文 | 有界 UnKnown，作者丨山茶，编辑｜钱江
大家都知道 SpaceX 今年要上市了，最近各种消息也是被接连爆出。
比如，有监管文件显示，SpaceX 认为，相比航天业务，人工智能领域的机会更大。
SpaceX 给出的判断是：其所有业务对应的总可服务市场约为 28.5 万亿美元，其中人工智能总可服务市场规模就占到 26.5 万亿美元，占比高达 93%。
这句话什么意思呢？
换句话说，在 SpaceX 的判断里，它未来能触达的市场中，绝大部分来自 AI 相关领域。
用更直白的话来讲，SpaceX 正在重新定义自己：它认为自己再只是一个航天公司了。可回收火箭？Starlink？这些都是边缘业务，未来，SpaceX 是一家 "AI 时代基础设施公司 "。
也就是，SpaceX 主动改写了自己的身份。
这件事情其实也有些迫不得已，作为目前体量最大的 IPO 之一（目标估值约1.75 万亿美元），SpaceX 承载了极高的市场预期，但原有业务，很难单独支撑起这样的估值想象。
虽然如今 SpaceX 在可回收火箭、卫星互联网上保持先，但是受限于市场空间，再先进的技术和伟大的梦想也必然被遏制。
可以来看几组数据；
在 2025 年，全球一共有约330 次轨道火箭发射，其中 SpaceX 就占了 166 次，占比超过 50%。
在卫星互联网领域，Starlink 也同样遥遥领先，根据 Ookla2026 年初的报告显示，Starlink 在全球卫星互联网测速样本里占比约97%。即便按更严谨的家庭宽带口径，Starlink 的市场份额也达到 72%。
也就是说，SpaceX 不仅仅是遥遥领先，而是基本已经触及到整个市场目前的天花板了。
但它带来的收入呢？
根据 Reuters 披露，SpaceX2025 年总收入约 150 亿到 160 亿美元，其中 Starlink2025 年收入约 114 亿美元。这个体量本身并不算小，但问题在于，它对应的是一个完全不同级别的估值预期。
按照 SpaceX2025 的收入简单换算一下，对应的市销率（PS）已经接近百倍。作为对比，大多数基础设施或通信公司通常只有个位数倍数，高增长科技公司也多在十几到几十倍区间。
这显然难以支撑史上最大 IPO 的故事。
但是，不着急，毕竟马斯克最会讲故事。
那如果 SpaceX 不是一家航空航天公司，或者卫星互联网公司，而是一家 AI 公司呢？
现在的 AI，如火如荼，但它也面临一些非常严重的问题，比如算力不足。
经常用 AI 的朋友肯定也都有感受，一些热门的 AI 应用，比如字节的 Seedance 就不断在涨价，甚至不惜伤害老用户；在国外，OpenAI 为了节省算力，不得不关掉了 Sora......
而算力越来越贵，除了芯片之外，更大的原因还在于数据中心的成本，比如电力、水资源、土地等等。
但如果把这些东西从地面搬运到太空呢？从理论上来说，太空确实提供了一种理想环境：太空有源源不断、稳定的太阳能光照，效率比地面强很多；太空没有所谓土地资源，太空的温度有利于降温 ......
从这个角度看，很多今天困扰 AI 的问题，在太空，都可以迎刃而解。
但也别高兴太早，这些也都只是马斯克和 SpaceX 接下来要讲的故事而已，事实上这件事情实施的难度还很高。
AWS CEO Matt Garman 今年就公开提到，轨道数据中心离现实还 " 很远 "，其核心障碍在于火箭运力、发射成本和后期维护上，这导致在轨道建立数据中心的经济性不高。
除此之外，这里面其实还有一些技术问题。
最直接的，是延迟。
比如地球同步轨道距离地面有约 35786 公里，单程延迟就有约 120 毫秒，这在越来越追求速度的当下其实是一个非常致命的问题。
其次是散热问题。
虽然太空温度低，但并不等于不需要散热。相反，因为太空没有空气等介质，服务器只能通过辐射散热，这就导致散热的效率很低，所以服务器需要针对这种特殊环境，重新开发新的散热方式。
当然，这也只是比较有代表性的问题，实际上的问题只会更多。所以马斯克和 SpaceX 这个关于太空的故事，其实还并不牢固。
但是，这又有什么关系呢？从特斯拉到 SpaceX，再到脑机接口 ..... 马斯克过往讲过的很多故事，在最初看起来都不那么 " 靠谱 "。但这并不妨碍这些故事，被一步步推进，甚至被市场接受。
放在这个框架下，SpaceX 转向 AI，本质上也不是一件等技术完全成熟才开始的事情。事实上，从 2025 年初开始，马斯克就已经开始在布局。
一方面，是资源的重新分配。
比如在近期披露的招股文件中，SpaceX 提到，2025 年其在 AI 相关方向的投入达到约 127 亿美元，已经超过航天与通信业务投入的总和。
与此同时，公司的负债规模也在明显上升——从上一年的约 140 亿美元增长至 2025 年末的约 230 亿美元。文件还显示，这部分新增负债中，有相当一部分来自与 Valor Equity Partners 达成的租赁安排，主要用于支持xAI所需的芯片及相关 AI 基础设施设备，其中约 45 亿美元被计入资产负债表。
另一方面，是马斯克在 AI 侧的整体拼图开始成型。
2025 年 3 月，马斯克先是将旗下的 xAI 与 X（原 Twitter ) 进行了合并。这次合并之后，xAI 获得了 X 的数据与分发能力，这意味着，xAI 不再单纯做模型，然后再寻求应用落地，而是可以直接通过 X 这样一个高频社交平台，形成 " 数据—产品—用户反馈 " 的闭环。如今在 X 的评论区，@Grok 回答问题已经成为一种用户习惯。
到 2026 年 2 月，SpaceX 又完成了对 xAI 的收购。这次收购之后，xAI 不再只是一个 AI 大模型公司，而是被放进了 "AI + 卫星通信 + 太空基础设施 " 的更大平台里。而这次交易的目标也很明确，就是整合 Musk 在 AI 和太空上的野心，形成更强的协同。
SpaceX 官方披露，已获得在今年晚些时候以 600 亿美元收购 Cursor 的权利，或以 100 亿美元推进双方的深度合作，联手打造面向编程与知识工作的 AI 系统，以追赶 OpenAI、Anthropic 等竞争对手。
Cursor 是目前全球较为领先的人工智能编程初创公司之一，在 AI 编程领域具备较强竞争力。
AI 编程既是当前 AI 应用中落地最成熟、商业路径最清晰的场景之一，也是 OpenAI 和 Anthropic 重点布局的方向。相较之下，xAI 在这一领域仍有差距，因此通过收购或合作进行补强，也就变得顺理成章。
所以，马斯克通过整合自身旗下的多个公司，不知不觉间，已经形成了一个完全不同于当前普遍叙事的，宏大的商业故事。
航天、AI，乃至未来可能延伸到的能源、机器人、自动驾驶，并不是各自独立的业务，而是在被逐步放进同一套体系中。
这种整合带来的，不只是边界的扩展，也是一种更强的掌控感。从另一个角度看，这更像是一种权力的集中——关键资源、关键技术、关键基础设施，被尽可能放在同一控制框架下。
这种倾向并非没有争议。Greg Brockman 曾公开表达过对马斯克追求绝对控制权的担忧。在他看来，像 OpenAI 这样的技术，初衷是造福更广泛的人群，而不应被某一个人所主导——无论这个人是谁。
但从马斯克的动作来看，他信奉的是另一套逻辑：与其在旧规则里跟人博弈，不如直接重构一套规则。
在这个意义上，他做的不是简单的业务整合，而是试图把关键能力重新组织起来——至于这种集中最终会带来效率，还是风险，只能等时间来给答案了。
