来源：环球市场播报
Meta Platforms 股价周五大幅下挫，此前有报道称这家社交媒体巨头正考虑进行大规模股权融资，为其人工智能基础设施扩建筹集资金。
据知情人士透露，Meta 可能出售数百亿美元的新股，以支持其雄心勃勃的 AI 资本支出计划。该公司此前已将 2026 年资本支出指引上调至 1250 亿至 1450 亿美元，较最初预测增加约 100 亿美元。这一数字较 2025 年的 720 亿美元资本支出近乎翻倍。
Meta 并非孤例。四大超大规模科技巨头——亚马逊、Alphabet、微软和 Meta —— 2026 年合计 AI 相关资本支出预计将超过 7000 亿美元。其中亚马逊以约 2000 亿美元居首，微软约 1900 亿美元，Alphabet 为 1800 亿至 1900 亿美元，Meta 则以最激进的增速追赶。
市场对 Meta 的 AI 投资回报前景日益担忧。今年 4 月，该公司刚完成 250 亿美元投资级债券发行，但市场认购热情已明显降温，峰值认购规模从去年 10 月的约 1250 亿美元降至 960 亿美元。所有期限债券利差均较此前扩大，投资者要求获得更高风险补偿。
财报数据显示，Meta 正面临成本增速超过收入增速的压力。2026 年第一季度，公司成本增长 35%，而收入仅增长 33%。尽管 AI 技术有效提升了广告效果和用户参与度，但巨额前期投入正在压缩利润空间。
Meta 首席执行官马克 · 扎克伯格此前表示，公司将在本十年末前投入数千亿美元用于 AI 基础设施建设。公司已相继与英伟达、AMD 及博通签署数十亿美元的芯片及硬件采购协议，并正在建设多个大型数据中心。
对于 AI 变现路径，扎克伯格在近期财报电话会上坦承，Meta 对于如何培育各项 AI 产品并没有 " 非常精确的计划 "。这一表态直接引发股价大幅下挫，创下六个月来最大单日跌幅。
分析人士指出，Meta 此次考虑股权融资，意味着 AI 军备竞赛正从单纯的技术竞争演变为资本实力的较量。在四大巨头争相布局算力基础设施的背景下，谁能获得足够的资金支持，谁就能在这场竞赛中占据先机。
