从火箭制造、卫星硬件到地面终端设备——正站在一个历史性规模扩张的拐点上。
据追风交易台，高盛周二发布最新全球科技研报，将 2031 年低地球轨道（LEO）卫星基准装机量预测从 4.2 万颗大幅上调至 30.5 万颗，涨幅逾 634%。这一罕见幅度的预测修正，标志着华尔街对 LEO 卫星产业规模的重新定价。
推动上调的核心逻辑并非卫星互联网需求的线性延伸，而是一个全新应用场景的纳入：太空数据中心。
高盛预计，2029 年后太空数据中心将取代卫星互联网，成为全球 LEO 装机量增长的主引擎，届时其占比将从零跃升至 63%，并在 2031 年进一步升至 79%。与此同时，中国卫星运营商的大规模入场也被列为不可忽视的结构性变量。
预测大幅上调：2029 年后装机量呈指数级跃升
高盛于 2025 年 2 月首次发布 LEO 卫星行业预测。
此次报告显示，2025 年底全球 LEO 卫星实际装机量约为 9,982 颗，略高于此前 9,700 颗的预测，发射进度已超出初始预期。
新旧预测的分歧在近期并不显著，但随时间推移急剧扩大。
2026 年新预测为 13,088 颗，仅较旧预测 12,000 颗高出约 9%；2028 年新预测为 23,796 颗，较旧预测 19,000 颗高出约 25%。真正的断层出现在 2029 年——新预测骤升至 90,042 颗，同比增幅达 278%，2030 年进一步升至 164,244 颗，2031 年则达到 305,293 颗，较旧预测的 42,000 颗高出整整 634%。
高盛明确指出，新旧预测之间的巨大差距，核心来源是将太空数据中心纳入了卫星应用场景的预测体系。这一新增维度从根本上改变了行业装机量的增长曲线形态。
太空数据中心：2029 年后的最大增量引擎
按应用场景拆分，高盛的预测揭示了一个关键的结构性转变。
2025 年至 2028 年，全球 LEO 装机量增量 100% 来自卫星互联网；进入 2029 年，太空数据中心的占比骤升至 63%，卫星互联网降至 37%；到 2031 年，太空数据中心占比进一步升至 79%，基准情景装机量达 241,486 颗，而卫星互联网装机量仅为 63,807 颗。
高盛在报告中阐述了太空数据中心的核心吸引力：可无限获取低成本太阳能供电，并具备边缘计算能力，可直接处理卫星数据。
不过，高盛也承认，太空数据中心的技术可行性仍有待验证。这意味着，2029 年后装机量预测能否兑现，在相当程度上取决于这一全新商业模式能否完成从概念到规模化落地的跨越，构成整份预测最大的不确定因素。
蓝天情景：中国星座若如期推进，2031 年可达 39.6 万颗
高盛同步提出了乐观的 " 蓝天情景 "，核心假设包括：火箭运力好于预期、卫星通信商业化提速，以及中国厂商提交的 20 万颗 LEO 星座计划得以长期实现。
蓝天情景下，2031 年全球 LEO 装机量可达 395,624 颗，较基准情景 305,293 颗高出约 30%。
两种情景之间最大的差异来源于中国：基准情景下，中国 2031 年装机量为 23,750 颗，占全球 8%；蓝天情景下，这一数字跃升至 101,148 颗，占全球 26%。
截至 2025 年底，中国卫星运营商实际在轨运营卫星仅有 253 颗，但其已集体向国际电信联盟（ITU）提交逾 20 万颗中低轨卫星的申请。
高盛将此解读为抢占频谱和轨道资源的战略性举措，而非短期内必然实现的发射计划。
火箭技术：装机量能否兑现的核心变量
高盛将火箭技术进步列为整个预测能否落地的关键约束条件，并从发射频率、运力提升和可复用技术三个维度展开分析。
在发射频率方面，领先运营商 Starlink 在 2025 年已实现平均每三天发射一次的节奏；2026 年 4 月，SpaceX 更创下 19 小时内连续发射两枚火箭的纪录，表明效率仍有进一步提升空间。
在运力方面，当前主流可复用火箭的 LEO 载荷约为 17,500 公斤，下一代火箭载荷将达 100 至 150 吨，运力提升幅度约 6 至 9 倍。
对中国而言，国产可复用火箭的突破是 LEO 卫星加速扩张的关键里程碑。目前进展包括：
长征十号（LM-10）：2026 年 2 月成功完成一级软着陆海上溅落测试，7 月 10 号完成一级火箭网系回收；
朱雀三号（Zhuque-3）：2025 年 12 月测试飞行部分成功，2026 年第二季度将进行回收测试飞行；
双曲线三号（Hyperbola-3）：计划于 2026 年底前完成首次发射；
PALLAS-1：银河航天可复用火箭，计划 2026 年完成首次发射。
