A 股 " 股王 " 易主。源杰科技股价近日超越贵州茅台，成为 A 股新晋 " 股王 "。股价大涨背后，源杰科技业绩表现亮眼，去年归属净利润约 1.91 亿元，同比扭亏。随着源杰科技股价大涨，以 4 月 17 日收盘价计算，公司实控人张欣刚直接持股市值约 152 亿元。另外，据北京商报记者统计，截至目前，在 A 股十大高价股中，源杰科技、贵州茅台、寒武纪的收盘价超千元，最新收盘价分别为 1445 元 / 股、1407.24 元 / 股、1334 元 / 股。相较于去年末的十大高价股，北方华创、吉比特出局，新增蘅东光和罗博特科，仅中际旭创、国盾量子的座次未发生变化。
4 月 17 日，源杰科技股价创历史新高，超越贵州茅台登顶 A 股 " 股王 "。交易行情显示，当日，在光通信板块带动下，源杰科技盘中股价一度触及 1460.08 元 / 股高点，最终收涨 10.05%，收于 1445 元 / 股，当日成交金额 49.69 亿元，最新总市值达 1242 亿元。
在二级市场上，拉长时间线看，自去年 6 月起，源杰科技股价震荡上行，今年以来继续上涨。经统计，今年 1 月 5 日— 4 月 17 日，该公司股价区间累计涨幅达 125.08%，同期大盘涨幅为 2.08%。其中，3 月 20 日，源杰科技收盘价首次突破千元，跻身 A 股 " 千元股俱乐部 "。
股价大涨的背后，去年源杰科技营收、净利双增。财务数据显示，去年，该公司营收约 6.01 亿元，同比增长 138.5%；归属净利润约 1.91 亿元，同比扭亏。资料显示，源杰科技聚焦于光芯片行业，2022 年 12 月登陆 A 股市场，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售。目前，源杰科技主要产品为光芯片，主要应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达市场等领域。
不过，需要注意的是，去年，源杰科技前五名客户的销售额约 4.32 亿元，占年度总销售额的 71.8%。其中，第一名客户的销售额达 3.21 亿元，占年度销售总额的比例达 53.55%。
随着股价大涨，源杰科技实控人张欣刚的身价也水涨船高。截至去年末，张欣刚直接持有源杰科技 1057.54 万股股份，持股比例为 12.3%。以源杰科技最新收盘价 1445 元 / 股计算，张欣刚直接所持股份对应的市值约 152 亿元。
A 股股价大涨的同时，源杰科技还正冲刺 H 股上市。今年 3 月 25 日，源杰科技递表港交所，启动 "A+H" 两地上市。
相比之下，贵州茅台 4 月 17 日收跌 3.8%，收于 1407.24 元 / 股，当日成交金额 136.32 亿元，最新总市值为 1.76 万亿元。拉长时间线看，今年 2 月 6 日以来，该公司股价震荡下行。经统计，2 月 6 日— 4 月 17 日，贵州茅台股价区间累计跌幅为 9.5%。此外，4 月 16 日晚，贵州茅台发布年报显示，去年营收、净利双降，这也是该公司自 2001 年上市以来首次出现营收、净利润双下滑。具体来看，去年，贵州茅台营收约 1688.38 亿元，同比下降 1.21%；归属净利润约 823.2 亿元，同比下降 4.53%。
眺远影响力研究院院长高承远表示，从茅台代表的 " 高确定性、高现金流 " 传统消费资产，到寒武纪、源杰科技代表的 " 高成长、高弹性 " 硬科技赛道，股王更迭是资本市场对新旧经济动能转换的投票。当传统消费资产面临增长天花板时，科技成长股的估值弹性显著占优。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，源杰科技的高市盈率（TTM）和高市净率，反映出其当前股价已透支了极高的未来预期，未来需要注意股价回调风险。一方面，科技股往往面临 " 高增长、高波动 " 特性，一旦 AI 下游需求增速放缓或产能过剩，高估值将失去支撑；另一方面，新兴高价股若无法持续兑现超预期业绩，极易在情绪退潮后出现调整。
针对相关问题，北京商报记者致电源杰科技方面进行采访，不过电话未有人接听。
两股出局
相较去年末，截至 4 月 17 日收盘，A 股前十大高价股的阵容与排名有所变动，其中北方华创、吉比特掉出前十大高价股阵营，新增蘅东光、罗博特科。
截至目前，A 股前十大高价股分别为源杰科技、贵州茅台、寒武纪、中际旭创、沐曦股份、摩尔线程、国盾量子、新易盛、罗博特科、蘅东光。其中，股价排名第四位的中际旭创，最新股价 851 元 / 股；国产 GPU 企业沐曦股份、摩尔线程则分别排名第五位和第六位，最新股价分别为 721 元 / 股、656.62 元 / 股；国盾量子以 601.46 元 / 股的股价位列第七；新易盛、罗博特科、蘅东光的股价则处于 500 — 600 元，分别为 589 元 / 股、524 元 / 股、520 元 / 股。
对比去年末的十大高价股榜单，北方华创、吉比特出局，同时新增蘅东光和罗博特科。截至 4 月 17 日收盘，北方华创、吉比特分别报 469.91 元 / 股、382.98 元 / 股。剩余 8 股的排名变动中，仅中际旭创、国盾量子排名未变；源杰科技、沐曦股份、新易盛的排名则向前变动。
从十只高价股的上市板块看，上交所个股数量居首，共 6 只，其中 5 只为科创板个股，仅贵州茅台 1 股登陆主板上市；深交所个股则共 3 只，为中际旭创、新易盛、罗博特科，均为创业板个股；此外，北交所个股 1 只，为蘅东光。
值得一提的是，蘅东光于去年 12 月 31 日上市，目前已超越锦波生物，成为北交所第一高价股。据悉，蘅东光聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块。业绩快报显示，去年，该公司营收约 22.16 亿元，同比增长 68.48%；归属净利润约 3.02 亿元，同比增长 104.52%。
从所属的申万行业看，上述 10 股主要集中于通信设备、半导体行业。具体来看，通信设备行业和半导体行业个股均有 4 只，其中所属行业为通信设备的个股分别为中际旭创、国盾量子、新易盛、蘅东光；而源杰科技、寒武纪、沐曦股份、摩尔线程则为半导体行业个股。此外，贵州茅台属于白酒行业，罗博特科则属于自动化设备行业。
此外，二级市场上，今年 1 月 5 日— 4 月 17 日，在 A 股前十大高价股中，仅寒武纪股价下跌，股价区间累计跌幅为 1.59%。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，展望后市，A 股将呈现 " 科技牛 " 与 " 消费稳 " 并行的结构性行情，但需警惕部分科技股估值透支后的阶段性回调风险。
袁帅提到，未来 A 股的股价排名将随科技迭代周期的缩短而加速洗牌。这种变化虽然增加了投资难度，但也意味着市场正通过价格杠杆，将更多资源导向能代表未来全球竞争力的技术高地，完成价值接力。
北京商报记者 马换换 李佳雪
