// 债市综述 //
1. 公开市场操作
央行公告称，4 月 17 日以固定利率、数量招标方式开展了 5 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 5 亿元，中标量 5 亿元。Wind 数据显示，当日 20 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 15 亿元。当周实现净回笼 5 亿元。
Wind 数据显示，4 月 20 日至 24 日当周央行公开市场将有 30 亿元逆回购到期。
2. 资金面
银行间市场资金面仍然宽松，DR001 加权平均利率小幅上行并停留于 1.22% 低位。匿名点击系统（Xrepo）上，隔夜报价在 1.2% 供给逾千亿；非银机构质押存单和信用债融入隔夜，报价在 1.35%-1.4% 区间，较上日变化不大。
海外方面，美国隔夜融资担保利率为 3.72%。
3. 同业存单
全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.475% 位置，较上日下行 0.5bp。
4. 银行间主要利率债收益率普遍继续下行
5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。
6. 国债期货主力合约
30 年期主力合约涨 0.67%
10 年期主力合约涨 0.15%
5 年期主力合约涨 0.06%
2 年期主力合约涨 0.03%
（* 数据来源：Wind- 国债期货）
// 要闻资讯 //
1、财政部公布 2026 年一般国债、特别国债发行有关安排。其中，2026 年将共计发行 23 期超长期特别国债，其中 20 年期 7 期，30 年期 12 期，50 年期 4 期。2026 年首批超长期特别国债将于 4 月 24 日发行，期限为 20 年期、30 年期，总额分别为 340 亿元、850 亿元。
2、国家发改委表示，推动今年的 7550 亿元中央预算内投资、1 万亿元超长期特别国债于 6 月底前基本下达完毕，进一步提高政府专项债券中用于项目建设的比重，加快有序投放 8000 亿元新型政策性金融工具资金。今年将重点在 " 人工智能 +" 基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域，开展一系列扩大有效投资行动，促进供给结构优化、市场需求扩容。
3、中国人民银行行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议。潘功胜表示，" 十五五 " 时期，中国将坚持内需主导，实施提振消费政策措施，大力发展服务业，把投资于物和投资于人紧密结合，促进生产率的增长，加快绿色转型和可持续发展，坚定不移推进高水平对外开放，推动高质量发展。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，以高质量金融服务助力中国式现代化，为全球经济增长贡献中国力量。
4、财政部、央行 4 月 17 日以利率招标、单一价位中标方式进行了 2026 年中央国库现金管理商业银行定期存款（五期）招投标，中标总量 1200 亿元，中标利率 1.70%（上次为 1.72%），期限 3 个月。同时以利率招标、单一价位中标方式进行了 2026 年中央国库现金管理商业银行定期存款（六期）招投标，中标总量 800 亿元，中标利率 1.69%（上次为 1.73%），期限 1 个月。
5、中国证监会就《行政处罚案件违法所得认定办法（征求意见稿）》公开征求意见。《办法》征求意见稿主要内容包括：一是明确违法所得的定义。明确违法所得是指通过证券期货违法行为所获利益或者避免的损失。二是将违法类型区分为交易类违法行为和非交易类违法行为。前者原则上以 " 交易获利（避损）" 作为违法所得，同时扣除与交易直接相关的成本和税费。后者原则上以 " 违法行为收入 " 作为违法所得。三是明确多个独立违法行为之间违法所得独立计算，彼此不得盈亏相抵。四是对内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易、违规转让证券等常见案件的计算方法予以明确。五是对被调查时尚未卖出证券如何计算违法所得进行规定。
// 全球宏观 //
1、伊朗伊斯兰革命卫队发表声明说，伊朗伊斯兰革命卫队和伊朗军队已做好准备，对敌人的任何侵略和犯罪行为予以强有力的回击。
2、美国前财政部长亨利 · 保尔森对美债市场发出了严厉警告。保尔森敦促美国政策制定者制定一项紧急计划，以防国债需求崩溃。对于此类危机最终何时会发生，他很难给出一个具体的时间表。
// 债券大事 //
1. 财政部拟 4 月 24 日发行 1700 亿元 1 年期记账式附息国债
2. 城市更新补助竞争加剧：名额缩至 15 个，债务要求转为 " 可控 "
3. 中骏集团唯一存续公司债 "H0 中骏 02" 重组方案：按 18% 面值现金购回，无同意费
4. 美国银行寻求发行 100 亿美元高评级债券
（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）
一周债券负面事件：
本月城投非标资产风险：
（* 数据来源：Wind- 风险监控 RISK）
// 节目预告 //
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