财务总监变动频繁 森合高科三闯 A 股
出处：北京商报 作者：马换换 李佳雪 网编：王巍 2026-05-07
广西森合高新科技股份有限公司（以下简称 " 森合高科 "）IPO 即将二度上会。北交所官网显示，森合高科 IPO 于 4 月 13 日上会遭暂缓审议后，5 月 8 日再迎上会机会。在创业板、深市主板 IPO 均未果后，森合高科此次北交所 IPO 能否如愿，答案也将揭晓。
IPO 二度上会
根据安排，北交所上市委员会定于 5 月 8 日召开 2026 年第 47 次审议会议，审核森合高科首发事项。北交所官网显示，森合高科 IPO 于去年 6 月 5 日获得受理，并于当年 7 月 3 日进入问询阶段。今年 4 月 13 日，森合高科被安排上会，不过遭暂缓审议，此次为该公司二度上会。
招股书显示，森合高科专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售。闯关 IPO 的背后，2023 — 2025 年，森合高科营收、净利逐年增长，其中营收分别约为 3.46 亿元、6.23 亿元、8.4 亿元，归属净利润分别约为 5606.93 万元、1.5 亿元、2.72 亿元。
不过，在业绩增长的同时，森合高科也存在产品收入单一的情况。2023 — 2025 年，该公司生产的环保型贵金属选矿剂销售收入占主营业务收入的比例分别为 97.09%、95.32%、94.26%。对此，森合高科方面表示，在未来一段时间内，环保型贵金属选矿剂仍将是公司主营业务收入的主要来源。产品类型单一导致公司对下游行业需求依存度较高，未来若公司主要产品的市场环境发生重大变化，或者技术变革淘汰了现有的技术和产品，而公司又未能在短时间内完成新产品的研发和市场布局、未能及时调整产品结构，将对公司的经营业绩造成较大不利影响。
控制权方面，森合高科的控股股东、实际控制人为阙山东、刘新。截至招股书签署日，阙山东、刘新及其一致行动关系可控制的股份数合计为 4808.12 万股，占本次发行前该公司总股本的 56.3064%。
本次冲刺上市，森合高科拟募集资金 4.9 亿元，扣除发行费用后，将投资于年产 8 万吨环保型贵金属提取剂建设项目（一期）。
财务总监多次变动
森合高科的上市之路可谓一波三折，该公司曾先后冲刺创业板和深市主板，不过最终未果。
梳理历次招股书发现，2019 — 2023 年，森合高科曾三度更换财务总监。其中，2020 年 7 月，森合高科创业板 IPO 获得受理，不过公司 IPO 于 2021 年 4 月撤单；2022 年 5 月，森合高科欲再度冲刺深市主板 IPO，也最终折戟。
资料显示，2019 年 6 月，庞晓玲不再担任森合高科财务负责人职务，公司聘任顾彬为财务总监，庞晓玲调岗为财务经理，协助顾彬处理财务工作。然而，森合高科在 2022 年 5 月披露的招股书显示，顾彬已于 2021 年 10 月离任；同月，公司聘请欧阳践担任财务总监。彼时，森合高科方面表示，因顾彬入职公司的主要目的是协助公司完成 IPO，2021 年 9 月，鉴于公司首次 IPO 撤回申报，同时为照顾家中老人需要，顾彬拟回家乡（江苏南通）工作，故申请辞去财务总监。
据森合高科最新的招股书，欧阳践已于 2023 年 7 月辞任，目前未在公司担任任何职务。同月，公司聘任江颖为公司财务总监。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，财务总监作为信息披露的第一责任人，其稳定性直接影响财务数据的可信度。不过，财务总监频繁变动也需区分 " 被动调整 " 与 " 主动优化 "。若公司能充分说明人员变动的合理原因，且新任财务总监具备相关财务经验，则仍可视为积极整改。
另外，从前次上会的结果看，森合高科的销售收入真实性被重点追问。其中，上市委要求森合高科说明与丘北县拓岩矿业开发有限公司（以下简称 " 拓岩矿业 "）合作的销售真实性及商业合理性。
据了解，拓岩矿业成立于 2007 年，主营业务为金矿露天开采。在股权关系方面，游义祥、陈瑞贤、阙谷存、游荣祥分别持有拓岩矿业 55%、38%、5%、2% 的股权。其中，股东阙谷存与森合高科的实控人之一阙山东同姓引发市场关注。不过，森合高科表示，拓岩矿业主要股东与森合高科及其股东、实际控制人、董事、高级管理人员及其近亲属等关联方不存在关联关系。
需要注意的是，截至 2025 年末，拓岩矿业为森合高科应收账款主要逾期客户之一，应收账款达 39.04 万元，逾期金额为 4.49 万元，逾期原因是下游客户回款不及时。
针对相关情况，北京商报记者向森合高科方面发去采访函进行采访，但截至发稿，未收到公司回复。
北京商报记者 马换换 李佳雪
