共 112 场，占比 64%，AI 智算、具身智能两大赛道各汇聚超 200 家企业。本次大会聚焦四大看点：1）天数智芯等企业新算力芯片产品发布，商业化进程有望提速；2）万卡、十万卡超节点亮相，国内系统级算力水平世界领先，助力云端训练等场景持续推进；3）AI 端侧及 AI 应用持续落地；4）大模型及其他 AI 基础设施相关技术亮相。大模型与 AI 基础、算力芯片、前沿科技持续迭代推动，继续全面看好国产算力产业链。
华泰证券：铜价红利向矿端集中，铝企依托成本下行与结构升级盈利改善
2026 上半年 LME 铜现货均价 YoY+38.7%，26Q2 均价 QoQ+3.8%、YoY+40%；电解铝 26H1 均价 YoY+18.7%，26Q2 均价 QoQ+1%。铜价持续上行，高自给率矿企显著受益；此外，冶炼企业也受益于副产品硫酸价格上涨。铝板块受益 26H1 电解铝价格大幅上行。据各公司 2026H1 业绩预增公告，采购优化、生产技改、高端产品结构升级、供应链及费用管控差异，是铝行业盈利分化的核心原因。
