在今日进行的 2026SPIS ( 第二届 ) 晶硅光伏产业创新峰会上，多位企业代表认为，本轮光伏产业链供需失衡，根源在于前期高速增长中形成的投资惯性，与需求增速放缓的现实错位，由此引发产能集中释放，而技术迭代同质化、海外壁垒加剧出口回流，进一步放大了矛盾。
但令产业期待的是，距离 2027 年 1 月 1 日三项光伏强制性国标正式实施仅剩半年窗口期。
业内分析认为，有效的能耗新规将成为多晶硅行业出清落后产能、终结无序内卷的核心政策抓手。
有企业代表在与财联社记者交流时提到，硅料市场自发出清成效缓慢，必须借助政策进行约束。此前行业在高增长预期下集中扩产，但电网消纳限制和装机增速回落使需求 " 天花板 " 显现。
大全能源（688303.SH）副总裁钱程认为，硅料环节将通过分阶段、分层级的有序出清模式，逐步淘汰高能耗老旧低效产能。他预判认为，行业将历经中小企业产能出清、负债产能集中出清、格局企稳三大阶段，最终有效产能回落至合理区间。
一家头部硅料企业期货部负责人认为，硅料产业出清最终的结果就是达到了良币驱逐劣币的效果。随着 " 十五五 " 期间新能源消纳比例的提升，光伏装机规模仍会进入增长周期，硅料价格也大概率会提前于产能出清完成而见底。
距离三项国标实施仅有半年
多晶硅是光伏晶硅主材产业链最上游。
产能端数据显示，截至 2025 年底，全球多晶硅总产能约达 350 万吨，而行业需求增速远不及产能扩张速度，供需严重失衡直接引发价格大幅下行，当前多晶硅市场价格已跌破 3.5 万元 / 吨。
多晶硅本质属于精细化工领域，能源成本占总成本比重高达 30% 以上。
正是这一行业属性，能耗管控被认为是破解当前产能过剩困局的最直接、最有效的政策杠杆。
日前，全国标准信息公共服务平台公布三项光伏领域强制性国家标准，分别为《硅单晶单位产品能源消耗限额》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》以及《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》。
该三项标准由工信部联合国家发展改革委、市场监管总局发布，拟定于 2027 年 1 月 1 日正式实施。
目前标准正式文稿尚未对外公布。
根据征求意见稿，主要划定了两类工艺多晶硅的能耗限额等级，三氯氢硅法硅多晶一级综合能耗为 5kgce/kg，折合综合电耗 40.7kwh/kg，二级综合能耗 5.5kgce/kg，折合综合电耗 44.8kwh/kg，三级综合能耗 6.4kgce/kg，折合综合电耗 52.1kwh/kg；
同时，硅烷流化床法硅多晶一级综合能耗 3.6kgce/kg，折合综合电耗 29.3kwh/kg，二级综合能耗 4.0kgce/kg，折合综合电耗 32.56kwh/kg，三级综合能耗 5.0kgce/kg，折合综合电耗 40.7kwh/kg。
新版能耗征求意见稿相较现行 GB 29447-2012 标准下调幅度显著，其中三氯氢硅法硅多晶一级、二级、三级能耗指标分别对应 33.30%、35.30%、39.00% 的降幅，硅烷流化床法则新增了一级至三级完整能耗分级标准。
需要注意的是，开工率会直接影响多晶硅企业综合能耗表现。
据 Mysteel 调研数据，结合当前在产企业开工状态来看，现阶段行业内暂时没有企业能够达到一级能耗指标，符合二级能耗指标的企业数量较少，多数企业当前工况下仅能够满足三级能耗要求，而开工率提升有利于企业综合能耗控制。
乐观预测产能有望回落到 200 万吨以上
财联社记者注意到，业内对硅料实际出清规模，还存在不同预期。
上海钢联晶硅光伏主编王明宇认为，若最终落地的正式标准参照本次征求意见稿执行，预计至少 15% 的存量多晶硅产能将无法满足新规要求。
他认为，这部分产能大多为前期投产的高能耗老旧产能，后续或将面临退出市场或被整合的结局，涉及产能规模超过 51 万吨，多晶硅行业产能出清节奏也将进一步加快。
企业端的预测则偏向乐观。
对于硅料产能出清节奏，钱程预计本轮周期至少应该在 6~12 个月时间，具体可能会分为三个阶段：第一阶段以中小企业为主，尤其是小企业为主的一些高成本的产能将主动停产，短期阵痛主要在今年 Q3 和 Q4 两个季度。
第二阶段主要考验企业负债压力，能耗标准实施后集中出清的阶段，需要满足两个条件，首先是企业持续的账面亏损以及债务到期等压力，倒逼产能处置，实现股权的转让或者破产的清算。其次，多晶硅能耗限额标准正式落地执行后，预计有 20%～30% 左右的无法达标产能，将被逐步出清。
第三阶段，低效产能的出清完毕之后，行业的有效产能最终回落到 200 万到 240 万吨左右，价格回到头部企业的盈亏线附近，之后就不会再出现大面积的产能退出。
前述头部硅料企业期货部负责人认为，新的多晶硅能耗控产政策，可以类比 2015 年钢铁行业供给侧改革，最终达到良币驱逐劣币的效果。当多晶硅有效产能的出清规模到 80 万 -100 万吨时，剩余供应基本上能够跟后期需求匹配起来，价格也大概率会提前于产能出清完成而见底。
成本极致管控是硅料生存底线
除了产品质量之外，成本管控一直是多晶硅环节的核心竞争维度。
自 2020 年起，行业头部企业纷纷布局新疆、内蒙古等新能源富集区域，配套绿电项目，锁定低成本、可持续的绿色能源供应，从源头把控成本。同时，西南水电资源丰富区域也是硅料产能布局的核心区域之一。
据大全能源业务负责人介绍，多晶硅行业技术持续突破，头部企业单位电耗已降至 48kWh/kg 以下，较 2020 年 65kWh/kg 的行业均值大幅优化；物料损耗持续降低，硅料损耗控制在 1.04-1.05（单位：kg/kg.si）的行业顶尖水平，内蒙古基地绿电使用比例超 80％，有效降低原料成本。
据悉，大全能源工艺位改良西门子法，通过持续加大研发投入，全流程精细化运营等成本控制，企业多晶硅现金成本低至 3.53 万元 / 吨，处于行业第一梯队；还原电耗降至 38kWh/kg，能耗优势行业领先。
据通威股份（600438.SH）披露，公司在去年生产指标持续保持引领，全年高纯晶硅平均硅耗 1.03kg/kg.si，氢耗降至 100Nm /t.si 以内，氯耗降至 0.05t/t.si 以内，冷氢化实际转化率最高达到 32.5%，还原电耗控制在 40kwh/kg 以内。
协鑫科技方面，公司在 2025 年颗粒硅平均现金制造成本（含研发）为 25.12 元 /kg，较 2024 年的 33.52 元 /kg 下降 25.1%，颗粒硅平均对外不含税销售价格约为 35.4 元 /kg。其中，2025 年四季度，颗粒硅平均现金制造成本已降至 24.03 元 /kg。
目前，多晶硅行业寡头格局已经逐步形成。
根据统计，国内多晶硅市场呈现高度集中态势，其中通威股份、协鑫科技、大全能源和新特能源（01799.HK）市场份额分别为 32%、18%、12% 和 8%。
业内分析认为，多晶硅行业实现产能出清，短期靠能耗限额、动态管控等政策，借鉴钢铁、电解铝经验淘汰落后产能；长期靠技术创新与新场景落地，部分头部企业已向新赛道转型。唯有政策引导与市场调节协同，才能推动行业从阵痛中走向高质量绿色发展。
