当两大头部券商明确 "ALL in AI"（人工智能赋能一切）后，一场以人工智能（AI）为核心的底层变革正在重塑证券业版图。据《每日经济新闻》记者统计，目前已有 22 家券商在 2025 年年报中披露了合计高达 219 亿元的信息技术投入账单。从国泰海通、华泰证券明确提出 "ALL in AI" 战略，到信达证券、中泰证券成为首批引入 DeepSeek（深度求索）的前沿机构，各大机构正以真金白银拥抱大模型技术。
如今，AI 已告别概念炒作，深度渗透至财富管理、投资银行、资产管理与托管等业务链条，从 " 成本提效 " 到 " 收入增长 " 均得到实效印证。
然而，在这场轰轰烈烈的 " 科技竞逐 " 中，大模型幻觉与金融数据安全等痛点依然是不可忽视的挑战。面对 " 马太效应 " 加剧的行业格局，以国联民生为代表的中型券商则选择了从中后台基础场景起步、分层推进的思路。
IT 账单透底
随着 2025 年年报陆续披露，各家券商在信息技术（IT）领域的投入 " 底牌 " 得以全面展现。据统计，目前共计 22 家券商（中信证券未披露）在年报中公布了 2025 年信息技术投入金额，合计投入高达 219 亿元，同比增长 14.03%，投入金额占当年营业收入比重达到 6.05%。
从绝对金额来看，大型券商凭借资金优势占据榜单前列。在披露数据的 22 家券商中，共有 9 家信息技术投入超 10 亿元。国泰海通、华泰证券和招商证券位居前三，投入金额分别达到 32.35 亿元、26.79 亿元和 19.08 亿元。
紧随其后的是中信建投、中金公司和广发证券，投入均超过 15 亿元；中国银河、申万宏源证券和中泰证券则分别投入 13.45 亿元、11.07 亿元和 10.03 亿元。
从 2025 年信息技术投入增速来看，共有 8 家券商同比增长超过 10%，国联民生以 91.93% 的增速领跑，方正证券与国泰海通分别以 74.4% 和 47.05% 的增速位列其后，紧接着招商证券同比增长 20.53%；另外，中泰证券、广发证券、中信建投、红塔证券同比增长在 10% 至 15% 之间。与此同时，4 家券商信息技术投入同比下滑，其中，西南证券、东兴证券同比下滑超 10%；兴业证券、申万宏源证券同比下滑超 5%。
在投入力度方面，共有 18 家券商信息技术投入占营业收入比重超 5%，中泰证券、红塔证券和西南证券位居前三，分别达到 8.80%、7.86% 和 7.83%。此外，招商证券、华泰证券、兴业证券、国海证券、中信建投和国联民生投入金额占比也都在 7% 以上。
在重资金的支撑下，头部券商的战略愿景发生了质的飞跃。记者了解到，国泰海通在 2017 年前瞻提出 "AI in ALL" 人工智能应用策略的基础上，于 2024 年创新提出 "ALL in AI" 的全新策略，是业内最早提出从 "AI in ALL" 到 "ALL in AI" 的券商。国泰海通在 2025 年年报中表示，以创新应用驱动业务变革，践行 "ALL in AI" 战略。
华泰证券则在 2025 年年报中明确将 "ALL in AI，AI 重塑发展新优势 " 作为集团新阶段的转型愿景，其 CEO（首席执行官）周易在致股东信中直言，AI 重构是一道必答题。
此外，招商证券在 2025 年年报中写道，公司聚焦 "AI 证券公司 " 战略愿景，持续深化人工智能技术应用布局，在各业务条线全面推进 AI 深度赋能，实现显著的效率提升与服务创新。
同样，华林证券也在 2025 年年报中提出，2026 年是公司新一轮三年发展规划的筑基之年，公司锚定 "AI 券商 " 核心发展战略，夯实公司长远发展根基。
AI 应用赋能
步入 2025 年，AI 已不再停留在战略层面，而是转化为可量化、可变现的业务工具。各家券商不仅发力自研系统，更积极拥抱前沿技术。
例如，信达证券顺应行业发展潮流，成为行业首批引入 DeepSeek 的券商，推动投资者服务与内部管理的人工智能转型。中泰证券则首批完成 DeepSeek 本地化部署，并以自研 " 仓颉大模型平台底座 " 联动多个业务应用，其极速交易平台 XTP Pro 交易速度大幅提升。国泰海通在 2024 年发布业内首家千亿参数多模态证券垂类大模型 " 君弘灵犀 "，并于 2025 年行业首家在 App（应用程序）上线大模型面客服务。中信证券自主研发 " 人工智能 +" 平台，推出 " 超级研究员 " 等一系列 AI 应用，赋能各项业务。
在具体业务场景中，财富管理成为 AI 落地赋能的排头兵。国投证券深化大数据模型和 AI 算力自研，丰富 " 智造 +" 产品矩阵。2025 年该产品保有签约客户达 21 万户，签约资产高达 694.26 亿元，年内为客户创造超额收益超 7.45 亿元。中金公司积极探索 "AI+ 买方投顾 " 服务模式，自主研发 RITAS 数字化平台，线上理财累计 AUM（资产管理规模）新增超百亿元，并上线问答形态和智能体形态的投顾助手。招商证券推出营销服务助手 " 招小顾 "，年末财富管理 AUM 同比增长 29% 并创下历史新高。华林证券的机构及算法类交易业务实现爆发式增长，机构交易量增幅达 128%。
投资银行数智化重构同样成效显著。广发证券率先探索投行大模型 " 投行 AI 文曲星 "，在业务承做方面聚焦申报材料撰写与审核，覆盖 3000 多个核查点，准确率提升 30%。国投证券的投行业务智能工具将文档处理效率提升数倍。国泰海通构建了基于大模型的投行全流程数智应用统一 AI 平台 " 智鉴 "。
另外，在托管与运营领域，中国银河全新推出 " 云鼎 " 绩效分析平台，构建涵盖 " 搜、读、录、算、写、审 " 六大核心场景的智慧运营体系，2025 年末托管与基金服务在线产品规模达 2950.81 亿元，较上年末增长 40.7%。
研究业务方面，招商证券打造 "AI 研究所 "，一站式智能研究工作台覆盖了分析师生产的全流程。
此外，在办公运营端，国投证券上线新企业门户与数字印控平台等系统，极大提升了协同效率；招商证券则打造了 " 托管 007" 数字员工以及 " 招小数 "" 招小聚 " 等通用办公助手，为一线经营管理赋能提效。
共性难题待解
尽管 AI 技术在证券业务全链条的渗透已展现出强劲的驱动力，但在实际落地深水区，行业依然面临着共性难题，需要保持理性的 " 冷思考 "。
广发证券相关负责人指出，大模型应用仍面临两大严峻挑战。首当其冲的便是大模型的幻觉问题。在容错率极低的金融场景中，应用大模型必须建立场景幻觉容忍度分级标准与容错机制，运用约束性指令框架控制幻觉，科学管理大模型的能力边界以确保输出准确性。
其次是数据安全与合规要求。金融数据具备极高的敏感性，需建立多层安全保障；当前在文档审核等环节，AI 更多是充当辅助手段，仍需要建立人工复核机制以防范风险。
在全行业共同应对技术 " 痛点 " 的同时，不同体量券商的战略路径出现明显分化。头部券商凭借资源优势，加快向新一代数智化券商演进，进行生态级、全方位的 AI 底层建设。然而，对于资源相对有限的中型券商而言，盲目跟风全面铺开显然并非明智之举。华林证券表示，中小券商应聚焦垂直赛道、依托数智赋能实现差异化突围。
国联民生相关负责人表示，从行业趋势看，AI 向证券业务全链条渗透是明确方向。对中型券商来说，更合适的路径不是简单追求全面铺开，而是按照统一底座、分层推进、逐步扩展的思路来做。中后台辅助场景通常是较为基础和稳妥的起点。
在他看来，这种路径一方面能够率先带来提效降本，另一方面也有助于提升合规监控、运营审核等工作的覆盖率和精细化水平，同时沉淀模型接入、知识管理、智能体应用开发框架等平台。然后，在此基础上，围绕财富、投行、固收、研究、资管等公司优势业务向前中台延展，探索对客赋能和投资交易等更广阔的场景。最终，AI 应用的价值就不只是效率提升，还可能重塑业务流程，甚至孕育新的业务形态。这样更符合公司作为中型券商的现实路径。
值得一提的是，《中国证券业发展报告（2025）》指出，总体来看，证券行业数字化转型已取得阶段性成果，头部机构通过战略引领、资源整合和技术创新形成先发优势。然而，行业整体仍面临战略执行力度不足、数据治理体系不完善、核心技术自主可控能力薄弱、生态协同效应未充分释放等结构性矛盾。未来，证券公司应强化战略执行力，完善数据治理框架，加大核心技术研发投入，深化产学研合作，持续推动行业标准落地，构建开放共享的数字化生态。
每日经济新闻
