文 | 港股研究社
整个 7 月人形机器人 " 国家队 " 订单频频落地。
继智元机器人和宇树科技瓜分中国移动 1.24 亿的采购大单，分别拿下 7850 万全尺寸双足机器人项目、4605 万小型机器人和五指灵巧手订单后，
7 月 18 日，中国招标投标公共服务平台公示，优必选科技以 9051.15 万元中标觅亿（上海）汽车科技有限公司机器人设备采购项目，进一步刷新全球人形机器人企业迄今单笔订单的金额记录。
订单激增产线忙！优必选全年预计交付千台
近两年优必选的订单明显在持续稳健放量：2024 年营收为 13.05 亿元，较上年同期的 10.56 亿元增长 23.7%。
在今年 4 月的业绩发布会上，优必选创始人、董事会主席兼 CEO 周健进一步表示，" 今年优必选的目标是生产约 1000 台人形机器人，全部进入客户的真实场景，采集更多数据。"。
需求场景端上，其订单更多来源于工业和教育领域。这一点也体现在其财报中，2024 年其 27.8% 的营收来自人工智能教育业务，达 3.63 亿收入，较上年同期增长 4.6%；来自消费级机器人及其他智能硬件业务占 36.5%，增长 88.1%；来自行业定制机器人业务贡献 1.4 亿元收入，增长 126.1%；来自物流智能机器人及智能机器人解决方案的收入为 3.22 亿元，占 24.7%。
产品方面，今年 3 月，优必选科技联合北京人形机器人创新中心推出 172cm 全尺寸科研教育人形机器人——天工行者，面向高校、科研机构和开发者提供全尺寸、高性能、开源开放的人形机器人平台，支持科学研究和应用场景创新。
7 月 13 日，优必选官方表示，用于教育科研领域的天工行者在手订单已达百台，预计全年仅教育科研领域的天工行者人形机器人交付就将超过 300 台；
在工业领域领域，优必选工业人形机器人 Walker S1、Walker S2 和商用人形机器人 Walker C 等是其主力大型人形机器人产品。
在新一代工业人形机器人 Walker S2 上，优必选近期 " 解锁 " 了机器人自主换电的技能。优必选披露视频显示，Walker S2 搭载了全球首创的人形机器人热插拔自主换电系统，无需人工干预或关机，机器人可以在 3 分钟内实现自主换电。
该技术核心在于允许机器人在无需关机或人工干预情况下，自主完成电池的更换，一方面避免了因充电停机导致任务中断，让人形机器人拥有连续作业能力，另一方面人形机器人自主换电可以减少人力维护成本，提升整体生产效率。
与 Walker S2 产品一同宣发的是，优必选预计 2025 年将向智能制造领域交付 500 台工业级人形机器人。
面对批量订单的加速释放，优必选表示，" 公司正全力建设产线和扩充产能，以满足国内外市场对人形机器人的大量需求。"
CEO 周健还预期，"2025 年，在各个场景都顺利落地的情况下，乐观估计 2026 年人形机器人交付将达数千台；2027 年有望实现万台级别的交付。"
很显然，优必选的 " 订单矩阵 " 正在形成规模效应。截至目前，其累计中标 74 次（合计 2.46 亿元），其中多数中标项目金额不足 100 万元，最高单笔中标从此前的 7299.50 万元跃升至此次的近亿元。
单笔订单金额持续创纪录，本质上也是在用真金白银印证人形机器人产业商业化落地的可行性愈发明朗了。
订单矩阵再扩容：不止政企和科研！商企需求悄悄加速释放
而这部背后是终端商需求的放量，值得强调的是在产业全面由 0 进入 1 的商业化拐点之际，支持者主要还是以政企和科研机构为主，但近期商业企业的需求正在悄悄释放，这意味着商业化进展的进一步推进。
据统计，优必选已获得 25 家采购商的采购订单，采购方以高校、教育局、研究机构为主，涉及云南民族大学 " 智能传播实验室 " 建设项目、郑州市中原区教育局人工智能教育项目等。
而此次中标项目的招标人觅亿汽车成立于 2024 年，专注汽车出口。企查查显示，觅亿汽车股东包括十堰林安运营管理有限公司、十堰融创国际贸易有限公司、上海联高会展（集团）有限公司，持股比例分别为 45%、35%、20%。其中，十堰融创国际贸易有限公司为国有企业。虽然是比较典型的混合制企业，但明显偏商企。
与这一项目类似地，智元机器人、宇树科技此前中标采购项目的采购方以高校、研究机构为主，但近期中标采购项目的采购方出现商业企业。
7 月 11 日，中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技联合中标中移（杭州）信息技术有限公司的人形双足机器人代工服务采购项目，总预算为 1.2405 亿元（含税）。
自 2024 年 12 月起，智元机器人共有 8 项中标成交公告，其中近期中标珠海具身智能应用创新中心数采及展演机器人采购项目，金额为 1273.62 万元。
宇树科技已披露 168 项中标成交公告，金额在几万元至数百万元，此前中标项目以教育科研、工厂巡检等为主。
" 优必选科技 " 微信公众号也显示，优必选已与东风柳汽、吉利汽车、一汽 - 大众青岛分公司、奥迪一汽、比亚迪、北汽新能源、富士康、顺丰等多家行业领军企业达成合作，自主研发的工业人形机器人 Walker S 系列已成功进入全球多家车厂实训，今年计划交付 500 台工业人形机器人投入到智能制造产业。
事实上，随着具身智能的快速发展，市场确实也是越来越关注未来落地场景。在 C 端或 B 端的多种场景中，东方证券认为物流搬运场景有望率先成为具身智能机器人落地场景。
优必选 CEO 周剑此前也曾特意强调，人形机器人首先能够大规模应用的是结构化的场景，例如智能制造场景，第二步是商用服务场景，最后才是家庭场景。
优必选领跑，宇树冲 IPO，美团京东狂投，竞速资本市场要靠实力说话了
从曾经的 " 概念炒作 " 一步步进入 " 产业赋能 " 阶段，资本无疑是不可忽视的 " 加速器 "，尤其是与商业场景协同的产业资本竞相押注后，这种加速作用更是加倍推进新赛道进入商业化阶段。
据粗略统计，仅近三个月内，美团便投资自变量、星海图两家具身智能企业，同期京东也接连出手，先后投了智元机器人、千寻智能和众擎机器人。
据公开资料显示，千寻智能完成近 6 亿元 PreA+ 轮融资，本轮融资由京东领投，中国互联网投资基金、浙江省科创母基金、华泰紫金、复星锐正等机构跟投。众擎机器人近期完成的 A1 轮融资也由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团、达晨创投、华控基金、黄浦江资本等参投。
智元机器人发文称，将于 7 月 27 日携手德马科技在 WAIC 2025 智元机器人展台展示世界首个真正数据驱动的具身智能机器人物流作业。
业外不少人士开玩笑称，" 京美淘 " 的外卖争夺赛这是要延伸至具身智能领域了。
不论是产业订单项目的持续释放，还是大厂投资潮到来，毫无疑问都说明了整个人形机器人或者说具身智能的商业化落地条件愈发明朗。
日前，英伟达 CEO 黄仁勋也曾在北京公开表示：中国发展人形机器人处于 " 非常优势的位置 "，拥有三大杀手锏——领先的 AI 技术、顶尖的机电一体化能力、全球最大的制造业基础。
此时，于众多玩家来说，抓住新产业的先发优势无疑是至关重要的。而同样要清楚的是，业内对于标的的筛选正趋于理性，早期可能更看重创始人背景等单一因素，而现阶段投资人更注重评估企业的商业化路径可行性及落地进度。
譬如优必选便是国内人形机器人 " 第一梯队 " 的上市先锋，资本实力、技术实力、规模实力都已得到了市场认可；而值得期待的是，在这个产品订单项目陆续爆出的档口，今年春节以一场机器人扭秧歌舞火爆全网的宇树科技正式启动 A 股 IPO，具身智能企业 " 竞速 " 资本市场的热度再次被推向新高。
