来源：环球市场播报
全球存储芯片板块遭遇剧烈震荡。7 月 1 日，美股存储巨头美光科技股价暴跌超 10%，闪迪跌逾 10%，费城半导体指数重挫超 6%。这轮抛售迅速蔓延至亚洲市场，韩国 KOSPI 指数暴跌 7%，三星电子和 SK 海力士跌幅均超 8%。
市场恐慌情绪源于多重因素叠加。首先，在经历了二季度近 160% 的涨幅后，获利了结压力集中释放，存储板块成为机构持仓最集中的 AI 方向之一，季末仓位调整加剧了波动。其次，一桩在美国提起的集体诉讼指控美光、三星和 SK 海力士串通控制传统 DRAM 产量以抬高价格，引发市场对法律风险的担忧。
此外，Meta 被曝正计划推出云基础设施业务，向外部客户出售 AI 算力和模型访问权限。市场将此解读为 AI 资本开支可能放缓的信号，资金迅速从硬件链条撤离。不过多家机构认为存在过度解读，Meta 此举更像是为巨额 AI 开支寻找商业化出口，而非基本面反转。
行业基本面尚未出现根本性恶化。美光此前公布的第三财季业绩远超预期，营收同比暴增 346% 至 414.6 亿美元，毛利率达 84.9%。公司管理层表示，HBM 供需紧张格局预计持续至 2027 年以后。美光还与 16 家客户签署了约 220 亿美元的长期供货协议，试图以合同锁定抵御价格下行风险。
分析师认为，此次暴跌更像是在历史性上涨后的阶段性降温，而非存储芯片景气周期的终结。但产能扩张加速和需求正常化的风险正在上升，存储行业能否打破 " 繁荣 - 萧条 " 的周期性魔咒，将是对投资者耐心的一次考验。
