其招股书显示，本次募集资金拟投向以下项目：某无线通信专用系统研制项目、某无线通信典型应用系统研制项目、某无线通信产品研制及产业化项目、下一代某电子对抗产品研发升级项目、无人平台某电子对抗产品升级项目、某先进技术创新中心项目及补充流动资金。
中电防务前身为国营南京无线电厂和国营新联机械厂的军工业务整合主体，2006 年由熊猫电子出资设立，2024 年 12 月整体变更为股份有限公司。
该公司是一家专注于电子防务装备业务的大型科研生产综合体，主营无线通信和电子对抗两项业务。其中，无线通信业务涵盖短波通信、卫星通信、数据链三大板块，2025 年该业务实现收入 27.01 亿元，占公司总收入 69.26%，毛利率 32.37%；其电子对抗业务涵盖电子侦察、电子防护两大板块，2025 年该业务收入为 11.99 亿元，占公司总收入 30.74%，毛利率 26.73%。
值得一提的是，该公司是国内最早从事军用无线通信装备研发制造的企业之一，主导研制了新中国成立以来的历代短波通信主力装备和历代国防卫星通信系统。
中电防务是国内首家专业从事雷达侦察干扰装备研制生产的单位，产品应用于陆、海、空、天各型平台。该公司具备 " 技术体制制定—系统研制—装备生产—信息系统集成 " 的全链条开发制造能力，拥有国家短波通信工程技术研究中心和国家移动卫星通信工程技术研究中心两个国家级平台。
其财务数据显示，2023 年至 2025 年，该公司分别实现营业收入 36.19 亿元、38.09 亿元和 39.41 亿元，分别同比增长 5.25%、3.47%；分别实现归母净利润 0.50 亿元、0.56 亿元和 1.14 亿元；综合毛利率分别为 29.03%、23.95% 和 30.79%。
对于上述业绩变化，该公司解释称，2024 年公司毛利率下降主要受军品审价调减收入和部分低毛利产品交付影响，2025 年随着公司与供应商谈判优化成本、产品结构变化及审价调减金额下降，毛利率已恢复。
中国电子为实控人
据其招股书显示，中电防务选择适用科创板上市标准：" 预计市值不低于 30 亿元，且最近一年营业收入不低于 3 亿元 "。
股东结构方面，截至招股书签署日，中电熊猫直接持股 69.9851%，为控股股东；中电金投持股 11.3218%；南京新工持股 11.3218%；中国电子直接持股 2.1457%。中国电子通过中电熊猫和中电金投间接控制发行人合计 83.4526% 股份，为实际控制人。国务院国资委为中国电子唯一出资人。
该公司共有 6 名国有股东，合计持股 95.47%。2026 年 4 月，国务院国资委已批复确认相关国有股东证券账户标注 "SS" 标识。
2024 年 1 月，该公司完成混合所有制改革增资，注册资本由 21 亿元增至 30.01 亿元，引入中电金投、南京新工、中电工融、中国电子、产业基金、国华卫星、中兵投资、科改策源、粤港澳基金等 9 家战略投资者，增资额 17.23 亿元。2024 年 12 月，该公司整体变更为股份有限公司，注册资本减至 4 亿元。
据其招股书显示，该公司董事长周贵祥自 1993 年进入国营南京无线电厂，完整经历了无线通信业务从国营工厂到现代企业的转型过程；其总经理李韧之自 1990 年进入国营新联机械厂（即：其电子对抗业务前身），至今深耕行业超过 35 年。该公司两名核心业务板块负责人——副总经理贾鹏和副总经理夏鸿宝均为核心技术人员出身，分别在公司无线通信和电子对抗领域任职超过 20 年。
其招股书同时提示了相关风险。报告期各期，因军品审价导致的收入调减金额分别为 2.93 亿元、2.88 亿元和 0.64 亿元。该公司部分产品尚未完成客户定价流程，鉴于定价结果无法准确预计，存在收入及业绩波动的风险。
与此同时，该公司经营业绩增速呈放缓趋势，若国防预算增速不及预期或采购计划调整，收入增速可能进一步放缓甚至下滑。截至 2025 年末，该公司应收账款账面价值 48.11 亿元，占流动资产 46.85%；存货账面价值 40.69 亿元，占流动资产 39.62%。其表示，军工客户结算周期较长，对公司营运资金形成较大占用。
