AI 战略暨产品发布会后不久，千里科技的两地 IPO 进程迈出关键一步。5 月 8 日，公司宣布进一步委任上海汇丰银行有限公司（以下简称 " 汇丰银行 "）为其整体协调人。在此之前，千里科技发布 2026 年一季度财报，前者描述了 AI 业务的未来，后者揭开了财务现状。值得注意的是，一季报披露前一周，荣耀前 CEO 赵明以千里科技联席董事长的身份亮相，喊出 2026 年底将 ASD 辅助驾驶搭载到 100 万— 130 万辆车的目标。一系列疑问也被置于台前，汽车、摩托车之外的技术解决方案营收是否为一次性授权费？与吉利之 " 股东—客户—供应商 " 的关系是产业协同的护城河还是捆住手脚的绳索？
单季度扣非净利降到 75 万元
2025 年 10 月 16 日向港交所递表的千里科技，近日新增汇丰银行为整体协调人，加速迈向 "A+ H" 两地上市目标。通过一季度财报，可以窥见其 "AI+ 车 " 全栈战略的阶段性进展。财报显示，2026 年一季度营收 23.61 亿元，同比增长 30.69%；净利润 4837 万元，同比增长 141.31%，但扣非净利润 75 万元，同比暴跌 96.75%。
对于增幅，千里科技方面解释，主要是上年四季度重庆千里智驾科技有限公司（以下简称 " 千里智驾 "）纳入合并报表范围，公司新增智能驾驶收入，带动了整体收入增长。
所谓扣非净利润，即扣除非经常性损益的净利润。
根据 2026 年一季度财报，当期千里科技非经常性损益项目中，金额最高的是计入当期损益的政府补助（但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外），这一项目金额 6723 万元。
回到 2025 年，千里科技实现营收 99.99 亿元，较 2024 年增长 42.13%，净利润 8440.82 万元，较 2024 年增长 110.93%，扣非净亏损 2.55 亿元，较 2024 年扩大 275%。对于这一数据的表现，千里科技方面的解释是：主要是新增科技业务，研发人员规模扩大，研发投入增加，对资产计提减值损失增加以及递延所得税费用增加。
2025 年非经常性损益项目中，有关政府补助的金额依然是最大一项，2025 年为 3.99 亿元。当年，千里科技研发费用从 2024 年的 4.07 亿元增长到 8.22 亿元，在销售费用、管理费用、财务费用和研发费用中，是出现增长的两项费用中增幅最高的一项。
2026 年一季度，研发费用依然是千里科技的 " 失血口 "。在销售、管理、研发、财务费用四项中，除销售费用下滑之外，其他三项都有不同程度增长，其中研发费用从上年同期的 1.34 亿元涨到 5.6 亿元。
千里科技的招股书也披露了公司各项业绩数据，2023 — 2025 年，研发费用占经营开支的比例分别是 18.9%、34.6% 及 51.5%，研发费用占总营收的比例逐年上升，分别是 3.2%、5.8%、8.3%。
后来者卷智驾
在近日千里科技召开的发布会上，智驾业务是绝对 C 位，也是这家以汽车、摩托车为营收主力的企业的新故事起点。
根据港交所招股书，2025 年 6 月 27 日，千里科技与若干第三方在中国成立千里智驾作为合营企业，以提供技术解决方案。2025 年千里科技技术解决方案营收 3.5 亿元，占总营收的 3.5%。A 股年报显示，2025 年千里科技智能驾驶业务营收 3.5 亿元。外界普遍将千里科技技术解决方案营收等同于智驾业务营收。
千里科技在 2025 年四季度首次将智驾业务并表，按招股书统计口径，技术解决方案毛利率 30.4%，汽车和摩托车业务毛利率分别是 2.8% 和 11.7%。但招股书里的一个细节值得关注，" 我们通过提供非经常性工程服务从技术解决方案产生收入 3.5 亿元 "。
近日，千里科技不断对外强调的是未来其智驾搭载的车辆规模。
" 截至 3 月 31 日，有 17 款车合计 46 万辆搭载了千里科技全新的智能驾驶辅助技术。" 赵明预测，到 2026 年底，千里科技 ASD 辅助驾驶将搭载到 100 万— 130 万辆车上；2027 年将达到 270 万— 330 万辆。
如今，智驾赛道的门票早已开抢，且不是砸钱就能进。鹿客岛科技创始人兼 CEO 卢克林认为：" 与多数智驾企业依赖垂直整合或单一技术路线不同，千里科技联合阶跃星辰、爱芯元智、天数智芯构建的‘千里联盟’，实质是将大模型、端侧芯片、云端算力三大环节解耦后重新耦合，形成专业化分工的共生体系。这种模式下，阶跃星辰提供原生智驾基座模型的‘大脑’，从预训练阶段便融合通用语料与智驾数据，而非传统后训练微调；爱芯元智负责端侧推理的‘小脑’，天数智芯支撑云端算力底座。"
大佬跨界俱乐部
数据鸿沟之下，千里科技的另一张牌是人。印奇、赵明、王军，三个名字横跨 AI、消费电子、汽车产业，2026 年，这个跨界班底拼齐。
清华 " 姚班 " 出身的印奇是这张拼图的起点。作为旷视科技的联合创始人，他在计算机视觉领域十余年，两度冲击上市。2024 年，印奇通过其控股公司受让吉利所持力帆科技的 19.91% 股份，成为力帆科技第二大股东；同年 11 月，出任力帆科技董事长。一位 AI 独角兽创始人，就这样坐到了一家破产重整车企的掌舵位上。2025 年 2 月，力帆科技更名为千里科技，且在同年向港交所递表。
2026 年 1 月 26 日，印奇多了个身份，阶跃星辰董事长。同时，这个被纳入大模型 " 六小虎 " 的 AI 公司获得 50 亿元 B+ 轮融资，之后 IPO 进程频频被曝。
将荣耀送上国内市场份额第一宝座的传奇人物赵明，于 2025 年 1 月离开手机圈，在 2026 年 4 月站上千里科技发布会。
"AI 商业闭环对于今天的产业来讲太难了，超级难。你号称行业的‘老兵’，为什么不在未来的十年，乃至二十年去挑战一下？" 因为印奇的这句话，赵明加盟千里科技。
" 赵明的核心价值在于‘消费洞察’与‘商业闭环’能力的注入。这场跨界能否成功，取决于赵明能否把机圈的用户运营经验，翻译成车圈的装车量增长。" 卢克林的判断标准很简单。在执行层面，原华为智能汽车解决方案 BU 总裁王军在 2025 年 6 月加盟千里科技任联席总裁。
三个人，三条不同的职业轨迹，如今在一家单季度扣非净利润 75 万元的公司交汇。但大佬光环不能自动兑换为市场份额，要实现赵明喊出的目标，需要在吉利体系之外打开自己的一扇门。
据千里科技招股书，滿江紅基金（两江基金管理持股 51%，吉利科技持股 49%）是控股股东，持股约 29.85%；印奇通过重庆江河汇持股 17.91%。2023 年至 2025 年，吉利集团始终是千里科技的第一大客户和第一大供应商，营收占比约三成。
就扩大吉利之外客户的计划，北京商报记者采访了千里科技相关人士，但截至发稿对方均保持沉默。
北京商报记者 魏蔚
