2026 年 4 月 24 日晚，科沃斯集团（603486.SH）发布 2025 年度报告及 2026 年一季报。2025 年公司实现营业收入 190.40 亿元，同比增长 15.10%；归属于上市公司股东的净利润 17.58 亿元，同比大幅增长 118.13%，扣非归属于上市公司股东的净利润 16.20 亿元，同比大幅增长 126.14%。经营活动产生的现金流量净额达 33.87 亿元，同比大增 297.39%。
2026 年一季度，增长势头进一步提速，营收达 49.02 亿元，同比增长 27.06%；一季度扣非后归母净利润为 3.97 亿元，同比、环比均实现明显增长。这一业绩背后，是集团以重构增长引擎、提高经营效率为核心路径，在全球市场多点突破的成果，精准诠释了 " 科式高质量发展 " 的内涵。
业绩增长的底层动力，源于科沃斯与添可两大品牌在各自赛道上不仅保持传统优势产品地位稳固，新品类也实现全面开花。
科沃斯品牌持续深耕扫地机器人核心赛道，其自主研发的 OZMO ROLLER 恒压活水洗地技术，推动了行业从 " 表面清扫 " 向 " 深度洗地 " 的范式升级。从技术首发到旗舰地宝 X12 系列与 T90 PRO OMNI 搭载的 OZMO ROLLER 3.0，该技术通过滚筒加长、高压喷洗等革新，实现了清洁效率的倍增。市场对此给予了高度认可，搭载该技术的产品全球累计销量已突破 160 万台，占滚筒形态总销量的 91%。奥维云网数据显示，科沃斯已 11 年蝉联中国扫地机器人市场规模第一，2025 年线上销量份额达 30.4%，同比增长 6.6 个百分点。值得一提的是，报告期内，科沃斯旗下所有品类均实现双位数增长，其中擦窗机器人和割草机器人营收占比稳步提升，无论是在增速、毛利及利润贡献维度均表现亮眼，已成为公司发展的重要支撑。
两大自有品牌合计贡献营收 186.52 亿元，占公司总收入的 97.97%。在规模扩张的同时，集团更追求高质量增长。报告期内，公司聚焦中高价格带市场，避免无序价格竞争，推动综合毛利率同比提升 2.30 个百分点，达 48.82%。
海外市场已成为集团增长的核心引擎，科沃斯与添可双品牌协同出海，在高端市场取得显著突破。2025 年，科沃斯品牌海外收入同比大增 52.0%，海外收入占比提升至 45.4%；欧洲市场增长超 60%，美国市场劲增近 110%，搭载恒压活水技术的旗舰产品在海外获得广泛认可，成功树立了高端科技品牌形象。添可品牌同样表现卓越，其 " 高端化 + 本地化 " 策略在海外成效显著，在美、法、德等九国洗地机市场占有率稳居第一。双品牌海外业务收入占比整体提升至 45.9%，较上年提高 3.7 个百分点。
值得关注的是，新品类矩阵正加速进入规模化收获期，成功开辟第二增长曲线。报告期内，擦窗、割草、泳池机器人等新品类收入同比增长 88.1%，其中海外收入增速高达 110.5%，标志着集团出海战略已从核心品类单点突破，升级为 " 双品牌 + 多品类 " 的矩阵式协同出海模式。作为立面清洁的开拓者，科沃斯窗宝系列销量突破百万台，在国内市场连续 5 年规模第一，全球市场连续 3 年第一。在室外场景，GOAT 系列割草机器人通过升级三维激光传感器、TurEdge+ 边缘修剪功能，再次引领智能割草机品类技术升级，该品类已经在欧洲、美国、澳洲等市场热销多年，今年 1 月在美国发布的 ULTRAMARINE 泳池清洁机器人，已经在欧洲上市，这个新品类也正成为科沃斯加速拓展智能家居边界的重要增量。
垂直一体化构筑壁垒，构建科沃斯未来竞争力
科沃斯的技术壁垒，体现在一个个用户可感知的突破性功能上。以地宝的无限续航功能为例，依靠泰鼎新能源在电池领域的深度自研，科沃斯于 2025 年 9 月推出 PowerBoost 瞬时超充技术，首次将 " 无限续航 " 引入家庭清洁机器人场景；2026 年初，瞬时超充 Plus 技术进一步升级，在典型使用条件下实现约 3 分钟补电 13% 的性能表现，至今已实现长达 8 个月的技术独占，推动行业补能效率持续进步。这一技术优势的背后，是公司垂直一体化经营策略的实质性落地——凭借对泰鼎新能源的战略投资，科沃斯实现了从电芯配方到电池管理系统的全链路自主可控，打造出竞争对手难以复制的底层能力。而泰鼎新能源正是公司 " 五鼎 " 投资平台的重要一环，该平台还孵化了涵盖电机、传感器、传动系统等核心零组件的多家企业，构建起完整的智能制造生态，打造了自主可控的全链路垂直一体化供应链，在满足多品类、多 SKU 柔性生产需求的同时，构筑了难以复制的成本与技术护城河。
持续的技术突破，源于公司对研发的长期主义投入。2018 年上市以来，公司累计研发投入已超 48 亿元，仅 2025 年研发支出即达 9.80 亿元，同比增长 10.8%；截至报告期末，公司合计获得授权专利 2,903 项，其中发明专利 844 项，为公司从功能迭代到品类拓展提供了坚实的技术底座。
伴随硬件矩阵的步步升维，科沃斯当前的业务版图已清晰重构为：科沃斯品牌为基石、添可品牌为增长极、具身智能（八界、毛团儿等）为未来战略旗舰。资本市场的估值逻辑，也必将由此从传统制造业坐标系，全面转向更具成长性与场景想象力的具身智能新范式。
在追求商业成功的同时，科沃斯将环境、社会及治理（ESG）理念深度融入企业运营。公司已于 2024 年获得 ISO 37301:2021 合规管理体系认证，并于 2025 年荣获 " 年度最佳 ESG 创新力奖 " 及 " 公司治理先锋企业奖 "。在环境层面，公司通过研发高效能电机与智能节能算法，积极探索 PCR 消费后回收材料的应用，持续推进绿色工厂建设与供应链碳管理，并通过 " 以旧换新 " 与专业回收体系践行循环经济，为长期可持续发展构筑了坚实的信任基石。
从技术突破到品类拓展，从品牌协同到全球化布局，科沃斯集团正以清晰的战略定力，持续拓宽服务机器人的能力边界与价值内涵。这一战略定力的底层支撑，是公司独树一帜的 " 辛顿模式 " ——以 " 硬件 + 软件 +AI" 深度融合为内核，将机器人物理本体、自研核心算法与大模型智能体三者有机咬合，形成从感知、决策到执行的完整闭环。这种软硬一体、纵向打穿的能力，使科沃斯在具身智能的产业竞逐中，既拥有硬件端的成本与性能优势，又掌握软件与算法端的快速迭代能力，构建起同行难以跨越的系统性门槛。展望未来，公司将继续深化双引擎驱动，加速全场景布局，向着 " 创造无难事 " 的品牌愿景坚定迈进。
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