来源：新浪基金
ETF 投资工具可关注：589520、589190、589280。
热点追踪
寒武纪股价创历史新高，市值逼近万亿关口，标志着中国人工智能芯片产业在全球算力竞争中的关键突破。公司一季度净利润同比大幅增长 185.04%，年初至今累计上涨超 75%，反映出市场对其在国产算力替代中核心地位的强烈认可。尽管网络上流传其向字节跳动等大厂大量供货的内幕纪要，公司官方予以否认，强调需以官方信息为准，但行业人士指出国内互联网厂商正在积极采购国产 AI 芯片，字节跳动亦在与天数智芯等国内供应商洽谈采购事宜。
这一现象并非孤立，而是全球算力需求爆发与供应链重构共振的结果。长鑫科技一季度营收同比激增 719.13%，主要得益于全球 DRAM 供不应求及价格大幅上涨。同时，半导体上游材料也呈现紧缺态势，六氟化钨价格较去年同期涨幅超 200%，海外供应危机加速了国产替代进程。从铜箔到存储再到算力芯片，中国科技企业正通过技术创新和产品结构优化，在高端制造领域实现盈利能力的显著跃升，国产替代已从概念走向实质性的业绩兑现。
热点解读
寒武纪成为科创板首只万亿市值股票，标志着人工智能产业算力需求的持续高涨。从宏观数据来看，当前人工智能处于新技术迭代与应用落地阶段，部分科技领域资本开支有所增加，产业链硬件产品如存储、光纤光缆等价格持续上涨，产业趋势的积极影响持续扩散，相关领域业绩有望维持较高增速。
具体到寒武纪的一季报表现，公司实现营业收入 28.85 亿元，同比增长 159.56%；归母净利润 10.13 亿元，同比增长 185.04%。这一强劲业绩与 AI 产业快速发展直接相关，当前 AI 产业趋势持续支持需求增长，关注直接受益于 AI 技术落地的光通信等领域，寒武纪作为算力芯片龙头，正是这一主线上的核心受益标的。
在市场表现上，偏成长风格的创业板指和科创 50 近期表现占优，通信、电子、机械设备等领涨市场，反映出资金对科技新产业的高度认可。北交所科技新产业中，智能制造、电子、汽车及信息技术产业市盈率中值均有所上升，显示出资本市场对科技板块的积极预期。寒武纪的突破不仅是个股成就，更是 AI 硬件产业链高景气度的集中体现，印证了科技板块延续高景气的判断。
综合来看，寒武纪万亿市值的达成，验证了人工智能硬件端业绩兑现的逻辑。随着大模型公司收入持续加速以及算力基础设施建设的推进，科技板块的结构性机会依然显著，后续需密切关注 AI 应用落地进展及产业链价格变动趋势。
投资逻辑
寒武纪作为算力芯片龙头，成功跻身科创板万亿市值俱乐部，彰显其在国产算力替代中的核心地位与强劲市场认可度。一季度业绩呈现爆发式增长，营收同比激增 159.56%，净利润同比增长 185.04%，主要受益于 AI 行业算力需求持续攀升及公司强大的产品竞争力，推动应用场景加速落地。当前全球算力需求爆发与供应链重构共振，国内互联网厂商积极采购国产 AI 芯片，尽管部分传闻存疑，但国产替代实质进程已开启。叠加半导体上游材料紧缺及长鑫科技等存储厂商业绩飙升，中国科技企业在高端制造领域通过技术创新实现盈利能力显著跃升。寒武纪不仅享受行业高景气红利，更在政策与市场需求双重驱动下，将国产替代从概念转化为坚实的业绩兑现，具备极高的成长确定性与投资吸引力，是把握 AI 产业趋势及科技自立自强主线的关键标的。
科创人工智能 ETF 华宝（589520）布局电子、计算机、家用电器等热门赛道，前十大成份股分别为芯原股份、海光信息、澜起科技、寒武纪、金山办公、晶晨股份、龙芯中科、复旦微电、聚辰股份、奥比中光 -W，合计权重为 71.35%。
科创芯片 ETF 华宝（589190）布局电子、国防军工、通信等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、海光信息、中微公司、澜起科技、中芯国际、佰维存储、源杰科技、拓荆科技、芯原股份、华虹宏力，合计权重为 60.96%。
科创增强 ETF 华宝（589280）布局电子、医药生物、电力设备等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、海光信息、中微公司、摩尔线程 -U、澜起科技、中芯国际、沐曦股份 -U、佰维存储、拓荆科技、源杰科技，合计权重为 28.24%。
