受益芯片产业链 阿斯麦业绩超预期
出处：北京商报 作者：北京商报综合报道 网编：武杉 2026-04-15
当地时间 4 月 15 日，全球光刻机设备领先厂商——阿斯麦控股公司（ASML）公布其 2026 年第一季度业绩，普遍优于预期。
财报显示，阿斯麦第一季度营收 87.67 亿欧元，超出机构预计的 85.46 亿欧元；毛利率为 53%，优于预期的 52.2%；净利润 27.6 亿欧元，超出预期的 25.6 亿欧元。
当日，阿斯麦宣布 2025 年每股普通股派发 7.5 欧元的股息，比 2024 年增长 17%。
阿斯麦公司总裁兼首席执行官富凯说，受人工智能相关基础设施投资持续增长推动，半导体行业前景看好，芯片供不应求。公司许多客户制订了产能扩张计划，公司订单量持续增长。
展望未来，阿斯麦还预计，今年第二季度净销售额在 84 亿至 90 亿欧元之间，毛利率在 51% 至 52% 之间；2026 年全年的总净销售额将在 360 亿至 400 亿欧元之间，超出此前预计的 340 亿至 390 亿欧元区间，毛利率则在 51% 至 53% 之间。
公司首席财务官 Roger Dassen 表示，阿斯麦已将出口管制的不确定性纳入其 2026 年预测中。
2025 年，阿斯麦公司总销售额为 327 亿欧元，实现净利润 96 亿欧元。今年 1 月，该公司宣布裁员 1700 人，重组技术部门，简化流程，加强工程和创新领域投入。
阿斯麦成立于 1984 年，总部位于荷兰艾恩德霍芬，是一家在阿姆斯特丹和纽约证券交易所上市的半导体设备公司。这家荷兰公司通常被视为全球芯片需求的风向标，因为是全球唯一能够生产先进光刻机的制造商，其设备通过在硅晶圆上精密印刷晶体管图案，制造出尖端的半导体芯片。英伟达用于 AI 模型训练和推理的数据中心芯片，正是依赖阿斯麦设备生产。
对于最新财报，富凯表示，" 芯片需求正在超过供应。对此，我们的客户正在加快 2026 年及之后的产能扩张计划，并通过与他们的客户签订长期协议获得支持。过去几个月，我们的客户提高了对我们产品的短期和中期需求预期 "。
他补充道，阿斯麦的订单量持续强劲，这些业务动态支撑了对 2026 年所有业务将再次实现增长的预期，"2026 年将是我们所有业务领域的又一个增长年 "。
今年以来，阿斯麦股价已累计上涨 39%。包括微软（MSFT.US）、谷歌母公司 Alphabet（GOOGL.US）在内的科技巨头，以及 OpenAI、Anthropic PBC 等初创企业，均计划投入数万亿美元建设 AI 软件所需的基础设施。
该公司的主要客户之一台积电，上周刚刚公布了其创纪录的第一季度营收，显示出人工智能芯片需求依然强劲。加之去年以来，内存芯片（人工智能系统和数据中心的关键）短缺情况持续发酵，该部件价格创下前所未有的高点。韩国主要芯片制造商三星和 SK 海力士此前已计划提升产能，而这将需要阿斯麦的机械设备。台积电 1 月宣布，今年资本支出将高达 560 亿美元。韩国芯片制造商 SK 海力士（SK Hynix Inc.）也已公布计划，将在 2027 年前投入约 80 亿美元采购阿斯麦的尖端设备。
值得注意的是，4 月 15 日披露的财报未包含订单数据，这一指标此前备受市场关注，被视为客户需求的关键风向标。阿斯麦在 2025 年初即宣布，今年将不再披露该指标，理由是订单数据波动较大，无法准确反映业务动能。有分析认为，这有助于公司在政策波动期稳定市场预期。
摩根大通指出，上述订单动态是本次财报最具实质意义的信息增量，并对阿斯麦的业绩前景维持积极立场。
瑞银则梳理出未来 12 个月内五大关键催化剂。除 4 月 15 日一季度业绩外，4 月 22 日台积电技术研讨会亦备受关注——台积电或将在会上首次公开确认 High-NA EUV 的导入计划，有望在 A14 节点的小批量生产中率先应用。
7 至 8 月，超大规模云计算企业料将开始披露 2027 年资本开支展望。预计 11 家主要超大规模厂商 2027 年资本开支将同比增长约 11%，若实际数字超预期，将对半导体设备板块形成正面催化。
10 月，阿斯麦通常会给出下一年的定性展望。预计管理层将以 " 实质性 " 或 " 显著 " 等措辞描述 2027 年的增长前景，而其预测的 20% 同比增速较市场一致预期高出约 6%，上调空间较大。
明年 1 月，阿斯麦预计将在时隔一年后首次披露积压订单规模。估计 2026 年底积压订单约为 450 亿至 500 亿欧元，较市场一致预期的 396 亿欧元高出明显，届时或将实质提升市场对公司中期收入的能见度预期。
北京商报综合报道
